【热门板块】有色金属板块拉升、新能源持续亮眼 牛周期开启?

来源:SMM

【热门板块:有色金属板块拉升、新能源持续亮眼 牛周期开启?】今日三大指数集体上涨,盘面上,有色金属、水产养殖、刀片电池、港口水运、券商等板块涨幅居前,船舶制造、航天航空、转基因等板块领跌,新能源板块先抑后扬,跌幅持续收窄。其中有色金属板块上午持续拉升,对于基本金属后市的预测……

SMM12月17日讯:今日三大指数集体上涨,盘面上,有色金属、水产养殖、刀片电池、港口水运、券商等板块涨幅居前,船舶制造、航天航空、转基因等板块领跌,新能源板块先抑后扬,跌幅持续收窄。东方证券指出,现阶段,市场整体风格偏向防御,在信用周期逐步收缩的背景下,又逢年底,流动性本就不宽裕,存量博弈、两极分化的现象将愈加明显,中小票被抛弃、机构继续抱团的趋势或难以改变;短期看,大盘仍处于震荡筑底阶段,在主线不明确的情况下,建议投资者更多关注远期复苏品种的中长期机会。

其中有色金属板块上午持续拉升,华峰铝业拉升封板,驰宏锌锗大涨8%,洛阳钼业、罗平锌电、顺博合金等个股纷纷跟涨。至11月底至今,有色金属板块较此前一路上行的态势有所回落,近几日持续震荡于11月中旬水平。万联证券表示,有色开启新一轮景气,供需错配和通胀预期上行提供持续支撑,2020年下半年开始,行业在疫情影响财政和货币刺激下开启新一轮上涨周期, 性质上与2009-2010年类似;但由于中国率先恢复、杠杆率束缚下刺激政策边际退出,且全球财政和货币政策空间缩小,本轮涨幅预计不及2009-2010 年。展望未来,供需错配和通胀预期上行将持续支撑有色周期表现。资源国疫苗订购规模不足,发达国家需求增长快于资源国供给恢复,供需错配至少维持至2021年上半年;美联储2%平价通胀“目标不达,宽松不止”,而当前美国CPI 仅为1.2%,美宽松货币政策起码维持至2022年。

对于基本金属后市的预测,中国银河证券认为,2021 年全球经济复苏的预期强化,我国经济持续扩张,欧美经济确立底部开始反弹进入新一轮库存周期的主动补库阶段,叠加欧美央行持续货币宽松使市场流动性外溢下通胀归来,顺周期、与宏观经济相关性高的铜在2021 年将有较好的表现。铜原料自给率高、有铜矿产量增量的公司将最大化受益于铜价的上涨。

据SMM数据显示,中国电解铜的相对强劲、精废替代、收·储令2020年净进口增超120万吨,创历史最高水平。三季度原料问题逐渐缓解,国内消费开始走弱,叠加进口铜大量进口,国内总库存(国内+保税库)出现明显回升,进入到四季度中旬中国地区库存开始下降 消费和废铜双向推动。四季度冶炼厂产量超预期,SMM预计中国2020年电解铜产量将增加31万吨至925万吨。2020年SMM预计中国电解铜增量在31万吨附近,增速3.5%,2021年增量在近40万吨,增速近4%。

SMM预计,全球经济的逐步修复和全球流动性充裕,推动市场信心向好。未来基本面环比改善超预期和宏观面连动共振向好,才能更好的推动铜价,在不考虑全球大规模再次爆发疫情的背景下,预计2021年LME铜价将运行于6400-7600美元/吨,国内48000-56500元/吨。

另外,随着新能源汽车进入快速成长期,也驱动能源金属新周期。中国银河证券指出,在各国政策支持以及传统汽车大厂转型、造车新势力的推动下,新能源汽车将进入快速发展阶段,预计 2025 年全球新能源汽车渗透率将达 19%。全球新能源汽车的高速发展,必定会带动产业链上游原材料需求的大幅增长。在新能源汽车的拉动下,预计未来 5 年新能源汽车领域对锂、钴、铜的需求将分别以 38.88%、30.18%、34.96%的年均复合增长率增长。

机构观点:

国泰君安证券:从锂矿到锂盐,看好2021年锂行业价格全面上涨。2021年锂精矿将供应紧张,价格上涨,推动锂行业成本曲线出现后端的向上抬升(翘尾效应),支撑锂盐价格上涨。我们预期2021年电池级碳酸锂价格有望上涨至6万/吨。新能源汽车快速发展,拉动锂行业快速增长,我们预测未来5年锂行业维持25%增速,供给方面,锂行业集中度逐步抬升,2021年锂矿为主的资源端逐步进入短缺,看好价格的全面上涨。

中原证券:全球新能源汽车行业景气持续向上,碳减排共识为行业发展长期动力,全球新能源汽车已发展为中国、欧洲双市场驱动,且逐步过渡至产品驱动。预计2021年我国新能源汽车将增长40%,维持行业“强于大市”投资评级,建议围绕五条主线布局:一是动力锂电池和锂电关键材料细分领域龙头;二是特斯拉国产供应链;三是电解液和磷酸铁锂产业链;四是锂电设备供应链;五是新能源汽车与能源、交通等跨界融合后的投资机会。

银河证券:在经历近两年的价格下跌、行业调整后,锂上游矿山被迫关停、盐湖新增产能延迟投产,行业出清开始。下游在新能源汽车的拉动下锂需求旺盛,未来5年年均复合增长率有望达到23%。行业供需格局边际改善且出现了阶段性供应紧张的现象,锂价开始从底部反弹或将进入新一轮上涨周期。预计2021年碳酸锂价格有望上涨至6万元/吨,国内锂盐企业在价格上涨与产能扩张下有望迎来戴维斯双击。

2020年下半年金属集体表现亮眼,相关股市板块也同步反弹,2021年金属市场能否延续走势,有色股票板块是否开启牛市长周期?欢迎查看SMM产业链深度年报,专注金属产业链细分领域数据追踪、行业基本面深度解读、未来价格走势研判!为您2021年企业稳定高效运营、金融市场投资、资产保值对冲规避市场风险提前做好准备!

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