上周最后3天，涨价主题和高景气赛道经历了强分化到强修复再到强分化。上周五军工、煤炭、化工、有色、锂电、光伏等高位股更是占据跌幅榜前列，锂矿、稀土、钛白粉、小金属等资源股更是批量跌停。

从技术上看，光伏、锂电、涨价主题近3天出现2次大分化走势，这种信号谨防是退潮信号。这里或与资金避险上周五晚上的非农数据有关，因为一旦非农数据触及了缩债条件，那么资金自然有避高就低的需求。结果美国8月非农就业远低于预期，这能阻碍美联储9月议息会议上宣布缩减购债的步伐，那么对股市算是利好。因为非农数据没有触及缩债条件，那么在宽松预期下，涨价主题可能在今天会有修复。

从资金面上看，由于光伏、锂电、涨价主题被资金介入较深，止跌企稳后或还有冲高的动力，甚至不排除再创新高，预计那时反弹最强的还是磷化工、氟化工这类。

华安证券称，在国内外流动性相对宽松格局下，市场无向下风险，以寻找结构性机会为主。当前，成长板块里的光伏、周期板块里的部分有色、化工品种和建筑建材等存在投资机会，此外可逐步关注跌幅较大的价值板块。

竞价阶段，氟化工、磷化工、煤炭、油气等板块小幅高开。港股有色板块开盘普涨，俄铝涨近7%，中国铝业涨超3%，紫金矿业涨超2%，江西铜业股份涨超1%。开盘后，涨价主题分化不一，合盛硅业、新安股份、西藏矿业纷纷下挫，云铝股份、神火股份等股上涨。涨价主题再次分化后，白酒、医药、北交所等板块走强。整体上，涨价主题表现低于预期。