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2020有色金属行业年会

2020年12月3日-苏州,一场国际化金属行业年会将隆重召开!全球矿业巨头助阵、国际行业大咖现场解读、年度长单集中谈判......

2020有色金属行业年会

【金属年会】SMM:小金属价格仍处低位 在供需及成本支撑下价格修复是长期不变的趋势

来源:SMM

【金属年会】SMM:对于小金属产品而言,供应、需求、成本、以及市场情绪及心态,将是影响其价格走势的最主要四个因素。当前众多小金属产品的价格仍然处于低位,在供需以及成本的支撑下,价格修复会是一个长期不变的趋势。

SMM12月4日讯:今日,在由上海有色网、中国再生资源产业技术创新战略联盟共同举办的2020有色金属行业年会暨长约嘉年华上,SMM小金属高级分析师胡岩对2020新冠疫情下硒碲锗行情进行了回顾总结并对未来市场趋势和价格走向进行了展望。她表示,对于小金属产品而言,供应、需求、成本、以及市场情绪及心态,将是影响其价格走势的最主要四个因素。当前众多小金属产品的价格仍然处于低位,在供需以及成本的支撑下,价格修复会是一个长期不变的趋势。

中国小金属行业分布广泛,头部企业产能集中度趋高

目前国内小金属冶炼厂较为分散,但头部企业集中度较高;随着资源整合及产业升级,未来的产能集中度将继续提升;近年来,多数小金属产品市场呈饱和状态,专门针对小金属而设的新增产能很少;伴随着铜、铅锌等基本金属产量的稳步提升,作为其伴生品种的小金属产品供应总体呈增长态势。

行情回顾

2017年以来二氧化硒价格呈下跌态势,至2020年开始出现小幅上涨行情。

近三年来的二氧化硒最高价格出现在2017年Q1,国内大型锰厂的集中性市场采购迅速提升了下游消费需求,促使价格飙升,达到280元/千克;随着补库后市场采购量的减少,硒价也立刻回调。2018年国内消费始终处于低迷状态,锰企开工率也受环保影响而降低,缺乏需求支撑的情况下价格持续崩落;2020年国内硒市终端消费基本平稳,在上游原料粗硒的不断支撑下,二硒价格从年初的58元/千克涨至年中最高68元/千克。

2020年受原料及现货供应紧张影响,碲锭价格稳步上涨。2018年碲锭价格先扬后抑,2017年底成都中建材的投产增加了市场信心,此外上半年美国下游企业扩大产能,也成为刺激碲价上行的有力支撑;伴随着夏休期间出口清淡、价格承压,囤货商获利回吐,碲价格开始回调直至2020年初;2020年国内碲锭原料极度紧缺、冶炼产能缩减,原料及成品的供应紧张使得碲价在疫情期间逆势上涨,至11月底已突破460元/千克。

2020年全球新冠疫情提振国内锗锭消费,锗价小幅回升。2017年四季度至2018年4月,随着海外含锗饰品需求逐步释放、下游积极采购以及上游供应企业惜售,锗价一路攀升;随后主要由于出口市场收缩,囤货客出货意愿增加,加之国内主流企业改制后有去库存的压力,行情开始转向,价格一路承压;2020年全球范围内的新冠疫情带动了额温枪、红外测温仪等市场消费,国内供应量也同比增加,锗价稳定中小幅回升。

小金属产量及进出口数据

2020年原料释放偏紧致硒碲产量小幅下降,疫情催升下游需求使得锗锭产量增长。

多为基本金属伴生产品的小金属,其原料供应量随基本金属产量的增加而增加,硒、碲均有供应增加的可能

环保高压持续作用将成为制约小金属扩产的因素;小厂逐步淘汰、大厂产能集中度提升,是现在亦是未来的趋势

2020年硒、碲原料释放有限,预计硒产量为1120吨,同比下降10%;碲产量为260吨,同比减少31.6%;锗锭产量为135吨,同比增长28.6%2020年1-10月中国进口其他硒1175吨,同比增长2.3%;出口其他硒304吨,同比增长15.2%;2020年1-10月中国出口硼碲2095吨,同比增长41%;出口碲化镉352吨,同比下降7.6%;2020年1-10月中国出口锻轧锗及其制品24吨,同比增长26.3%;2020年1-10月中国出口锻轧锗及其制品24吨,同比增长26.3%。

