一文看懂十四五规划建议全文:对A股影响几何?机构火速解读投资主线

SMM网讯:昨日盘后,十四五规划建议全文刷屏朋友圈。

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》于昨日发布,提出了包括强化国家战略科技力量、制定人口长期发展战略,增强生育政策包容性及全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制等,以下为财联社梳理的文件要点:

1、强化国家战略科技力量;

2、加快壮大新一代信息技术、新能源汽车等产业;

3、加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设;

4、推动区域协调发展,高标准、高质量建设雄安新区;

5、畅通国内大循环,打破行业垄断和地方保护;

6、全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制提高直接融资比重;

7、坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位;

8、稳妥推进数字货币研发;

9、加快国防和军队现代化,实现富国和强军相统一;

10、制定人口长期发展战略,增强生育政策包容性;

11、推进国家组织药品和耗材集中采购使用改革发展高端医疗设备。

在经济增速方面,东吴宏观陶川团队发表研报指出,关于《建议》的说明中提出“到2035年实现经济总量或人均收入翻一番”,这要求未来15年年复合增速在4.7%左右。

此外,华创宏观张瑜团队指出,2035远景规划中强调“全体人民共同富裕取得更为明显的实质性进展”,这是党的全会文件中第一次如此表述,预计这会逐渐在未来十五年映射到多个领域的具体推进——要素分配、财产性收入的增加、税收等转移支付的再分配机制等。

对A股影响:

华泰宏观张馨元团队指出,总结“十二五”、“十三五”规划相关产业的投资节奏分为三个阶段:酝酿阶段、预期兑现阶段、实施阶段,相关产业指数相对上证综指的超额收益呈现“两头高,中间低”的特征:

1) 预期酝酿阶段,即五年规划的思路研究和《建议》编制阶段,相关指数相对上证指数有较强超额收益;

2)预期兑现阶段,即规划《纲要》正式发布后,到中期评估报告发布期间,预期落地后市场关注度回归常态,相关指数超额收益较低;

3)规划实施阶段,根据各类专项规划的发布和实施情况,产业盈利预期改善,市场关注度提升,相关指数超额收益再度走强。

国盛证券认为,参考历史经验,五年规划发布前后会带来短期的市场热点和结构性机会。

投资主线:

东吴宏观陶川团队发表研报指出,《建议》中最大的关注点在于安全,可从以下九个安全议题中把握“十四五”投资主线:

1、科技安全:将“人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域”作为前瞻性、战略性的重大科技发展方向。

2、能源安全:通过“国内油气勘探开发、油气储备设施建设、全国干线油气管道建设,建设智慧能源系统、电力生产和输送通道、新能源消纳和存储、水利基础设施建设”诸多措施保障能源安全。

3、粮食安全:以保障国家粮食安全为底线,健全农业支持保护制度;强化绿色导向、标准引领和质量安全监管;保障粮、棉、油、糖、肉等重要农产品供给安全,提升收chu调控能力。

4、军事安全:从“机械化信息化智能化融合发展、武器装备现代化、实施国防领域重大工程”来提升国防和军事现代化建设。

5、产业链安全:加大重要产品和关键核心技术攻关力度,发展先进适用技术,推动产业链供应链多元化,形成更安全可靠的产业链供应链。

6、基础设施安全:维护水利、电力、供水、油气、交通、通信、网络、金融等重要基础设施安全,提高水资源集约安全利用水平。

7、数据安全:建立数据资源产权、交易流通、跨境传输和安全保护等基础制度和标准规范,保障国家数据安全,加强个人信息保护。

8、生态安全:守住自然生态安全边界;推动能源清洁低碳安全高效利用;生态安全屏障更加牢固。

9、金融安全:守住不发生系统性风险的底线,稳慎推进人民币国际化。

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