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悲观情绪叠加基本面压力 沪铝跌逾四个月新低【SMM分析】

来源:SMM

SMM5月6日:沪铝今日持续低位运行,盘中始终保持2%跌幅上下浮动,临近收盘下挫,跌至3.48%,跌破2万元大关,一度跌至逾四个月新低位报19990元/吨,随后跌幅略有修复,截至收盘,跌幅达3.38%,报20010元/吨,堪堪守住2万元关口。

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现货方面,今日SMMA00铝报价20280-20320元/吨,均价20300元/吨,较前一日下跌420元,同样跌至近四个月以来的低点。

成交方面,下游接货尚可,持货商稳价出货为主,今日SMM佛山铝价对05合约贴水5元/吨,较昨日持稳,现货均价录得20330元/吨,较昨日跌420元/吨,第二交易时段,盘面走势疲软,下游观望接货,持货商惜售挺价,实际成交对SMM佛山铝价贴水30元/吨转为升水30元/吨附近,绝对成交价格集中在20300-20360元/吨。

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宏观面上:

因市场认为美联储收紧货币政策的力度超过其他主要央行,且股市遭大幅抛售提振美元避险需求。周四美元收涨1.02%,刷新2002年12月以来的新高103.95,市场氛围转悲,有色金属承压。

基本面上:

根据SMM调研数据显示,截止5月5日,本周铝下游龙头加工企业开工率环比下降7.5个百分点至57.3%。

分版块来看,铝型材、再生铝板块因五一假期来临部分企业停产1-5天,导致本周开工率出现下行,其中型材企业叠加疫情影响开工率下降幅度较大。本周原生合金、铝线缆、铝箔板块开工率持稳为主,原生合金企业虽面临需求不足、出货受阻等问题困扰,但五一仍保持相对较低的开工率正常生产;铝线缆及铝箔企业订单表现良好,短期开工维持向好状态。铝板带是本周开工率唯一上升的板块,当前铝板带龙头企业订单较为充裕,但短期需关注郑州疫情是否会扩散压低运输效率从而冲击河南板带企业生产。

分地区来看,广东、福建及湖南等地因假期、疫情等因素影响周内开工下降。短期来看,随假期结束、疫情逐步好转,预计下周铝下游龙头企业开工率回升。 

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据SMM统计,5月5日日国内电解铝社会库存为103.3万吨,较上周四库存环比增加4.6万吨,而同比去年同期下降8.2万吨。五一假期期间,电解铝库存小幅累库,巩义地区因假期集中到货,库存增加明显。

总体看来,供给端看,电解铝厂复产节奏快于预期,五一后集中到货,库存压力重启。需求端看,部分下游企业订单仍有不足,五一期间下游企业开工率有所下滑。整体来看,国内基本面仍显承压,铝价或维持相对弱势震荡整理。


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