【机构观点】国庆期间伦镍先抑后扬 节后或震荡偏强运行

SMM网讯:现货方面:30日SMM1#电解镍报112300-115500元/吨。现货市场方面,大多数贸易商已提前休假离场,少数报价的持货商也出货意愿较淡;据悉由于临近假期,车辆出现已出现拥堵,部分地区运费已经出现调整,货运车辆也较为难寻,因此也抑制了今日交投。俄镍报价较昨日持稳,主流报价在贴250至贴200元/吨之间,成交情况清淡,仅有零星交投。金川镍方面,由于在上海地区几无现货,个别持货商惜售,象征性报价暂报升2700-2800元/吨,另有在场贸易商对金川镍报节后交货,但同样几无成交,因此供需两弱,假期氛围浓郁。镍豆对沪镍2011合约报贴600元至贴400元/吨,市场报价寥寥,个别持货商对下游有少量成交。高镍铁行情平稳,报1160元/镍,低镍铁价格平稳,报3375元/吨。

2、假期相关消息整理:

(1)据消息,美国总统特朗普于本周二下午宣布叫停新一轮经济纾困方案的谈判,但之后他再次表示愿意签署为航空业提供250亿美元的新援助,以及通过1350亿美元用于小企业的薪资保护计划,并支持向纳税人发放另一轮1200美元的纾困支票,市场再度受到宽松刺激政策推动。

(2)美国总统特朗普表示,他拒绝了民主党的刺激方案,并命令他的代表停止谈判,直到总统大选结束。

(3)美国劳工统计局:美国9月非农就业人口仅增加66.1万人,失业率降至7.9%。美国失业27周以上的失业人口增加至241万人。

(4)美国总统特朗普当地时间10月2日零时54分发布推特,称他本人和第一夫人梅拉尼娅?特朗普感染新冠病毒,隔离期间将继续履行总统职责,特朗普竞选活动将转线上或推迟举行。

(5)美联储主席鲍威尔:如果财政和货币政策协同工作,直到经济明显摆脱困境,复苏将会更强劲、更快;如果经济复苏放缓,利率将在较长时间内处于较低的区间;指导是基于结果的,而不是基于时间的。

(6)淡水河谷10月2日表示,该公司正与特斯拉及其它电动车公司就从其加拿大业务中获取镍进行谈判。据了解,淡水河谷在加拿大的业务横跨三省,该公司正在将其Voisey ‘s Bay的工厂扩建为一个地下工厂,每年将生产约4万吨镍精矿。淡水河谷表示,特斯拉和其他汽车制造商需要确保有足够的镍来生产未来5至8年电动车所需的电池。

(7)一位官员周二表示,印尼纬达贝工业园区有限公司(IWIP)预计明年完成四家镍加工厂的建设,产能将翻倍。

3、总结展望:国庆期间,外盘金属走势受宏观扰动较大,美国总统特朗普感染新冠一度令市场恐慌情绪大幅攀升,美元弱势震荡,伦镍整体先抑后扬,截至10月8日15点报14635美元/吨,较9月30日收盘涨2.31%。基本面来看,国庆期间伦镍库存小幅走低,整体呈现降库状态。国内镍矿库存仍在低位,镍矿供应趋紧格局未能得到缓解,而菲律宾即将进入雨季,镍铁厂备库热情较高,故贸易商挺价惜售意愿较强。镍铁方面,随着镍价与不锈钢价格的下跌,钢厂采购价亦有所下调,但高镍铁本身供应仍趋紧,预计价格下调空间整体有限。目前印尼工业园区仍有多条产线陆续投产,但回流至国内的镍铁量暂不及预期,关注后期印尼镍铁进口情况。需求方面,不锈钢持续高排产,但下游需求表现不及预期,钢价下跌后不锈钢利润空间整体缩窄。同时,近期不锈钢库存出现小幅回升,国庆节后市场或以去库为主,后续关注不锈钢产量以及累库情况。

总体而言,国庆期间宏观扰动消息较多,美元整体维持弱势震荡,有色金属波动率整体较大,外盘对镍价看涨意愿较强,新能源预期回升及镍矿供应趋紧对镍价亦有支撑,预计节后镍价或宽幅震荡偏强运行;长期看,全球疫情仍在扩散,中美冲突或一波三折,随着后期镍铁供应的逐渐增加,基本面供需转为明显过剩后镍价上方面临压力。操作上建议观望,维持逢低买入思路,注意控制风险,套利关注多镍空不锈钢套利(做空钢厂利润)。

重点关注:不锈钢消费,印尼镍铁产量,新冠疫情进展,宏观消息

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