【机构评论】周内买卖双方持续拉锯 铜价依旧维持震荡态势

SMM网讯:现货方面:据SMM讯,8月6日上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水100元/吨,平水铜成交价格51350元/吨~51500元/吨,升水铜成交价格51380元/吨~51500元/吨。进入八月以来,铜价震荡,而持货商重启挺升水情绪。现货市场,上海地区,湿法铜报货寥寥,低价货源难寻,贴水继续收窄至贴水40-贴水20元/吨。好铜和湿法铜供需结构的不同导致品牌间价差继续收窄,下游需求持续表现疲弱,昨日市场继续以贸易商为主导,周内僵持拉锯局面暂难改善。

观点:近日美元指数呈现出大幅走弱的态势。而在当下全球范围内央行超强力度宽松货币政策的影响下,有色金属整体走势也不单单仅是取决于供需关系,宏观因素对于有色金属,尤其是铜价格的影响也不容忽视。近期市场或将重点关注美国方面关于刺激措施谈判的结果。而就当下供需情况而言,国内现货市场成交则仍然相对清淡,买卖双方拉锯情况依旧存在。供给端的干扰因素在南美方面疫情影响逐渐淡去之后将会出现一定减弱,而需求端会是相对较为重要的因素。

中线看,宏观方面,当下全球范围内低利率以及超宽松的货币政策在未来持续的概率依旧较大,而这对于商品而言则是十分有利的因素。基本面方面,当下由于智利等主要生产国受到疫情影响仍然十分严重使得市场对于下半年的供应情况仍存在忧虑,但在需求端,而作为最重要的需求国家,中国目前对于新冠疫情的控制却是最为有效的国家。故此预计下半年国内经济活动持续复苏的概率较大。如此前,国家电网将2020年电网投资计划定在4080亿元,不过就截止上半年数据来看,电网实际投资额度仅仅只完成四分之一左右,故此下半年同样存在赶工的可能性。需要注意的是,在当下铜价格呈现较强走势或将激发新增产能的加速甚至是超预期兑现,从而也可能会自供应端对铜价形成压制。

策略:

1.单边:中性??2.??跨市:暂缓??3.??跨期:暂无;4.??期权:暂无

关注点:

1.铜供应是否超预期释放;2.新型疫情是否持续发酵;3.下游复工及生产节奏是否持续放缓;4.??后期逆周期政策是否持续跟进

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