【SMM月度展望】环保因素受限沪锌上涨 但9月锌价仍可期

来源:SMM

SMM8月31日讯:自8月以来,沪锌指数总体呈现上涨趋势,最高位达20325元/吨,8月下旬沪锌指数以高位震荡为主,截至今日日内收盘报19865元/吨,月内涨幅为4.36%。

基本面来看:

矿端:随着海外各国陆续重启经济,锌矿端供应逐步恢复,但8月底,位于玻利维亚的San Cristobal矿山表示再次暂停运营,据SMM了解,该矿暂停生产两周,后续仍需关注疫情对海外锌矿供应的影响。

冶炼端:据SMM调研,截至8月28日以来,国产锌精矿TC为5550元/金属吨,较之前最低位5000元/金属吨上涨550元/金属吨。加工费的上涨叠加8月锌价大涨,冶炼厂利润尚可,生产积极性提高。而9月仅白银有色冶炼厂进行检修,预计精炼锌产量环比增加。

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消费端:基建仍然是支撑锌消费的主要部分。据数据显示,今年1-7月,交通固定资产投资完成17957亿元,同比增长9.4%,增速较上半年加快了3.4个百分点。其中,7月完成3458亿元,同比增长26.7%,增速较6月加快6.4个百分点。公路水路完成投资13537亿元,同比增长12.1%,完成全年1.8万亿元任务目标的75.2%,基建有望继续发力,在一定程度上也会带动镀锌消费。

值得注意的是,最近第二轮第二批中央生态环境保护督察将全面启动,已组建7个中央生态环境保护督察组且督察进驻时间约为1个月,其中天津也位列其中。目前,天津大邱庄工业区173家涉及酸洗的企业进行停产整治。第1批25家涉酸企业要求在8月25日之前停产整治,第2批148家涉酸企业要求在8月28日前停产整治,为期一个月时间,验收合格之后方可复产。因涉酸企业检查停产导致天津消费超预期走弱,这削弱了市场前期锚定的消费预期提振,短期天津地区下游环保对消费有影响,或限制国内锌价上涨高度。

展望9月:宏观情绪依然乐观,锌价依然可期,但短期天津地区下游环保对消费有影响,或限制国内锌价上涨高度,后续需关注环保影响与库存变化情况。


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