宏观经济数据

根据国家统计局的数据,今年11月官方制造业 PMI 为 52.1%,较前值回升 0.7 个百分点,下半年开始已经连续 5 个月维持在荣枯线以上,也就是左边这条虚线以上。这表明中国经济持续在转好。

从分项指数来看,生产指数上升0.8个百分点至54.7%,新订单指数回升1.1个百分点至53.9%,这表明需求正在逐步恢复。新出口订单指数51.5%,较前值回升0.5个百分点,连续三个月呈逐月回升态势。我们认为近期制造业出口提升的主要原因在于,一是海外经济日渐修复以及假期(11月末的感恩节、12月末的圣诞节)所带动的需求增加,二是近期疫情反复(美国确诊人数再创新高、意大利等欧洲国家面临再度封锁等)导致的海外产能下降。

进入5月以来,复工复产深入推进,工业生产加快,8月以后的表现尤为明显。多数行业和产品生产继续恢复,新型产品保持高速增长。另外,装备制造业增长继续加快,基建类相关产品增势较好。总的说来,国内经济复苏进一步加快,下游消费在全面回暖。当然考虑到海外疫情发展的不确定性,出口型的企业仍会面临一定压力和风险。

下游消费

2020年7月全国平板玻璃产量为7830万重量箱,同比增长0.6%;今年1-7月全国平板玻璃产量为54034万重量箱,累计下降0.3%。

近年来,我国发电装机容量不断提高,并且一直保持着增长的趋势。2012-2019年,我国发电装机累计容量从11.47亿千瓦增长到20.11千瓦。当然在2015年之后,装机容量的增速呈下降趋势,2019年我国装机容量同比增速下降为5.84%。

最近几年,由于我国房地产市场去库存导致需求快速下降,陶瓷行业环保政策收紧导致成本攀升,压缩利润空间,瓷砖行业发展放缓,因此建筑陶瓷产量增长并不明显,甚至出现过负增长。2019年全国陶瓷砖产量为101.6亿平方米,比去年增长12.8%。从主要产区来看,中国建筑陶瓷最主要的产区河南和广东产量均出现下滑,下滑幅度分别为17.04%和5.88%。2020年新冠疫情直接影响到建陶行业的生产、销售及售后服务等各个环节,再加上房地产行业销售低迷,预计2020年建筑陶瓷产业将继续在低迷的市场行情中弱势运行。

2020年10月全国光缆产量2203万芯千米,同比下降7%。2020年1-10月全国光缆产量为22661.5万芯千米,同比增长4.2%。今年上半年,特别是第一季度,正值新冠肺炎疫情在中国爆发,大部分光纤光缆制造商推迟复工复产时间,在疫情防控常态化的背景下,一定程度上影响了光纤光缆的产量。当然,随着5G、大数据中心等“新基建”的提速,将会拉动光纤光缆等基础设施的需求,下半年以及明年光缆产量或将保持增长态势。

近两年行业政策及大事件回顾

行情预判

小金属产品由于缺乏期货、电子盘等交易平台的参与,只单纯的在现货市场进行流通,因此其价格本身的波动并不剧烈。特别是在其产品基本面长期未曾发生结构性变化的时期,稳定或者在一定区间内窄幅震荡,是他们的常态。

对于小金属产品而言,供应、需求、成本、以及市场情绪及心态,将是影响其价格走势的最主要四个因素。

今年面对全球性的疫情打击,面临美国总统大选带来的一系列宏观不确定因素及进出口方面的影响,小金属产业一年的行情就快要结束了。回顾这个过程,确实艰辛,实体企业的每一次操作、每一次定价,都不容易。总的说来,危机危机,有危也有机。有的企业加强内部流程优化、降低内部成本、环保装备升级、稳定供应渠道、扩大销售渠道,这一切都可以使企业在未来行业走出低迷的时候带来更多更好的机会。

随着疫苗的问世,疫情的控制,我们认为全球经济终将复苏,新科技、5G、红外光学等领域的发展与进步,也会为行业带来新的生机。当前众多小金属产品的价格仍然处于低位,在供需以及成本的支撑下,价格修复会是一个长期不变的趋势。

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