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11月份铅锌产业运行情况与趋势

【铅锌产业运行情况与趋势】11月份铅锌产业的运行情况如下:一是铅锌矿山产量持稳,加工费承压;二是铅锌冶炼产能利用率仍不高;三是消费稳中趋弱;四是铅锌市场变化不一。综上,11月份,供需双弱的局面使中国铅锌产业运行面临的压力加大。初步预计,近期中国铅锌产业月度景气指数将继续位于“正常”区间承压运行。

指数监测模型结果显示,2021年11月,中国铅锌产业月度景气指数为38.4,较上月下降2.8个点,位于“正常”区间运行;先行合成指数为65.1,较上月下降0.8个点。近13个月中国铅锌产业月度景气指数见表1。

表1  2020年11月至2021年11月中国铅锌产业月度景气指数

一、景气指数在“正常”区间运行

2021年11月,中国铅锌产业月度景气指数较上月下降2.8个点至38.4,位于“正常”区间运行。中国铅锌产业月度景气指数运行趋势如图1所示。

图1 中国铅锌产业月度景气指数趋势图

由中国铅锌产业月度景气具体指标可见(图2),2021年11月,构成中国铅锌产业月度景气指数的9个指标均位于“正常”区间运行。

图2 中国铅锌产业景气信号灯图

二、先行合成指数继续下行

2021年11月,中国铅锌产业合成指标中,先行合成指数65.1,较上月下降0.8个点,回落速度有所放缓;一致合成指数为76.8,较上月下降7.3个点。在先行合成指数的具体指标中,除了M2保持不变外,其他指标环比均为下降,LME铅锌价格指数、铅酸蓄电池、镀锌板、铅锌矿进口指数和固定资产投资指数与上月相比,分别下降了6.38%、57.14%、11.9%、10.9%和43.56%。中国铅锌产业合成指数曲线如图3所示。

图3 中国铅锌产业合成指数曲线图

三、产业运行情况与趋势

一是铅锌矿山产量持稳,加工费承压。11月,国内铅锌精矿产量同比持稳,累计产量增幅开始收窄,正值冬储季节,因国内外比价不利于进口,以及疫情影响通关,精矿进口量有限导致国内原料供应格局持紧,国产矿加工费承压运行。其中:11月份,国产铅精矿加工费均价为1150元/金属吨,与上月基本持平;锌精矿加工费为4050元/金属吨,环比下降100元/吨。

二是铅锌冶炼产能利用率仍不高。各地区能耗双控及电力供需矛盾虽已显著缓解,但疫情多发、环保整治、原料紧张等此消彼长的各类干扰因素限制了在产产能的利用率。

三是消费稳中趋弱。11月,铅蓄电池及锌终端产品出口仍表现出较高的景气度,稳定住消费端基本盘;但受到原材料价格上涨、采暖季及冬奥会限产等因素影响,国内初端及终端消费均有趋弱的迹象。从库存数据上看,虽消费带动有限,但因供应端生产受限,铅库存继续消化,锌库存仍保持低位。截至11月末,国内铅社会库存环比下降近5万吨;锌社会库存环比小幅下降5000余吨至12万吨以下。

四是铅锌市场变化不一。11月份,铅锌价格稳定在相对高位区间震荡波动。其中,LME三月期铅均价2307美元/吨,同比上涨19.5%;SHFE铅主力合约均价15364元/吨,同比上涨3.9%;LME三月期锌均价3262美元/吨,同比上涨21.6%;SHFE锌主力均价23245元/吨,同比上涨13.5%。但值得注意的是,内外比价的持续低位运行将使得进口保持较大亏损局面。

综上,11月份,供需双弱的局面使中国铅锌产业运行面临的压力加大。初步预计,近期中国铅锌产业月度景气指数将继续位于“正常”区间承压运行。


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