面板景气空中加油?友达董事长:供不应求或持续到明年,库存健康偏低

面板大厂友达光电昨日公布了2021年一季报,净利润达118.3亿元新台币(约合人民币27. 84亿元人民币),为近13年以来新高。

在线上法说会上,友达董事长彭双浪针说,“今年订单到年底之前都蛮清楚的”。近期已经在和客户谈下一年度的供货,比以往的10、11月整整提早了半年,面板供不应求的情况将可能持续到明年。

值得一提的是,对于2021年的面板订单能见度,友达可谓“三改其口”。该公司原本对外的说法是上半年都很好,但其总经理柯富仁近来已透露口,订单能见度已可到第三季,而此次董事长彭双浪则进一步上调了全年订单能见度预期。

另外,彭双浪表示,尽管原料供应紧俏,但第二季整体出货量仍可望较环比增加1-3%,平均销售价格预期会环比上涨11-13%,稼动率则会维持在一季度高水位。

对于外界有重复下单(double booking)的疑虑,他认为在供应紧张时难免会有这种情况发生,不过疫情让各国政府加速数字化转型,面板需求更加旺盛,而目前整体库存处于健康偏低的水准,对此并不担心。

另外值得注意的是,京东方同日晚间发布一季报,实现净利润51.82亿元,同比增长814%,接近此前预测区间(50亿-52亿元)的上限。

面板供需形势依然偏紧 LCD战场步入终局

目前,LCD面板是最具性价比优势的显示技术,Mini/Micro直显、大屏OLED、激光显示技术颠覆LCD行业不具备成本优势。

华创证券分析师耿琛4月28日发布研报称,长周期看LCD面板难以回到过剩状态,紧平衡或为新常态。

LCD新增产能投资高峰已过,可预见的2-3年内国内无大量新增产线投资,即便当前价格下韩厂暂缓退出,行业供给依然偏紧,需求侧大尺寸化趋势确立,行业长期看有望从当前的供不应求转向供需紧平衡,国内两家龙头厂商有望凭借先进产线和规模优势获取超额利润率,盈利中枢显著提升。

短周期看供需依然偏紧,全年看面板价格有望持续上涨,业绩环比持续增长可期。展望全年看,行业需求依然旺盛,疫情改变社会模式,显示需求持续向好,IT类需求维持强势,电视大尺寸趋势加速,车载商显等新场景加速渗透。供给侧新产线爬坡增量有限,驱动IC和玻璃缺货制约行业有效供给,龙头厂商供应链稳定份额加速集中,全年面板价格有望维持温和上涨态势。


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