【市场声音】沪铜涨逾3.5% 创近7年新高 市场继续看多铜价

来源:SMM

【市场声音:沪铜涨逾3.5% 创近7年新高 市场继续看多铜价】今日沪期铜持续拉升,日间最高探至57790元/吨,创近7年新高,截至日间收盘,报57680元/吨,涨幅达3.72%。近期铜价飙升引起市场广泛关注,SMM也采访了业内资深分析人士的看法。

SMM11月30日讯:今日沪期铜持续拉升,日间最高探至57790元/吨,创近7年新高,截至日间收盘,报57680元/吨,涨幅达3.72%。

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宏观方面,周五公布的中国10月规模以上企业利润同比增速创近四年来新高,且前十月累积利润同比年内首次由负转正。国内经济持续复苏,市场乐观情绪对期铜上涨有提振作用。另外国际方面,美国大选的不确定性持续降低,叠加疫苗的乐观预期,避险情绪有所下降,美元指数维持低位,利好期铜。基本面方面,铜需求持续增强,库存去库持续。据SMM调研了解,国内电解铜社会库存已连续7周下降,且上海期货交易所铜库存亦持续去库,目前库存接近六年来低位,至92912吨。

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中国央行今日开展1500亿元逆回购操作,因今日400亿元逆回购到期,当日实现净投放1100亿元。

中大期货副总经理景川指出,在全球流动性充裕的背景下,市场对于新冠疫苗研发的进展以及后期的应用对于全球经济的促进充满信心,中周期下经济数据的转好、消费的预期提振对于紧平衡中的铜市场将继续推动,铜价在突破7月初以来的区间后,其上升空间已然打开,目前行进在新一轮上涨行情当中,六万整数关将成为市场下一个重点冲击的目标。

大冶有色期货分析师余章毅表示,市场对拜登新基建计划看好,积极交易新基建预期,加之疫苗上线进程和弱美元,多重利好之下连续升高。但铜目前领跑所有基本金属,创下多年新高,短期或有回调需求,然而上方空间已经打开,中长期叠加人民币升值预期,预计上涨行情可能持续到明年上半年。

光大期货研究所副所长徐迈里认为,铜正在寻找新的平衡区间:

1、基本面。供求关系依然偏紧,但是由于进口窗口打开,料将逐步缓解。现货升水坚挺,既有供求关系的因素,也有惜售因素。未来现货升水值得关注,一旦明显松动,意味着上述两个因素发生变化,不利于铜价继续走强。

2、宏观面。全球友好的宏观环境、明显流入的北向资金、持续走弱的美元指数继续支持铜价走强。值得关注的是,基于A股和铜价近两年的高度相关,铜价已经向上突破,A股也可能出现一波拉升行情。一旦A股拉升,仍有利于铜价继续走强。

3、资金面。从比价关系可以看出,近期铜价上涨的动力主要在沪铜。而沪铜持续增仓也印证了这一点。在沪铜持仓没有明显下降之前,铜价仍将保持强势。

4、结论。铜价已经触及56000元的重要位置,前期技术面可预测的空间已经走出。短期铜价并没有见顶信号出现,前期多单可继续持有;不过中期来看,56000元以上追多的价值已经不大,铜价很可能会在新的高度宽幅震荡,寻找新的平衡稳定价格区间。

迈科期货有色分析师邓宏表示,铜价刷新2013年3月以来新高,现货方面的根本原因是今年供应受疫情影响较大而需求相对稳定。11月以来中国民用消费领域需求持续增长和出口强劲,废铜供应紧张,电解铜供应增量有限,导致库存持续下降,叠加欧美大规模流动性刺激和疫苗成功,海外经济全面恢复的炒作,铜市宏观面现货面利多共振。短时看价格结构仍非常强劲,资金集中入场,技术上也支持铜价继续上涨,关注6万一线表现。12月、1月进入传统淡季,消费将有所减弱,国内废铜可能逐步到货,废铜紧张略有缓解,价格可能才会进入休整期。从中期逻辑看,今年海外矿山减产较多,精矿短缺,明年矿产国疫情受控的前景并不看好,供应干扰可能持续,精矿紧张将长期存在。目前矿商与炼厂博弈明年加工费,现货加工费仍低于50美元,限制明年精铜产量释放。而需求方面,由于发达国家大多数实施了财政补贴,民用消费正在快速修复。如果疫苗开发顺利,明年一季度能开始投入使用,发达国家将快速进入疫苗后的全面恢复期,可能重演中国在今年二、三季度的反弹情形。因此明年一、二季度会出现矿山供应依旧受制于疫情而消费已进入反弹期的矛盾,在精矿、电铜库存偏低情况下,铜价还有望维持涨势。

广州期货分析师黎俊认为,11月份我国官方制造业高于预期,表明我国实体企业经济活动继续复苏提振铜价,从终端消费行业来看,我国汽车市场、房地产市场表现良好,而社会库存依然处于低位,表明供应表现不及需求,预计沪铜继续维持强势,关注6万一线压力。

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