3家企业成螺纹钢期货首批指定交割厂库

SMM网讯:8月18日,上期所发布《关于指定螺纹钢期货厂库的公告》,鞍钢股份有限公司、江苏沙钢集团有限公司、敬业钢铁有限公司成为上期所首批指定螺纹钢期货交割厂库,自2020年9月18日起开展螺纹钢期货厂库标准仓单业务。上述各螺纹钢期货厂库核定库容均为12万吨,一期均启用3万吨。

上期所相关负责人对期货日报记者表示,螺纹钢期货自2009年上市以来,成交活跃、功能发挥良好,但标准化保值和个性化需求之间的矛盾一直是螺纹钢等黑色金属品种在交割制度方面较为突出的问题。螺纹钢属产业链终端产品,具有价格低、规格多、物流成本占比高、个性化需求突出的特点,在传统交割模式下,买方需求不易得到完全满足,这是市场一直呼吁解决的痛点问题。螺纹钢厂库交割机制的优化顺应了市场需求,有助于品种服务实体功能的充分发挥。

据悉,今年6月19日,上期所发布了《关于螺纹钢期货厂库交割的通知》,宣告螺纹钢期货厂库制度正式落地。在该负责人看来,这一“2.0版厂库制度”不是对传统模式简单地“复制粘贴”,而是再创新。通过充分发挥市场在交割资源配置中的决定性作用,切实解决螺纹钢产品标准化保值和个性化需求的矛盾,构建一条精确套保闭环,同时也为未来期货市场国际化伴随的境外交割制度设计提供了一条路径,是期货交割领域对“完善要素市场化配置机制”的探索和“深化供给侧结构性改革”的实践。

具体而言,该负责人介绍,其制度创新在于:

一是赋予需求方选择螺纹钢牌号、规格和长度的权利,交割资源的配置由传统模式的供给侧占优转为需求侧主导。

二是提货地升贴水引入市场化形成机制。厂库提货地分为基准提货地和非基准提货地,前者升贴水由交易所指定,后者升贴水由厂库确定并事先公布、可调整,提货地由货主选择。在这样兼顾效率与公平的升贴水形成机制下,基准提货地对非基准提货地升贴水的确定起到锚定效应,既有利于达到所有提货地之间仓单提货价格的平衡并向现货价格回归,优化交割资源配置,又有利于市场化升贴水机制的形成。

三是厂与库分离、票据交换与实物交收分离,有利于拓展交割库布局,更好地服务实体企业,进一步扩大价格影响力。厂库提货地分为厂库本部提货地和厂库本部外提货地,还有厂库和货主协商达成的非指定提货地,实物交收地从主要的消费和集散地覆盖至更多的生产、消费和集散地,能更大程度满足实体企业的个性化需求,引导螺纹钢期货步入实体企业实现供需对接、精确套保的格局,也有助于定价影响力辐射至更广区域。

四是一定程度解决了合约不连续导致的难以实现精确套保的问题,为连续交割提供了一条路径。

据记者了解,截至目前,螺纹钢期货共有5家指定交割仓库、9个存放点、3家指定厂库、6个提货地(1个基准提货地、5个非基准提货地),核定库容149万吨(厂库核定库容36万吨)、启用库容99.8万吨(厂库启用库容9万吨)。上述负责人表示,上期所将进一步推广厂库交割制度,并根据市场实际发展情况和需求,及时增加交割库数量和提货点,充分发挥市场在交割资源配置中的作用,更好地服务实体企业、扩大螺纹钢期货价格影响力。

在鞍钢股份有限公司期货交易部部长陈涛看来,此次上期所设立指定螺纹钢交割厂库是金融服务产业的重要措举,特别是在东北(鞍钢)设立螺纹钢厂库具有重要意义。此前螺纹钢交割库主要集中在华北、华东地区,在东北设立厂库,有利于进一步完善螺纹钢期货价格的区域代表性,加强期货市场的价格发现功能,提高期货价格的有效性,从而解决鞍钢距离交割库远,不利于生产、销售与交割的匹配度问题,有助于企业把握期货市场的商机,扩充销售渠道,从而将提高东北其他钢厂和钢贸企业的期货参与度。

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