【SMM干货】本周金属基本面数据一览

来源:SMM

铜: 


本周市场情绪受到较大打击,主因美国刺激法案推进受阻,预计将推迟至大选后再商定。另外欧洲疫情发酵下政府开始采取措施,德法两国均计划实行至少一个月的封锁,对经济影响预期增加。而从经济数据来看,目前欧弱美强态势较为明显,叠加欧洲央行计划继续宽松,美元指数预计短期将维持较为强势地位,对铜价形成压力。

基本面方面,供应端故事告一段落,对铜价支撑减弱,而消费端尚未等到明显好转信号,市场难有做多动力。但美元指数下周继续推升概率亦较小,而目前利空消息压力也基本得到释放,美国11月3日大选结果公布后或又将对刺激法案产生期待,故预计下周铜价将在低位盘整。预计下周伦铜将运行于6650-6850美元/吨,沪铜将运行于50650-51600元/吨。 

铝:


铝棒佛山地区大幅去库 ,库存较上周五减少0.07万吨至9.02万吨。无锡、常州、湖州、南昌库存上升,其中湖州增幅最大,仅佛山库存下降。电解铝到货有限叠加消费尚可,SMM统计国内电解铝社会库存68.8万吨,周度去库0.7万吨。

铅:


沪铅而言,由于铅价持续走弱,再生铅企业生产亏损,本周继续新增减产企业,据SMM调研了解,目前再生铅企业日度减产量已经到1375吨/日,对市场情绪略有回暖,但由于消费市场一直表现低迷,精废价差还是保持在150~200元/吨,原生铅企业现货报价以贴水为主,整体供应还是偏于过剩,对盘面实际的支撑力度有限,后续需继续加大减产力度,或能可提振铅价上行,技术层级上看,铅价存在止跌企稳的迹象,但上方20日线料依然给到较大的压力,后续低位还是关注14000元的整数关口支撑。期铅12月14250-14650元/吨。

​​​​​​锌:


国内目前锚定的矿供应逻辑仍有效,进口报盘价听闻已低至70-90美金/干吨左右;不含价格分成全国综合加工费已达4800元/金属吨左右,相对进口价格优势较为有限,冶炼利润继续被压缩,坊间冶炼厂减产传言不断,就SMM调研了解,目前冶炼厂多数维持正常生产状态,处于年末特殊时点,冶炼厂被动妥协并没有过多的意外,预计矿端矛盾仍有发酵空间,成为价格绝对的托底支撑。但同时也需关注到,国内锌锭产出再刷历史高值带来的现货供应压力,自9月份进口窗口间断式开启,节后现货市场进口流通明显增加,现货供应压力较大;同时银十进入尾声,蓝天保卫战伴随的环保减产也不是假消息,加之欧洲疫情二次反扑可能导致的外需下滑,10月库存环比累增3.54万吨佐证锌锭相对过剩,总体多空交织。预计下周伦锌或运行于2450-2600美元/吨附近;期锌主力运行于19000-20100元/吨附近;沪锌现货对11月报升水100-180元/吨。

镍:


国内社会库存:本周进口镍豆入库量约为1200吨,新能源企业采购较为积极,预计成交量在1000吨左右,但多数暂未提货出库,因此上海地区镍豆库存暂为2000吨左右。镍板方面,周内几无进口品牌入库,仅少量贸易商自提的金川镍到货。上海地区镍板现货及仓单出库量约1500余吨左右。天津地区库存增52吨,周内除了有一定金川镍入库以外,新疆博峰镍也有成交流转,预计后续仍将有一定到货。辽宁及广东地区库存,基本为净出库状态,因此两地均录得降库。综上,SMM原三地仓单库存降584吨至37,651吨,六地纯镍社会库存降594吨至39,077吨。

锡:


本周沪期锡主力合约跟随伦锡跌势呈震荡下挫走势,跌幅不及伦锡,国内现货持货商普遍惜售,货源不充裕对沪期锡走势起到支撑作用,周内沪期锡主要运行于5日均线下方,周五收于142710元/吨,较上周下跌3390元/吨,跌幅2.3%,成交15.7万手,持仓29086手,较上周五减少2620手。关注伦锡走势对沪锡走势的指引,国内市场本身因持货商惜售而存在一定的支撑性,预计短期震荡为主,下方支撑140000元/吨,上方阻力145000元/吨。


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