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2021-2022 | 金属市场年度回顾与展望

金属价格自2020年3月以来经历史上罕见的长周期上行之路,2021年多个金属刷新或逼近历史高点,背后推动因素有哪些?2022年金属市场能否继续延续升势?且看SMM及市场各方观点如何。

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2021-2022 | 金属市场年度回顾与展望

“钴奶奶锂爷爷”2021年价格双刷3年新高 明年还能强多久?【SMM年度回顾】

来源:SMM

SMM 1月3日讯:若是提及2021年新能源市场上最热的词汇,“钴奶奶”和“锂爷爷”绝对是榜上有名。在新能源汽车的爆发性增长下,作为动力电池原材料之一的锂价势如破竹,连带旗下一众“小弟”(锂盐,锂化合物等)接连创下三年价格的历史新高。以金属锂为例,据SMM历史价格显示,截止12月31日,金属锂现货均价133.5万元/吨,较年初大涨85万元/吨,涨幅高达175.26%。

》点击查看SMM金属历史价格

在锂价加速上涨的同时,动力电池主要原材料碳酸锂和氢氧化锂表现也十分惹眼。截止12月31日,电池级碳酸锂现货均价27.5万元/吨,较年初涨22.2万元/吨,涨幅达418.87%。电池级氢氧化锂现货均价22.25万元/吨,较年初涨17.3万元/吨,年内涨幅达349.49%

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2021年钴行情回顾

2021年,全球钴市场出现去库,电解钴价格大涨,价格突破三年历史新高。从供应端来看,今年钴原料产能增量较低,全球钴供应预计17.7万金属吨,同比增加7.5%。需求端,全球钴需求预计19.4万金属吨,同比增加27%。2021年动力市场增速明显,一是由于去年上半年疫情严重,导致钴市场需求疲软,同比增速较高;二是随着电池技术的突破,今年不少高性价比及安全的爆款车型上市,引起市场对钴需求的大涨。

截止12月31日,电解钴现货均价48.7万元/吨,较年初涨21.3万元/吨,涨幅达77.74%。

2022年钴市展望

SMM预计,2022年到2023年,全球钴市场或趋于累库,供应增速大于需求增速,电解钴价格趋势下行。供应端,2022-2023年嘉能可、洛阳钼业及印尼镍钴项目等新产能投放,供应增速提高。预计2022年全球钴供给量达20万金属吨左右。

需求端,消费市场稳定增长,动力市场因三元切换铁锂产品叠加三元产品往低钴方向发展,动力增速放缓。预计2022看全球整体钴需求量达20.8万金属吨。

2021年锂行情回顾

自2020年第四季度新能源汽车市场回暖之际,金属锂、锂盐及锂化合物等的价格便开始水涨船高。而身为动力电池原材料的主要组成成分,碳酸锂和氢氧化锂的价格更是在今年3季度开始极速攀升。

回顾2021年的碳酸锂市场,春节期间,因冶炼厂停产检修、冬季限气减产情况频出,碳酸锂产量下滑明显,春节过后虽个大企业复工复产顺利,但紧接着在三季度,主流头部厂家年中检修、矿资源到港延迟、限电等影响,又令碳酸锂市场沟约10%左右的生产出现减量。进入四季度,青海地区因季节性原因恢复低产状态。

据SMM测算,2021年,全年碳酸锂供需缺口约3.6万吨碳酸锂当量,相当于11%的缺口。结构性短缺造成部分市场行为助涨碳酸锂价格上行。

2022年锂盐价格预测

碳酸锂方面,SMM认为,2021年到2022年,中国碳酸锂供给受限于海外资源产能,2022年将呈现约7%的供应缺口,全年均价将明显上行至28万元/吨左右,高幅价格或将达到35万元/吨左右。

氢氧化锂方面,SMM预计, 2021-2022年,氢氧化锂需求端方面,欧洲新能源汽车补贴带来了大幅需求增量,国内高镍电池及正极材料出口量大幅提升,国内车企装机量也同比大增,中国高镍需求同比上涨约50%。供给端同样受限于海外资源产能,但其需求增速对比磷酸铁锂而言较小,氢氧化锂缺口并不明显,但预计其价格将随着碳酸锂价格的明显上涨,二者价差或将逐渐拉大。

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机构这样看市场

【中金公司:2022-2025年锂供需整体偏紧,锂价维持高位兼具确定性和持续性】

我们预计2021-2025年全球锂供需平衡分别为-0.77、-1.15、-2.90、+1.31、+1.52万吨LCE。我们认为,即使2022-2023年有较多新项目将陆续投产,但整体锂供需仍然偏紧,原因在于锂资源项目根据资源类型、工艺路径的不同普遍需要半年至两年的产能爬坡周期,新投产项目贡献的有效供给相对有限;而考虑到锂资源开发复杂性,较远期的新增供应进度也容易低于当前市场预期,因此供需紧缺的持续时间仍可能超出当前市场预期。

