【前瞻】 通胀日益加剧 但业内预计美联储难以提前加息 关注今晚重要数据

来源:SMM

SMM6月10日讯:美联储货币政策的变化,将影响美元利率和汇率的走势,会对全球资产价格产生较大影响。自去年3月会议以来,美联储一直维持基准利率在0-0.25%不变。不过近期因通胀压力日益加剧,市场预期美联储或将收紧经济政策。

回顾上一次议息会议,美联储主席鲍威尔发表了较为坚定的鸽派言论,但美联储公布的4月份会议纪要显示,已有部分官员承认通胀上行风险并建议考虑讨论缩减QE。会议纪要显示,一些与会官员提到开始讨论调整资产购买速度的计划可能。

通胀和就业是美联储货币政策决策的重要参考指标。从目前数据来看,通胀已经具备了货币收紧的条件。4月份核心PCE物价同比已经上升至3.1%,创下1992年以来新高,已经远远超过了美联储2%的通胀目标水平。

但数据显示,美国5月非农就业人口变动季调后增加55.9万,不及预期的增加67.4万,前值增加26.6万;失业率降至5.8%,预期5.9%。数据表明美国暂时没有接近充分就业,美联储或继续维持宽松态度。

6月17日,美联储将召开6月议息会议。重点要关注美联储对缩减资产购置节的讨论,以及美联储关于通胀走高的容忍度和通胀持续性的判别。

此外,今日晚间美国将公布5月消费者物价指数(CPI)数据。5月CPI数据将是美联储6月中旬货币政策会议前的最后一批重磅经济数据之一。

展望美联储6月议息会议,多数分析师表示美联储6月议息会议不会有太多新动作,大概率不会提前调整经济政策。

CME美联储观察工具显示,美联储6月维持利率在0%-0.25%区间的概率为94%,加息25个基点至25%-50%区间的概率是6%。美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为94.4%,加息25个基点至25%-50%区间的概率是5.6%。

东证衍生品研讨院剖析师徐颖表示,由于美国通胀压力过大,就业市场数据成为市场关注焦点。从近5个月的非农就业数据来看,劳动力市场尚缺乏以构成美联储货币政策提早转向的基础,疫情带来的就业缺口还需求1年以上的时间修复。另外,就业市场呈现高失业与高职位空缺同时存在的状况,结构性问题较为严重,企业面临招工艰难,主要是技艺不匹配,就业市场还有很长的路要走,5月非农数据很难招致美联储政策提早转向。

平安期货剖析师李晨阳以为,美联储主要经过就业和通胀两个目的来调整政策。通胀方面,近期的确有较大的上涨,美国4月PCE物价指数同比升3.6%,超越预期的3.5%和前值2.3%,创2008年以来最快增速,远高于美联储的官方通胀目标的2%。由于去年4月是海外疫情较严重的时分,整体基数较低,同时美联储设定了2%的均匀通胀目的,对通胀的容忍度会更高一些。就业市场是美联储关注的中心,4月、5月的非农就业数据均不及预期,就业市场的恢复依然不充沛,美联储政策提早转向的概率较小。

克利夫兰联储主席Loretta Mester表示,就业报告是积极的,但仍不足以影响美联储的货币政策。

BMO财富管理首席投资策略师Yong-yu Ma表示,即使目前有不错的数据、相对稳固的反弹和不断走强的经济,但这仍使美联储能够略微放慢加息步伐。他认为美国还没有接近充分就业。

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