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2020中国白银产业链高峰论坛

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2020中国白银产业链高峰论坛

【专家干货】美国大选临近 白银路在何方—白银行情趋势及价格分析

来源:SMM

SMM10月27日讯:在2020中国国际白银产业链高峰论坛暨中国白银市场应用研讨会上,南华期货贵金属高级分析师薛娜发表了“美国大选临近 白银路在何方—白银行情趋势及价格分析”的主题演讲。

白银供需及商品属性

薛娜表示,从历史数据看,白银价格与基本面相关性不高。同时白银交易所库存处于 70 年代以来最高位附近,但白银价格并未跌至70年最低。

此外白银的生产成本非常低,2019年原生银现金成本 7.1美元 /盎司 ( 样本量约占72 %)。原生银占矿山总供应的23 %,伴生银一般作为副产品。

白银的投资需求与黄金

薛娜指出黄金白银期货权交易量远大于实物黄金白银期货权交易量,长期来看ETF持仓与金价相关性较高。

但就白银而言,白银ETF持仓大增也是近期价格驱动之一,长期来看白银 ETF 持仓与价格相关性不高。

不过从历史数据可以发现,白银与CRB 指数、黄金相关性较强。白银现货与 CRB综合现货周度收盘价自 2000 年至今相关系数为 0.90, 白银现货与黄金周度收盘价自2000年至今相关系数为 0.88。此外,白银趋势也与中、美经济周期相关,尤其与中国更密切。

美国大选将如何影响白银?

薛娜认为美国的货币、财政以及外交策对金银影响较大。近期重点关注11月3日的美国总统和会选举。

白银后市展望

当前宏观风险事件频发,影响银价走势因素较多。美国和欧洲疫情仍在爆发中。而且金银比的规律已经发生了很大改变,近期走势出现剧烈波动,不能再以以前的规律套利。同时人民币汇率对国内金银也有一定的影响。

 

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