半导体板块掀涨停潮 ETF大涨近9% 暴力反弹逻辑何在?分析师力推这三条主线

SMM网讯:11月9日,芯片股今日再度爆发,板块掀起涨停潮。截至上午收盘,芯朋微、澄天伟业、捷捷微电、同益股份、兆日科技等20%涨停。涨超10%个股达31只,板块整体涨逾5.5%。

随着芯片股整体大涨,半导体ETF也水涨创高,目前已涨近9%,一度接近涨停。

值得一提的是,半导体ETF上次涨停在7月6日,此后大盘便开启了一波小牛行情。

实际上,半导体板块自7月以来调整已久,近期频频异动到今日大涨,背后有何硬核逻辑?上涨空间几何?

晶圆厂产能满载 芯片面临缺货危机

近两个月来,众多的芯片原厂纷纷追单,导致上游晶圆厂及封测产能爆满,供不应求,纷纷涨价。

有报道称,TI某些芯片的原厂交货期已经拉长到26周。而目前台积电、联电、世界先进、力积电等晶圆代工厂第四季订单已经全满,明年上半年先进制程及成熟制程产能已被客户全部预订一空。

此外,据行业媒体报道,iPhone 12自从上市以来,也现芯片缺货风波。目前晶圆端的产能吃紧已经传到到下游芯片领域,据了解MOSFET、面板驱动IC、电源管理IC也明显出现缺货涨价行情。

据国元证券11月1日研报,由于8寸晶圆产能紧张,多家晶圆代工以及IC设计厂商发布涨价公告或表示调账预期。代工涨价传导至IC设计厂商,大陆如富满电子、集创北方,台湾联咏和敦泰纷纷上调产品价格。

其认为,8寸产能紧张导致代工和产品提价趋势确定,国内8寸代工龙头企业直接受益,建议关注华润微。产品涨价使功率器件龙头公司盈利快速提升,建议关注新洁能、斯达半导、扬杰科技。

半导体巨头海外工厂罢工

在国内晶圆厂已经出现产能紧张的情况下,海外晶圆厂集体罢工又再次加剧了这一影响。

当地时间11月5日,据外媒报道称,在ST管理层决定不增加全体员工的工资之后,法国ST内部的三个主要工会(CAD、CFDT和CGT)已经开始在所有法国ST工厂都发起了罢工。

值得注意的是,当地时间10月28日,法国总统马克龙宣布于10月30日再次启动全国封锁政策,至少将持续至12月1日,并根据效果评估是否需要延长封锁政策。此举或将进一步影响ST在法国的这三座工厂的生产。

业内人士表示,在目前ST自己产能本就紧张的情况下,又遭遇罢工及新冠疫情下的法国二次封锁,其芯片的生产或将受到更为不利的影响,后续缺货或将更为严重,并且可能将持续较长时间。

天风证券分析师潘暕在11月8日研报中表示,从中长期维度上,扩张半导体行业成长的边界因子依然存在,认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑,“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。

基于半导体行业迎来行业景气度向上叠加国产替代双重逻辑,潘暕建议投资者持续把握三大投资主线:

(1)看好重资产的封测/制造在需求拉动下的修复。半导体重资产封测/制造行业内主要公司业绩开始回升,看好重资产的封测/制造在需求拉动下的ROE回升带来估值修复。

重点推荐:中芯国际/长电科技/闻泰科技/赛微电子/环旭电子/三安光电。

(2)制造设备公司的需求结构性变化是短/中/长期逻辑仍然足够支撑的投资主线。中国制造的产业趋势转移未变,国内晶圆厂建设的资本支出持续推进。在投向上,大基金二期重点投向上游设备与材料、下游应用等领域。

建议关注:北方华创/华特气体/至纯科技/盛美半导体/精测电子/天通股份。

(3)下游需求全面向好,5G、车用半导体、IoT和摄像头带来新增长点,存储周期有望迎来拐点。预计今年5G智能手机单机价值量提升,其中射频前端成长比例最高,有关器件的成本和数量都会得到提升。

同时在基站端,基站数量和单个基站成本将会双双上涨,叠加将会带来市场空间的增长。

重点推荐:兆易创新/圣邦股份/北京君正/卓胜微/苏试试验。

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