境外机构金属评论02.11 (铜铝铅锌锡镍)

巴克莱
  * 美国救市政策的不确定性抵消中国经济复苏的影响,基本金属价格窄幅波动
  * 伦锡库存连续两日下滑,注销仓单占库存比例上升至17.3%
  昨日基本金属整体窄幅波动,因美国财政部即将公布的金融救市计划。伦铜和伦铅分别上涨1%,伦铝下挫1.6%。早盘交易时,基本金属走势趋于一致跟随沪市场的走势:沪铜收平,沪铝和沪锌收跌。近期受到中国经济复苏的乐观看法的影响空头回补推升了基本金属价格,但是美国金融救市政策的不确定性加重了市场的堪忧,今日基本金属保持窄幅运动。实际上从最新数据显示伦敦库存并没有下滑的趋势,伦铜再次增仓6700吨和伦铝增仓14500吨都表现出全球工业需求的疲弱,需要更多的生产企业的减产。伦锌库存减少1900吨,这是自从2008年末以来首次库存减少,2008年8月起伦锌的库存就不断在增加。伦锡库存连续第二日下滑200吨,同时注销仓单占库存比例上升至17.3%。

标准银行:金属市场负面应对新纾困计划
  金属在早盘走软,因美国新的金融纾困计划公布前的不确定性。短暂的走稳后随着该消息的公布,市场却呈负面反映,金属价格再度大跌。
  周二最重要的消息就是美国新纾困计划的公布。其重要部分是美联储理事会将政府提供的融资贷款金额,由2000亿美元提高至1兆美元。并组建一个5000亿美元的有公共与私人部门参与的私募投资基金收购银行的有毒资产。该基金的初期资金将来自政府部门,最终融资能力可能扩大到1兆元。
  该计划可能还会在未来的几天继续讨论,但初级市场的反映并不积极。股票市场在消息公布后立刻下跌,基本金属也同样回落。
  中国1月份CPI数据年比仅上涨1.0%,而12月为上涨1.2%,这是2006年1月以来的最差水平。PPI数据下挫了3.3%,而12月数据为下降1.1%,这是自2002年以来的最差水平。
  在南非,12月制造业产出遭到10年来的最大下挫,年比下降了7%。而预期仅下降3.6%,11月的初值为下降4.4%,也被修正到下降6.4%的实盘,可见形式的严峻。
  伦铝全天大部分时间走势稳定,但美国金融稳定计划公布后价格大幅下挫。最终收跌3.1%至1400美元的全天低位水平。
  Norsk Hydro宣布其下属位于挪威Husnes的Soeral铝工厂将从3月1日起进一步削减产能的25%,该厂的产量因此将减少一半,现在,该工厂每年约为173000吨的产能只有约86000吨铝的产出。此外,低铝价与高能耗使德国铝生产商Trimet AG削减铝产量30%。公司下属在汉堡的原铝年产能13万吨的工厂和位于埃森的年产17万吨的工厂电炉停止运转,平分了该减产幅度。尽管合计减产达到12 万吨/年,但并未提到持续的日期。
  其他金属走势基本相似,先是从低位小幅回升,然后继续大跌。铜收低2.7%至3486美元;锌收低2.5%至1166美元;铅收低3.8%至1153美元;镍表现最差,下挫5.9%至10825美元。

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