【信达证券:2022年锂资源供需将继续维持紧缺状态 锂资源供应或成为锂电产业链最大短板】

信达证券认为,锂资源长期价值有待再重估。终端新能源汽车需求旺季持续增长,据EVvolumes初步统计,全球11月份新能源汽车销量达73.39万辆,同比增长71%,环比增长17.6%。供给端锂资源环节产能释放缓慢,Pilbara下调2022财年生产指引约6万吨至40-45万吨,Ngungaju工厂重启延迟至2022年中期。我们预计随着新能源汽车销售旺季持续升温,叠加年底备货热潮以及资源供给持续紧缺,锂价将维持加速上涨趋势,同时我们预计2022年锂资源供需将继续维持紧缺状态,且锂资源供应或成为锂电产业链最大短板,锂资源企业将面临价值再重估。

【惠誉:2030年前锂供应将持续吃紧】

研究机构惠誉解决方案发表最新行业报告称,尽管未来几年锂产量增长强劲,但随着绿色转型的加速,全球锂市场在未来几年仍将非常吃紧。惠誉预计,一直到2030年,全球锂市场供应不足将呈加剧趋势。该机构认为,在这种背景下,锂供应将面临诸多不利因素和瓶颈,这可能会深刻改变市场格局。

【国信证券:钴价有望维持高位运行 锂方面未来较长时间内都会出现原料供应紧张的情况】

钴方面:钴价有望维持高位运行。全球钴矿供应有望保持稳中有升的格局,全球汽车电动化发展仍将带动钴需求快速增长,钴供需有望保持紧平衡状态。全球钴原料供应链较为脆弱,非洲疫情的反复及政治环境的不稳定性都可能给钴供应造成影响。

锂方面:锂矿和锂盐供需进入最紧张时刻。本轮(2021年四季度)锂行业周期主要是由需求主导驱动,目前开始叠加澳洲锂辉石矿山产能趋紧,原料价格上涨从成本端推动锂盐价格上涨。从中长期角度来看,全球锂矿开发滞后于需求端增长,未来较长时间内都会出现原料供应紧张的情况。

【华福证券:2022年锂矿供需偏紧格局难改 】

华福证券认为,2022年锂矿供给增幅约15-20%,显著低于目前市场预期的40%的需求增幅,2022年锂矿供需偏紧的格局很难改观,同时市场在供需紧张的状况下给予扩产幅度较大的公司更高的估值弹性。展望2022年,新能源汽车的庞大需求使得锂电池板将整体受益,但电池端的优先级明显提升。综合考虑,电池端>隔膜>电解液、矿端、正负极。

【盛新锂能集团股份有限公司国内业务部长董章兵:明年碳酸锂价格难有大幅降价空间 】

明年基础锂盐方面,预计碳酸锂和氢氧化锂整体增量比较少。国内明年或许没有新增产线,其新增产能多是来自今年产线产能爬坡提供,其增量多来源于SQM的锂盐项目,预计明年锂盐整体增量在10万吨左右,但是2022年需求绝对远超此产量,所以预计明年碳酸锂价格难有大幅降价空间。另一方面,当前大部分企业的库存都处于历史地位,此情况会提振锂盐价格。值得一提的是,提锂方面在锂盐的整体增量上表现十分明显。未来预计碳酸锂和氢氧化锂价格将形成联动,在碳酸锂价格难跌的情况下,氢氧化锂价格也不会有很大的跌幅。

【宁波容百新能源科技股份有限公司 产研中心总经理黄珊艳:未来钴价或有微弱下调 2022年上半年锂盐价格依旧会维持高位】

对于钴而言,其比较大的风险点在于非洲矿产的审查,长期来看,我们对钴的供应安全有很大的考量。预计未来钴价处于下行通道,即便未来电池回收产业形成完全的闭循环,但考虑到钴在锂电行业中占比仅40%的情况,预计未来钴价或有微弱下调,但下调的幅度不会太大,将维持在较为稳定的价格区间。

至于锂方面,我认为锂最大的限制因素是在选矿阶段。2019年澳洲锂矿出现大规模关停的情况,随着后续消费的复苏,其因矿区重启认证过程较长,难以迅速恢复采矿弥补供应缺口,所以预计明年上半年锂盐价格依旧会维持高位。但后续随着澳洲锂矿的重启以及南美进入夏季,盐湖晒锂速度的提升,海外锂盐或于明年下半年进入国内,对国内锂盐形成补充,从而缓和锂盐涨势。

下游消费端方面:

【台湾电子时报:电池涨价潮或将延续至2023年】

电池模组厂已获通知,因电动汽车、储能等下游需求拉升,明年年初,圆柱形锂电池电芯将再次涨价,涨幅5%-15%,电池涨价潮或将延续至2023年。

【东吴证券特邀首席经济学家任泽平:新能源将成为“新基建”发展过程中最大的一盘棋】

“新基建”正成为中国经济新的增长引擎,以前的“基建”是修路、架桥、建机场,现在的“新基建”是新能源汽车、充电桩、数字经济、人工智能、工业互联网、数据中心等。新能源很可能就是其中最大的一盘棋。未来中国经济新的支柱产业大概率会在新能源的数字经济领域诞生,而这一领域对中国来说本身就具备一定优势。随着新一代信息技术进一步发展,未来无人驾驶、共享出行等都会出现,且带来的产业都将是万亿级别,引爆新能源革命。

除了以上对钴锂领域行情的回顾和展望,SMM还专门撰写专文统计了2021年钴锂行业矿端的争夺战,可以搭配此文阅读:

》2021钴锂矿产争夺风云录 企业争夺锂矿涉及金额已超400亿!【年度回顾】

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