【盘面】夜盘沪铜小幅冲高后回落，白天盘继续震荡下行，主力1月收74350，跌0.16%，成交总量略减，总持仓减少5千余手。氧化铝-铝重挫，铝创阶段新低，主力2月收19925，跌1.85%，总成交放量，总持仓增加超过2万手，氧化铝震荡下行，2月收4644，跌1.84%。

【分析】12月合约交割后，1月合约面临向远期移动，但1月合约减仓幅度高于远期增仓，沪铜总持仓量再创阶段新低，交投整体低迷，参加价值一般，建议继续观望。今日氧化铝-铝联动，铝价向下破位，市场转弱。

【估值】中性

【风险】宏观政策不及预期