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伦铝一天刷一次历史记录! 基本面真相如何?【SMM分析】

来源:SMM

SMM3月3日讯:自俄乌开战以来,伦铝的历史记录保持着一天刷新一次的均值,不断挑战着市场的认知。伦铝昨日大涨近5%刷新历史记录后,夜盘继续走高,但俄乌事件影响远不止于此。由于市场担忧俄罗斯天然气供应中断,欧洲天然气价格飙升至历史高位,能源价格的上涨, 再次引发市场对欧洲电解铝厂减产的担忧,伦铝直线上涨。今日早盘伦铝继续以2%涨幅强势上行,再以3650美元/吨刷新历史记录。截止11:32,伦铝涨1.58%,报3625.5美元/吨。

国内期铝受到外盘带动,隔夜沪铝拉升,今日早盘持续上涨,以超3%的涨幅强势上行,截止午间收盘,涨幅达3.29%,报23680元/吨。同样达到了数月以来的新高点。

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现货走势与期货基本一致,3月3日SMMA00铝现货报价为23540元/吨,较昨日上涨690元,进入23000元大关。

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消息面:欧洲天然气价格突破纪录高位,交易商担心俄乌冲突升级可能导致天然气供应中断。

欧洲约有三分之一的天然气进口依赖俄罗斯,任何中断都可能使价格长期居高不下。但是今年夏季,天然气补给将是一个挑战,欧洲的能源紧缺状况可能会持续相当长的一段时间。

供应端:国内电解铝复产提速,但一季度产量难以超去年同期水平

截至2月22日,云南释放绿色铝产能超过60万吨。预计3月底全省在运绿色铝项目可达到430万吨。结合近期广西、山西等地的减产及其他地区的复产情况,SMM粗略测算,预计一季度末国内电解铝复产及新增投产近200万吨,国内电解铝运行产能抬升至3960万吨附近,但电解铝的生产从启槽运行到产量正常放量需要一段时间,该部分产量的将于5-6月份集中释放。预计一季度国内电解铝产量同比难以超去年同期水平。

海外供应方面 :欧洲能源高涨,电价抬升,电解铝企业成本压力加大,减产较为密集,据SMM数据显示,截止2月底,欧洲电解铝减产产能达87万吨,推升海外电解铝价格,海外电解铝价格不断飙升的情况下,国内电解铝进口窗口持续关闭,单吨进口电解铝亏损高达3000美元/吨,海外铝锭流入国内市场几无可能,而去年一季度,国内电解铝进口总量达33万吨,全年进口总量达150万吨。

消费端:假期、环保、高价原料多重捆绑 铝下游消费提速放缓

截止2月底,SMM铝社会库存录得111.7万吨,较1月底增加39.1万吨,春节前后7周国内电解铝及铝棒库存合计增加46.8万吨,增幅远小于往年同期水平,进入3月份,铝价持续高位运行,部分中小型企业开工有所抑制,终端订单回流至大企业较多,企业维持较为良好的开工水平,3月份终端房地产、建筑、电力等板块有望好转,也将进一步拉动国内消费,铝锭社会库存或在3月中旬进入去库周期,铝锭库存累库高点在120万吨附近,3月底国内铝锭库存或将降至110万吨水平。

除了国内的铝消费之外,未来海外消费对国内铝材的出口依然有可期待的亮点,2021年国内铝材出口利润不断走高,铝材出口总量也达到了546万吨,同比上涨18%,进入2022年,沪伦比值低位运行,铝材出口保持较好的利润,据SMM数据显示,目前国内铝板带箔出口利润达800美元/吨,创历史高位,这也将继续刺激国内铝材出口。

综合来看:进入3月份,从国内基本面上来看,国内供应端增量、铝锭维持累库存在利空,但海外铝锭难以流入,国内总供应量同比存在缺口,随着建筑及终端需求好转,铝锭或快速进入去库状态,另外海外宏观的不确定性,加剧了能源及铝供应紧张的担忧,短期国内铝价维持偏强运行局面,预计沪铝运行于22000-24000元/吨,现货维持贴水为主。


4月13日至15日 第十七届国际铝业峰会

洞察时代变革,引领行业绿色发展

年度重磅铝业盛会即将开幕,聚产业链上下游各方企业,聚焦产业最关注的热点话题,搭建起商贸展销平台,由上海有色网主办的2022年第十七届国际铝业峰会,已连续举办十六年,一直致力致力于建立中国铝全产业链交流合作平台,打造铝工业命运共同体,洞察时代变革,引领行业绿色发展。

本次峰会将设有一个主论坛与三个分论坛(工业铝挤压材应用论坛、铝板带箔行业发展论坛、再生铝论坛),以“绿色生活、因铝不同”为主题,统分有序,一个主题贯穿始终,分论坛精于专业,汇聚产业链各方创新资源。

第十七届国际铝业峰会搭建了沟通交流的桥梁,让参会人员可以接触潜在客户,了解最新营销趋势、技术热点、品牌升级策略及解决方案。

一年一度的行业风向标盛会即将开启,一个绝佳的品牌推平台,抢占先机,开启”铝“程! 这是一场专业的峰会,也是一场同行的相聚,更是一场朋友的交流。

4月13日至15日,江苏苏州

我们不见不散

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