【SMM观点】沪镍几经逼近12万关口 基本面能否支撑续升?

来源:SMM

SMM9月7日讯:今日沪镍小幅高开,再度走低,吐出早前涨幅,上午沪镍再度逼近12万关口,但随后回落,截止日间收盘,沪镍主力合约2011报119080元/吨,微跌0.04%。现货市场,由于下游用户上周五已有采购,今日成交情况有所退坡,贸易商表示好坏参半。

此前,镍及各金属价格大幅回调,由美股暴跌、美元升值等宏观因素主导,短期内有适当回升调整的区间;镍基本面表现暂稳,但不锈钢价格有高位见顶的趋势,镍价继续上行压力将增大,但同时回调空间也有限;目前来看镍短期基本面良好,长期来说也好于原先预期;3季度300系不锈钢高排产助力高镍生铁由剩转缺,4季度或紧平衡,过剩幅度少于原先预期,因此镍生铁部分镍市基本面表现良好;纯镍方面,虽然消费不佳,不过国内镍现货进口减少对市场有一定调节,令国内社会库存基本平衡,市场表现比较稳定。预计本周沪镍117500-124000元/吨,伦镍15000-15800美元/吨。

机构观点


国贸期货:

美元指数反弹令有色承压,获利盘了结后镍价小幅回调,但基本面对镍价仍有支撑,近期重点关注有色板块动向。基本面来看,国内镍矿库存仍在低位,镍矿供应趋紧格局未能得到缓解,而菲律宾即将进入雨季,镍铁厂备库热情较高,故镍矿价格表现坚挺,贸易商挺价惜售意愿较强。镍铁方面,矿价坚挺对镍铁价格依旧形成较强支撑,镍铁价格持续上调,与纯镍接近平水。虽然印尼工业园区二季度末以来有多条产线投产,但回流至国内的镍铁量暂不及预期,随着不锈钢产量不断恢复,钢厂备货需求抬升,镍铁市场供应出现短缺现象。需求方面,不锈钢库存延续下降趋势,300系不锈钢产量持续增加,不锈钢货源趋紧支撑钢价。市场对后市乐观预期增强,重点关注不锈钢库存变化及下游消费情况。

华泰期货:

镍价短期谨慎偏多思路对待。当下镍供需偏强,镍矿、高镍铁和废不锈钢价格持续攀升,中线镍矿供应偏紧,不锈钢需求对镍价正反馈可能继续加强,国内新能源汽车需求亦在逐步复苏,欧洲新能源汽车销量迅猛增长,三季度镍价或易涨难跌;若印尼象屿不锈钢新增产能如期投产,或国内300系不锈钢产量维持当前高位,则四季度镍铁供应过剩幅度有限。而且当前菲律宾和印尼镍供应维持紧绷状态,继续超预期提升的可能性较低,反而一旦部分供应受到影响,则现有的紧平衡格局将被打破,从而利好镍价。中线来看,随着印尼镍铁新增产能陆续投产,未来镍铁供应仍将转为明显过剩,镍价可能仍将再次回落,全球镍供应或需部分产能出清,镍价才能迎来真正底部。


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