昨日锌价大幅下挫，沪锌重回三周以来的最低位。基本面来看，昨日内外库存齐增，国内社库增长3800吨，旺季去库的进程被打断，但下游消费反馈整体仍然偏稳，LME库存增加5%至28万吨，Contango结构加深。国产锌精矿TC再度下降，但随着二季度进口长单的到货和国内矿山的逐渐复工，TC有望将迎来拐点。

锌短期基本面未恶化，但锌矿供应长期趋松、消费无增量亮点的背景下，长线基本面走弱的逻辑较清晰，长线操作应以反弹沽空为主。