沪铝主力以昨日收盘价开盘，日内冲高回落，收跌0.7%。国内供应端逐渐复产，下游需求受疫情影响企业开工率下滑，且本周社库继续小幅累库，使铝价上方承压。

在俄乌冲突影响下，海外供应忧虑难以消散且伦铝库存不断下滑，同时欧洲天然气价格高企，使得成本支撑较强，伦铝录得1988年以来的最大季度涨幅，海外铝基本面仍相对偏强。而国内供应端企业复产逐步恢复，不过整体产量或难超去年同期。

不过，国内下游需求受疫情影响较大，尤其是在运输方面，据Mysteel了解到，进出无锡的车辆管控加严，资源外发再度受阻。目前下游开工整体有所回落，据SMM统计显示，本周铝下游龙头加工企业开工率环比下降1.3个百分点至67.3%。分版块来看，本周铝线缆、铝箔企业因疫情冲击原料到货延迟，企业被迫减产，带动整体开工率下滑；原生、再生及板带样本企业目前受疫情影响较轻，开工率尚能持稳；本周铝型材开工率则出现上升。

本周铝锭社库继续小幅累库，据SMM统计，3月31日，国内电解铝社会库104.1万吨，较上周四周度累库0.2万吨，较本周一去库1.1万吨，本周疫情反复致使交通运输不畅，多地区仓库到货出库双边受阻。

现货方面，据SMM报道，临近清明小假期，华南现货市场交投转好，今日SMM佛山铝价对04合约贴水60元/吨，较昨日上调10元/吨，现货均价录得22760元/吨，较昨日涨110/吨，第一交易时段之后，沪铝冲高回落，持货商出货积极，下游入场备库为主，整体成交好转，实际成交成交对SMM佛山铝价贴水20-平水，绝对成交价格集中在22740-22760元/吨。