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多因素推动铝价节节攀升 短期强势难停?【SMM分析】

来源:SMM

春节后的铝市场风云动荡,晋鲁豫地区因环保政策导致氧化铝减停产,铝都百色由于疫情影响电解铝企业纷纷计划减停产,除此之外,海外减产消息等种种因素的叠加,一路推高铝价。

沪铝在春节后首个交易日全天保持强势,涨超3%,今日早盘开盘后一路走高,刷新2021年10月22日以来的新高,截止午间收盘,主力合约涨幅达2.17%,报22650元/吨。

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现货受到影响,同样出现上涨,据SMMA00铝现货价格显示,相较于春节前1月28日的21650元/吨的价格,今日现货价格已达到22490元/吨,上涨约3.88%。

华东现货短暂成交集中当月平水附近,贴水水平较昨日收窄,虽然假期内华东和华东均有到货,但随着未来消费复苏和去库预期,多头进场意愿充裕,重心逐级而上。

中原(巩义)地区早盘铝价对华东贴210元/吨,虽然当地受环保政策趋严影响,但下游加工仍存复苏趋势,早盘对华东贴水210元/吨,绝对加个重心逐步抬升。

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据SMM调研,受到环保政策影响,晋鲁豫地区氧化铝企业均出现不同程度的减停产情况,当前三省的运行产能减产合计已达1502万吨。氧化铝限产对氧化铝价格形成支撑。

整体来看,山东地区减产未达此前预期,但山西和河南地区的减产力度远超预期。据SMM了解,晋鲁豫地区仍有部分氧化铝企业生产未受影响,主因减产政策各省各市各县要求不一,复产要求也各不相同,部分企业表示天气转好则可弹性复产,但一部分企业表示政策难言放松,减产和压产将会持续到2月下旬甚至3月中旬。

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与此同时,广西百色昨日其受到疫情影响,百色市全域执行不出不进措施,广西作为华南地区电解铝、氧化铝主产区,此次疫情对当地企业的生产和运输造成了较大压力。

据SMM调研发现,此次疫情对当地电解铝产业链较为深远,省内氧化铝企业已经出现停减产的情况,按照各地区疫情清零的情况来看,短时间内区域内难以恢复,运输能否快速恢复继续考验各个铝厂的运营。对于国内电解铝市场方面,对铝锭的库存方面影响有限,但省内铝棒产量较为集中,后续或将影响华南等地区铝棒市场的到货量,加剧市场货源偏紧的局面。

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此外值得注意的是,据相关报道显示,海德鲁位于斯洛伐克的Slovalco铝厂在周一表示,由于电力和排放配额成本高及缺少政府补贴,决定将其产量进一步缩减至60%,据悉该铝厂年产能为17.5万吨。

由此,对近期铝价走势的展望,SMM 认为春节期间国内多数铝厂正常运行,广西部分地区突发疫情对区域内铝厂物料运输影响较大,另外北方环保政策影响部分上游阳极及氧化铝的生产,电解铝价格预计继续上涨为主。

下游方面,春节期间国内铝下游除铝板带萡等企业保持较为好的开工外,大多数下游企业停产放假,下游加工企业开工率大幅回落,另外河南和山东等地区受到环保管控影响,预计开工有所延后。

节前国内铝锭累库不及预期,节前(1.27日)SMM铝社会库存录得72.6万吨,较1月初减少7.5万吨。进入2月份,春节假期国内铝厂铸锭比例增长,叠加下游开工走弱,节后铝锭将进入累库周期,但累库幅度弱于往年,根据SMM 数据显示,2月7日,电解铝社会库存春节期间增加14万吨至86.6万吨,2月底国内铝锭库存或将增加至110万吨水平。

数据来源:SMM数据库

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