“老债王”:美国国债收益率太低了 堪称“垃圾投资” 和现金无区别

“老债王”Bill Gross近日发布文章称,美国长期国债收益率如此之低,以至于购买这些国债的基金都被扔进了“投资垃圾桶”。

他写道,未来12个月,10年期国债收益率可能从目前的约1.3%攀升至2%,令投资者遭受亏损。如果企业收益增长低于预期,股票也可能被归为“垃圾”。

Gross表示:“长期以来,现金一直是垃圾,但现在它有了新的竞争者。”Gross在上世纪70年代与人共同创立了太平洋投资管理公司(PIMCO),于2019年退休。“中长期债券基金肯定会被扔进垃圾桶,但股票会步其后尘吗?盈利增长最好是两位数以上,否则它们可能也会成为垃圾。”

现年 77 岁的Gross一直看空债券。今年3月,他表示在收益率为1.25%左右开始做空美国国债。疫情发生后,国债利率最初暴跌,但随着疫情卷土重来引发对经济增长的担忧,利率开始回升。

Gross在最近的文章中表示,供需情况对美国国债不利,并称目前的收益率"除了上升外别无选择"。

他写道,美联储通过量化宽松计划吸收了约60%的美国国债净发行量。在外国央行和投资者的需求已经减弱之际,美联储可能很快就会开始缩减资产购买。与此同时,未来至少1.5万亿美元的财政赤字表明,美国国债供应仍将保持高位。

“因此,在2022年年中及以后,私人市场有多大意愿购买未来60%的国债 ?”Gross写道。“如果通胀率在那个时候回到2%以上的目标,我们就可以避免‘缩减恐慌’,但如果不提高国债利率,我们还能负担多少财政支出项目?”

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