【SMM月度展望】11月锡价:供应仍紧张 现货库存下降支撑沪锡

来源:SMM

SMM11月4日讯:十月锡价先稳后抑,截止10月30日日间收盘,沪锡主力合约2101报142720元/吨,较之十月第一个交易日开盘价147000元/吨,下跌4280元/吨,月跌幅达2.9%。其中,1027日达到月最低价142250元/吨。整体来看,十月锡价上中旬基本持稳,但是进入下旬便开始有所回落,不过进入十一月后,锡价仍然有所回升,基本持稳于前期区间内。

基本面来看,十月供应面一定程度上受到缅甸疫情影响,截止10月29日,缅甸累计新冠确诊病例数超5万,据云南当地人士表示,目前缅甸疫情主要影响的是瑞丽口岸锡矿的进口,佤邦地区疫情并不严重,但勐阿口岸关口检验检疫要求十分严格,这对锡矿的通关速度影响较大,目前每天锡矿运输量仅约为疫情前的三分之一,当地矿商正与政府相关部门协商能否采取加快通关速度的措施。

库存方面,十月上期所锡库存有所回升,恢复至此前九月来水平。进口数据方面,海关数据显示,9月份精炼锡进口量949吨,环比增长172.7%,同比增长202.1%;1-9月累计进口13410吨,累计同比增长752.0%。国庆前夕,因国内锡价相对外盘坚挺,出现约5个交易日的进口盈利窗口,支撑9月份进口量环比回升。

现货方面,截止最新SMM调研,今日上午沪期锡走势下跌至145200元/吨附近后维持偏弱震荡,现货市场交投氛围偏淡,近日期货价格波动较大,市场观望氛围升温,目前升贴水行至:云锡对2101合约升水600-800元/吨,普通云字平水附近,小牌贴水300-700元/吨。

对11月锡价,SMM认为,展望后市,我们认为可对锡价持谨慎乐观的看法。主要支撑因素来自于宏观宽松货币环境以及原料端持续紧张的预期。原料端供应持续紧张的预期,则来自于来自缅甸锡矿挖掘与运输遭遇到的现状。此外,受到此前雨季的影响,佤邦地区矿山出现被水淹的状况,气候以及疫情导致的锡矿产出减少或将持续至12月份。

另外,因伦锡与美元走势的高度负相关,近期可关注美元对伦锡走势的指引,在市场对美国将达成财政刺激方案的预期下,美元走势料将继续承压,伦锡或将以偏强震荡走势为主,国内现货库存处于整体下降通道对沪期锡下方存在一定支撑。

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