【关注】钴龙头企业净利暴增 成本支撑、冶炼品供不应求 四季度钴价料坚挺

来源:SMM

【四季度钴价预测】四季度预期来看,尽管下游需求逐步回暖,但是价格承压、国内某冶炼厂新厂搬迁影响产量,硫酸钴供给量同比或仍有下滑;四氧化三钴供给预期四季度同比仍有增加,基本影响因素同上,但边际增量较前三季度或减少,主要考虑四季度为下游采购淡季。SMM认为结合目前冶炼厂原料高成本支撑,冶炼品供不应求结构,预期四季度钴价较坚挺。

SMM10月30日讯:2020年,受到疫情的影响,钴价历经波折。自8月以来,钴价逐步恢复至年初以来水平,9月价格出现小幅波动,但仍维持稳定,据SMM调研,截至10月30日,电解钴日均价为27万元/吨。

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受钴价上涨的影响,钴企业的业绩在一定程度上得到提振。近期,钴行业上市龙头企业发布三季度业绩报告,例如华友钴业前三季度净利润为6.87亿元,同比暴增640.27%;寒锐钴业净利润同比暴涨502.22%。从目前公布三季报的企业来看,均实现营业收入与净利润的同比增长,业绩情况表现较好。

洛阳钼业

前三季度营业收入为803.06亿元,同比上升140.37%;归属于上市公司股东的净利润为16.95亿元,同比上升29.37%。

瑞信发表报告,为反映更高的铜及钴价和销量预期,调升洛阳钼业今年盈利预测10%至22亿元人民币,目标价由3.2港元微升至3.25港元,维持“中性”评级。

华友钴业

前三季度,公司实现营收148.39亿元,同比增长5.82%;净利6.87亿元,同比增长640.27%;基本每股收益0.61元。

此前,华友钴业表示,公司目前已投产和在建三元前驱体材料产能合计10万吨/年,其中:全资拥有的三元前驱体产能5.5万吨/年,均已建成投产;与LG化学和POSCO合资建设的三元前驱体产能合计4.5万吨/年,目前已进入产线调试、认证、试生产阶段。

国信证券表示,公司作为国内钴行业龙头,已完成总部在桐乡、资源保障在非洲、制造基地在衢州、市场在全球的空间的布局,打造从钴镍资源、冶炼加工、三元前驱体、锂电正极材料到资源循环回收利用的新能源锂电产业生态。公司通过内生外延实现产能扩张,伴随行业价格销量回升,公司将迎来量价齐升的局面。

寒锐钴业

前三季度营业收入为16.52亿元,同比上升32.89%;归属于上市公司股东的净利润为1.62亿元,同比上升502.22%。

天风证券表示,刚果迈特铜生产线以及寒锐金属 2 万吨铜项目已经投产,同时 5000 吨电解钴项目亦将与 2020 年底达产,公司铜钴产能将持续释放。此外,新冠疫情对金属价格的冲击影响逐步消散,需求恢复,价格持续回暖,截止目前 LME钴均价 27.35 万元/吨,同比持平。产能释放叠加价格上行,公司四季度有望实现量价提升,业绩有望持续增长。

SMM分析

就钴价来看,据SMM统计,前三季度中国硫酸钴供应2.7万金属吨,同比减少17%。主要因为上半年海内外疫情影响,下游终端新能源汽车产销量面临重创,需求大幅下滑,硫酸钴订单缩减,尽管下半年订单逐步恢复,整体供应仍同比下滑。

前三季度中国四氧化三钴供应4.8万吨实物吨,同比增加14%。主要因为5G趋势带动终端手机容量及电压提升,对钴酸锂及四氧化三钴需求增加;疫情影响在家办公增加了平板及笔记本电脑需求,对钴酸锂及四氧化三钴需求亦增加;疫情影响其他游戏机、智能家居、无人机等需求增加,对钴酸锂及四氧化三钴需求亦增加。

四季度预期来看,尽管下游需求逐步回暖,但是价格承压、国内某冶炼厂新厂搬迁影响产量,硫酸钴供给量同比或仍有下滑;四氧化三钴供给预期四季度同比仍有增加,基本影响因素同上,但边际增量较前三季度或减少,主要考虑四季度为下游采购淡季。

SMM认为结合目前冶炼厂原料高成本支撑,冶炼品供不应求结构,预期四季度钴价较坚挺。

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