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近日,发改委表示,无限期暂停国家发展改革委与澳联邦政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动,中澳关系再度恶化。澳洲作为我国铁矿石主要供应国,短期消息面提振铁矿石期货看涨情绪...

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情绪悲观叠加需求偏弱 黑色系集体下挫 跌势难止?【SMM分析】

来源:SMM

SMM5月18日讯:今日黑色系全线下跌,铁矿石更是以5.27%跌幅领跌板块,焦炭跌至4.07%,螺纹跌至2.87%,热卷跌至2.09%。本轮黑色系的整体下跌,不管是板块整体还是细分品种,仍旧是离不开需求偏弱,市场心情悲观的终极奥义。

铁矿石方面,继夜盘下跌后,铁矿石今日日间一路走低,整体行情普遍偏弱。自五一假期后,铁矿石的整体行情偏震荡,较之4月底,铁矿石已下跌9.24%。

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根据相关消息,受疫情影响及下游需求走弱,今日新疆及河北多家钢厂相继减产,新疆地区包括八钢、昆钢、承钢、徐钢在内的多家钢厂,均有焖炉计划,仅新疆地区预计影响总量月24.25万吨。

基本面上,据SMM调研,4月份港口库存减少1034万吨。受飓风及暴雨的影响, 2022年Q1到港量下降明显。但在4月份开始好转,目前,澳巴发运已经恢复到正常水平,预计5月份到港量将明显增加,港口库存去库速度放缓,对于价格支撑有所减弱。

因此,总体而言,面对现阶段钢厂减产需求减弱的现状,叠加铁矿石供应宽松,SMM认为短期内铁矿石仍将维持区间震荡走势,中长期来看,目前铁矿石行情或已见顶,未来走势或将下行为主。


螺纹、热卷方面,自5月以来,行情整体偏弱下行,较之4月底,螺纹累计跌幅达7.70%,热卷累计跌幅6.41%。

(螺纹行情走势)

(热卷行情走势)

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螺纹、热卷的下跌,SMM认为,主要是受到终端需求的影响,虽然近期国家及城市各地陆续推出了诸多购房新政,短期对市场有一定的提振情绪,但实质性需求延续低迷态势,市场悲观情绪加剧。

因此,就目前市场行情而言,SMM认为,螺纹方面,终端企业观望情绪浓厚,若无新一轮强力政策给予市场信心,整体需求恢复期或有所延长,预计短期内建材价格延续弱势运行。热卷方面,供应量变动较小,因此需求端主要关注疫情过后需求回暖的强度,当前疫情影响较小的区域市场需求也不及预期,市场信心仍需提振,预计卷价仍以持稳或弱势震荡为主。


焦炭今日行情同样持续下跌,收盘跌幅达4.07%,报3333元/吨。进入五月,焦炭下跌行情明显,幸而前两日的上涨修复了一定的跌势,但较之4月底,焦炭行情仍旧累计下跌8.06%。

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此前提及的钢厂减产消息,同样对焦炭的需求产生了影响。回归基本面来看,供应端:当前焦企生产水平较高,部分焦企维持满负荷生产,但焦炭第三轮降价落地,部分焦企有减产预期。需求端:多数钢厂焦炭库存处于合理区间,按需采购,但近期钢材市场低迷,钢厂压低焦炭价格想法仍存。

综合来看,部分钢厂焦炭库存暂处较高水平,且焦价仍有下调预期,钢厂对焦炭按需采购,部分焦企累库,加上炼焦煤价格下降,对焦炭成本支撑力度减弱,因此,SMM预计短期焦炭市场或稳中偏弱运行。

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