【SMM干货】本周金属基本面数据一览

来源:SMM

铜: 

本周相关风险资产有较明显提振,美油周度涨幅达6.63%,美股三大股指周涨幅均逾5%,主因欧美10月制造业PMI均表现好于预期,以及市场对美大选结束后经济刺激法案推出存在预期。另一方面,美联储周四利率决议决定将保持利率水平在零附近,并表示将保持购债规模,符合此前市场预期,未来一段时间内仍将维持流动性宽松,美元指数从高位回落。但从铜价走势来看,本周铜价运行波动率较小,预计下周存在一定补涨空间。基本面方面,随着矿端长单谈判开始,对明年TC长单价格预期较低,供应端或重现支撑。而SMM了解国内汽车、空调、通讯等板块环比均有较明显改善,但市场多担忧后续电力消费,需等待更为明确信号入场。综合来看,SMM认为宏观情绪有明显好转,供需方面对铜价均有一定支撑。而本周铜价并未表现出明显涨幅,故预计下周铜价或将上行。预计下周伦铜将运行于6750-6950美元/吨,沪铜将运行于51400-52200元/吨。


铝:


电解铝下游需求力度尚可叠加到货有限,SMM统计国内电解铝社会库存65.4万吨,周度续降3.4万吨。铝棒出库有所减少铝棒库存较上周五增加0.44万吨至9.45万吨。佛山、常州、南昌库存上升,其中佛山增幅最大,湖州库存变化不大,无锡库存略有减少。

铅:


进入下周,由于铅价依然处于低位,再生铅企业减产或延续,原生铅目前生产稳定,消费好坏参半,蓄企维持按需采购,现货市场仍以贴水成交为主,当前铅基本面供需矛盾不大,料短期沪铅以震荡盘整为主,继续关注再生铅减产力度以及精废价差。沪铅2012合约14150-14550元/吨。 

4

​​​​​​锌:


国内目前冶炼产出维持较高水平,矿端供应导致冶炼生产受阻体现仍不明显,预期减量较为有限,产出有望维持较高水平;虽然矿端供应偏紧压力依然存在,但加工费下滑速度已有放缓,供需双方博弈胶着,同时市场也有听闻部分散单进口矿报盘增加,后续矛盾预计有望逐步明朗化。消费来看,转入冬季北方消费季节性减弱,同时面临环保压力刚性限制,加之海外疫情二次冲击可能对出口产生负面影响,消费存在边际恶化可能性或将限制期锌上行空间。预计下周伦锌运行于2520-2650美元/吨附近;期锌主力运行于19500-20350元/吨附近。

镍:


国内社会库存:本周上海地区进口镍豆入库量逾千余吨,但大多已被下游用户前期锁定,因此短暂入库后即陆续被提货。虽然本周镍豆净增加500吨至2500吨,但现货市场依旧缺货。镍板方面,本周上海几无进口镍板入库,且仓库现货处于低位,因此仓单库存稳定下降。其他各地除浙江外,均处于降库状态。其中辽宁、天津地区的新疆博峰镍消费有所提升,江苏地区亦有博峰仓单流出。广东地区,随着电镀行业回暖,库存也处于连续下降之势。综上,SMM原三地仓单现货库存降2,142吨至35,509吨,六地库存降2,331吨至35,746吨。

锡:


受沪期锡价格涨势带动,本周现货锡价持续上调,截止周五主流成交于146000-147000元/吨,均价较上周五上涨2250元/吨,涨幅1.56%,随着锡价上涨,下游采购商畏高情绪升温,持币观望着增多,下游采购积极性遍地;市场升贴水较上周下降较多,贸易商收货较为积极,市场货源充足,本周进口锡盈利窗口打开,近期可关注进口锡流入市场情况。

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