【SMM月度展望】铅蓄电池消费旺季不旺 9月铅价运行重心进一步下移

来源:SMM

【9月铅价预测】SMM认为,9月再生铅增量的可能仍存,而铅蓄电池消费旺季不旺,电池厂采购需求提升的可能性不大,总体供大于求的趋势仍在,基本面难以为铅价提高上行动力,但废电瓶价格或成为支撑,预计9月前期铅价仍将维持震荡趋势。而9月后期铅锭消费尚不明朗,预计铅价9月总体运行重心较8月会进一步下移。

SMM9月1日讯:8月,沪铅指数呈现先扬后抑趋势。8月初,沪铅一路飙升至最高位16530元/吨,随后接连下跌,最低位报至15555元/吨,截至8月31日收盘报15590元/吨,月内跌幅为0.51%。

基本面来看,8月部分原生铅冶炼厂如云南驰宏等检修结束,恢复正常生产。但据SMM调研,近期某冶炼厂开始检修,预计检修影响一个月。原生铅冶炼厂产量增减相抵,预计9月原生铅冶炼厂生产稳定。

再生铅方面,由于8月初铅价大涨,再生铅冶炼厂利润较为可观,企业提产投产的热情高涨,再生铅开工率保持增势。随后铅价跌幅扩大,且再生铅原料废电瓶价格易涨难跌,压缩再生铅企业利润,甚至出现亏损,冶炼厂生产积极性下降,8月再生铅总体供应增量不如预期,9月仍需关注再生铅产能释放情况。另外值得注意的是,9月1日开始施行的新《固废法》或将对废电瓶运输产生影响,具体可能表现为跨省运输受禁或运输成本大幅提升等,进而导致废电瓶价格居高不下,对铅价起到一定的支撑作用。

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消费端,8月初,由于铅价大涨且铅蓄电池消费正值传统消费旺季,电池售价接连两次上涨,部分大型铅蓄电池企业产量也有所提升。但8月中下旬以来,铅蓄电池消费表现一般,下游企业因前期成品库存较高,部分以消化库存为主,导致铅蓄电池厂备库意愿不高,多维持刚需,加之部分电池厂放高温假,导致8月下旬铅锭需求减弱。目前高温假已基本结束,预计9月初电池厂会进一步释放刚需,铅锭消费会有所回升,但9月后期,对国庆以及之后消费的担忧或将影响电池厂商接下来的备库情绪。

SMM认为,9月再生铅增量的可能仍存,而铅蓄电池消费旺季不旺,电池厂采购需求提升的可能性不大,总体供大于求的趋势仍在,基本面难以为铅价提高上行动力,但废电瓶价格或成为支撑,预计9月前期铅价仍将维持震荡趋势。而9月后期铅锭消费尚不明朗,预计铅价9月总体运行重心较8月会进一步下移。


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