【SMM分析】锡市紧缺体现在三大方面 节后锡价回落 锡市风向有变?

来源:SMM

【SMM分析:锡市紧缺体现在三大方面 节后锡价回落 锡市风向有变?】SMM认为,国家政策的调控以及云南限电的日益恢复对沪期锡价格的上涨形成阻力,但是市场供应不足的现象短期依然存在对锡价构成支撑,预计沪期锡短期......

今日沪锡震荡走弱,截止下午13时30分左右,沪锡主力合约报206050元/吨,跌幅达0.5%。现货方面,冶炼厂出货积极性不高,现货依然紧缺,市场升贴水维持坚挺,下游畏高观望,市场交投清淡。 

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今年以来,锡市的主要关键词无疑为“供应紧缺”,集中体现在三个方面:

一、4月份环保督察组入驻云南,烟化炉集中关停,除云南地区外,其他地区(安徽、内蒙古等)部分企业因设备检修、原料紧张而实施减停产。

二、受云南限电影响,当地大片锡冶炼厂停产,导致现货市场流通货源短缺,升水不断走高,国内外供应端紧张加剧。

三、海外疫情持续影响锡矿供应端,尤其是本月初消息,由于疫情马来西亚宣布延长全国防疫“全面封锁”措施14天,即从6月15日至28日结束,全球第三大精炼锡制造商MSC宣布向客户发货存在不可抗力,市场预期供应短缺更加严重。

锡市持续紧张的供应端直接体现在锡价从年初的15万一线一路上升至如今的20万上方,且一度涨至213480元/吨,刷新历史新高。LME锡库存在今年以来持续下滑,截止6月15日达1915吨,处于历史低位,且六月初更是连续数日降至千吨以下。

LME锡库存(吨)

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自端午节后,沪锡连续两日走弱,基本回落至本月上旬震荡一线,其中节后首日,沪锡大跌近2%,国内云南限电措施逐渐减少,当地锡锭供应即将恢复的预期对锡价上涨形成阻力,加之锡价连续上涨后自身存在一定技术调整需求,沪期锡承压回落。

基本面来看,锡矿方面,据云南地区矿商反应,因为疫情工人未能及时返岗,佤邦矿山采选速度放缓,影响了锡矿的进口;不过近期国内二次物料供应较为充足,加之缅甸以外的国家加大对中国的锡矿输入,整体原料供应情况尚可。锡锭方面,目前云南限电尚未完全恢复,加之锡锭生产需要一定的周期,供应短缺支持现货升贴水维持坚挺。

海外方面,国外供应面显示仍然紧缺,由于疫情马来西亚宣布延长全国防疫“全面封锁”措施14天,即从6月15日至28日结束,全球第三大精炼锡制造商MSC宣布向客户发货存在不可抗力,市场预期供应短缺更加严重,引发更多的投机性买盘,支持伦锡在6月14日再创2011年以来的新高。

不过端午节后,伦锡近两日也有所回落,伦锡连续上涨之后本身存在一定技术调整需求,海外市场供应紧缺依然支持锡价高位运行。美联储政策会议来临,市场担心美联储有可能缩减购债,美元提振对伦锡上涨形成阻力。预计伦锡短期维持高位震荡整理,上方测试32000美元/吨,支撑31000美元/吨。

SMM认为,国家政策的调控以及云南限电的日益恢复对沪期锡价格的上涨形成阻力,但是市场供应不足的现象短期依然存在对锡价构成支撑,预计沪期锡短期维持高位震荡,下方支撑203000元/吨,阻力210000元/吨。

锡市焦点及后市展望

在全球疫情背景下,锡价在供应短缺的主题下再攀十年高峰。LME锡库存低位难返、现货升水飙至历史高位,供不应求的海外市场,高锡价能否激发供应回升?随着2021年全球疫苗接种率提高,海外锡需求能否迎来真正复苏?作为国内最主要的进口锡矿来源国,2021年从缅甸进口的锡矿数量占比出现下降,来自南美、非洲等地区的锡矿更多地进入中国,进口锡矿后市供应预期如何?

二季度起,国内锡冶炼厂减停产加剧,加之国内外不对称的锡价促使中国转为净出口国,现货市场供应逐渐吃紧,升水一路走高,缺货行情从国外蔓延至国内,后市锡价能否更上一层楼?2020下半年国内的超预期消费为锡价提供强有力上涨驱动,2021年下游消费能否延续火热?“十四五“开局之年,将给锡行业带来怎样的变化?SMM将于9月13至14日举办2021锡产业链交易峰会:

会议亮点

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参会联系:宋雪成

手机:13033053725   

座机:021-51666911    

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