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2020有色金属行业年会

2020年12月3日-苏州,一场国际化金属行业年会将隆重召开!全球矿业巨头助阵、国际行业大咖现场解读、年度长单集中谈判......

2020有色金属行业年会

【年会】SMM:传统备货高峰将到来叠加其它因素 小金属将继续表现良好

来源:SMM

【SMM年会 | 传统备货高峰将到来叠加其它因素 小金属将继续表现良好】SMM :经历了上半年疫情后的颓势,此前预计第三季度将柳暗花明,打破开会必跌的惯例,目前来看,基本符合预测,锑铋铟镓等价格出现了明显的上行。年前传统的备货高峰期即将到来,叠加其它因素都支撑小金属价格稳定向上,可以预见未来小金属将继续表现良好。

SMM12月4日讯:今日,在由上海有色网(SMM)、中国再生资源产业技术创新战略联盟共同举办的2020有色金属行业年会暨长约嘉年华上,SMM小金属高级分析师黄迪就2020年锑铋铟镓行情进行了回顾总结,并对2021年后市行情进行了预测。他表示,经历了上半年疫情后的颓势,此前预计第三季度将柳暗花明,打破开会必跌的惯例,目前来看,基本符合预测,锑铋铟镓等价格出现了明显的上行。年前传统的备货高峰期即将到来,叠加其它因素都支撑小金属价格稳定向上,可以预见未来小金属将继续表现良好。

供应端的影响因素主要包括:原料紧张、进口原料减少、国内矿价高昂导致供应减少等。

由于国内不少生产厂家当时进行了生产线改造,主动停产减产,而改造完成后的生产线由于囤积原料不多,之后都已经开始准备补库存,提振了国内需求的稳定性,将对小金属价格稳定产生巨大推动力。此外,包括环保督查在内的工作持续进行,比如湖南省等地环保方面对锑超标环保检查越发严格,环保检查小组多次进驻,这也导致部分厂家的持续减产停产以配合环保检查。这样一来,供应层面,小金属(特别是锑锭)的供应更显捉衿见肘。

另外,海外锑品价格不断上行,这预示着中外的需求信心非常高,而国内对美国市场的依赖度也在下降,而今年疫情以来,国外需求并未受到明显影响。

比如锑方面,锑产量的减少和许多因素有关,诸如上半年由于矿山停产、进口矿进入困难导致的暂时性原料紧张、不少大型厂家的自发性减产、由于环保持续作用,导致部分小厂因此减产、停产甚至被淘汰等。

目前仍在运营的企业多数是较为正规的中大型企业。虽然最终减少的产量并不算太大,但产量的增长得到有效控制有利于供需基本面的平衡。

因为目前原料方面进口矿紧张的局面是显而易见的,呈现出“前程四紧(上游原料紧财务预算紧下游钱包紧老板眉头紧。)”的局面。例如,俄罗斯的锑矿因疫情影响无法进入中国,使得原先进口矿大批量进入而导致打压国内价格的局面可能将在很长一段时间内不复存在,预计今年俄罗斯的锑矿只有很少能进到国内,由于国内国外进口矿比例已五五开,国外的进不来,国内的矿又不够,所以锑矿供不应求的局面将持续。

方面,厂家因为各种原因导致的减产停产,其中也包括环保导致的产量影响,另外成本方面可能也有一定的影响。

我们认为目前锑铋等金属的生产成本已基本贴近市场价格,特别是锑!其实产业链上任何一环放到现在都比的是服务,没有利润就没有服务,利润是服务的保障,因此合理利润是应该的,不是从成本里省出来的,企业不应该因为合理利润而有负罪感。要不断的学习赚钱,而不是省钱。因此在成本的支撑下,锑铋价格的上涨有巨大推动力!

需求端,我们认为将会保持平稳,热门下游将可期待。

例如光伏行业。国内2019年光伏发电量占总发电量3%,未来持续提升潜力大。根据联合国马德里气候变化大会的《中国2050年光伏发展展望》,从2020年至2025年这一阶段开始,中国光伏将启动加速部署;2025年至2035年,中国光伏将进入规模化加速部署时期,到2050年,光伏将成为中国第一大电源,约占当年全国用电量的40%左右,未来光伏发展的空间和潜力仍然较大 -- 预计全球范围内2025年光伏度电成本将全面低于火电成本。预计未来三年,全球光伏新增装机规模增速均能够保持在15%以上。

铟方面,从全球下游需求来看,80%应用在平板显示领域,10%应用在半导体化合物领域。从中国来看,70%应用在平板显示领域,11%应用在半导体化合物领域。也就是ITO靶材在显示面板领域是广泛应用的,如液晶显示器(LCD)、等离子显示器、电致发光显示器(LED)、以及触摸屏的透明电极中。近几年国内铟的需求变化不大,需求的主要波动来自于平板显示领域变化。预计未来铟在异质结电池领域以及薄膜电池领域将出现大规模应用趋势,或将再一次较大规模提高铟的需求量。从需求来看,如果异质结电池技术一旦成熟,铟的需求将大幅提升,预计2020-2021年异质结电池铟需求量为18和45吨,我们预计随着铟在异质结电池领域以及薄膜电池领域出现大规模应用,加上铟主要是锌的伴生矿,供给相对刚性,在供需错配的情况下,铟供需将进入平衡状态甚至出现需求缺口,铟价有望迎来上行周期。

看涨小金属价格和其他大宗金属的价格,主要还是对于宏观经济持续修复的预期增加,各主要经济体公布数据连续表现向好,尤其是中国。而且由于疫情导致了大量终端制造业订单转移至中国,原先国外(欧洲,美洲,东南亚受到疫情影响开工)制造订单又回到了国内,中国又再次恢复了世界制造加工中心的地位。近期新冠疫苗研发的进展良好,对于全球经济向好的促进我们也充满信心,避险情绪有所下降,美元指数维持低位,也利好小金属。而全球的流通性目前并未收缩,通胀预期的走高也对小金属价格维持强势奠定了基础。

即将迎来过年前传统的备货高峰期,叠加其它因素都支撑小金属价格稳定向上,可以预见未来小金属将继续表现良好。

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