基本面转弱 沪铝价格继续偏弱

SMM网讯:1、事件回顾:(1)中国7月M2货币供应同比10.7%,预期11.2%,前值11.1%;中国7月新增人民币贷款9927亿人民币,预期12000亿人民币,前值18100亿人民币;中国7月社会融资规模增量16900亿人民币,预期18500亿人民币,前值34300亿人民币;(2)据中汽协:7月汽车产销分别达到220.1万辆和211.2万辆,环比下降5.3%和8.2%,同比增长21.9%和16.4%。1-7月,汽车产销1231.4万辆和1236.5万辆,同比下降11.8%和12.7%,降幅与1-6月相比,分别收窄5.0个百分点和4.2个百分点;(3)据俄新社、今日俄罗斯等多家俄罗斯媒体8月11日最新报道,俄罗斯总统普京宣布,俄罗斯第一款新冠疫苗已经获得卫生部许可。普京在11日的政府会议上宣布,俄罗斯已成为世界上第一个注册新冠疫苗的国家。普京还表示,他的一个女儿已经接种了俄罗斯注册的首款新冠疫苗;(4)ALD:7月下旬铝水本地转化率降至70.21%,环比7月中旬动态调整后下降0.21个百分点,其中铝棒占铝液比为37.74%,环比7月中旬动态调整后下降0.15个百分点。自6月中旬以来,ALD样本铝厂日均铝水本地转化量累计下降2157吨,铝水本地转化率累计下降2.99个百分点;(5)周一国内电解铝社会库存73.9万吨,环比上周一上涨3.0万吨。

2、行情回顾:沪铝2009合约开于14385元/吨,价格震荡下行,报收14220元/吨,跌135元/吨。沪铝指数持仓量增0.1万手,至37.4万手。LME铝涨0.99%(15:00价格)。

现货方面,广东南储铝市场均价14380元/吨,跌100元/吨;长江现货市场铝锭均价14460元/吨,跌120元/吨;SMM铝现货升水90元/吨,涨20元/吨。华南市场持货商出货积极性不高,逢低贸易商采购做库存,现货价格平稳,整体交投较前一日好转;华东市场持货商出货不减,需方接货维稳,供需交投僵持,市场表现不太理想。

逻辑观点:近期受国际贸易关系紧张影响,有色板块相对承压,沪铝价格继续走低。近期随着海外电解铝的流入,以及电解铝下游进入淡季,国内电解铝库存逐步累库,且累库速度有所加快,沪铝仓单有望稳步回升,挤仓风险下降,铝价承压下行。此外,电解铝利润仍保持高位,电解铝新产能稳步投产,9月份新投产产能有望逐步释放,且内外盘价格倒挂及海外疫情发酵对铝材出口产生明显冲击,铝价中长期相对承压。此外,海外陆续重启经济活动,伦铝价格补涨,而前期内外盘反套头寸存在平仓需求,沪铝价格表现偏弱,近期伦铝价格有望继续强于沪铝。电解铝内外盘正套继续持有(买伦铝卖沪铝)。


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