新能源汽车迎顶层文件 正极材料望获估值修复 关注行业龙头供应链

SMM网讯:新能源汽车行业又迎来了顶层文件带来的利好。10月9日晚间,国常会通过《新能源汽车产业发展规划》,《规划》明确了充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,强化企业在技术路线选择等方面的主体地位等路线。

中信证券观点认为,在新能源汽车产业链整体配置热度持续的背景下,前期涨幅较弱的三元正极材料板块配置价值有望凸显。过去,三元正极材料行业受多种因素影响(技术路线多样、下游不确定性高),行业集中度难以提升,企业盈利不确定性高,因此板块估值处于新能源汽车产业链的底部。

中信观点称,2020年随着下游消费增长趋势的进一步确立、技术路线演变放缓和产品价格波动收窄,正极材料企业将进入产能快速增长,盈利稳定释放的发展新阶段,板块有望迎来价值重估。

在下半年,国内市场的回暖和欧洲市场的爆发式增长使得正极材料企业订单大幅改善。2020年以来海外车企同时加速了正极材料供应商国产化布局,特斯拉与宁德时代的合作,国轩高科、万向进入大众供应链均使得国内优质的正极材料企业进入到国际主流供应链体系。

中信证券提示,除了特斯拉、大众、LG化学、宁德时代供应链外,SKI、松下,PPES(丰田和松下合资的动力电池企业)等供应链未来都有望成为正极材料企业的盈利爆发点,建议围绕以上供应链寻找优质标的。推荐关注锂电正极龙头当升科技。中泰证券同时推荐第三方磷酸铁锂正极材料产能规模较大的德方纳米、贝特瑞、湖南裕能、贵州安达。

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