【SMM评论】沪铜沪镍跌逾1%有色绿肥红瘦 黑色系热度重燃铁矿涨近4%

来源:SMM

今日早盘LME金属市场绿肥红瘦,截至上午9时30分左右,伦锌跌近0.8%,伦锡跌近0.6%,伦铜跌近0.5%,伦铝持平,伦铅涨近0.3%,国内方面,沪铅涨近1.2%,沪锌涨近0.3%,沪铝跌近0.6%,沪锡跌近0.8%,沪镍跌近1.1%,沪铜跌近1.8%。

SMM8月3日讯:今日早盘LME金属市场绿肥红瘦,截至上午9时30分左右,伦锌跌近0.8%,伦锡跌近0.6%,伦铜跌近0.5%,伦铝持平,伦铅涨近0.3%,国内方面,沪铅涨近1.2%,沪锌涨近0.3%,沪铝跌近0.6%,沪锡跌近0.8%,沪镍跌近1.1%,沪铜跌近1.8%。

铜方面,上周铜价处于高位震荡趋势,废铜供应商对铜价持震荡观点偏多,维持正常收货出货,而下游线缆企业对铜价则相对谨慎,担忧下跌风险按需采购,且电缆行业订单环比减弱,导致近期废铜杆销售有所降温。本周末江西地区保阻废铜杆对沪铜当月合约扣减扩大至 1400-1500 元/吨。综合来看,目前废料货源整体仍保持偏紧,维持在卖方市场,但由于铜锭替代、新一轮批文发放促使批文紧缺的企业可再度清关、或进口,利废企业原料补充难度已大幅减缓,议价权明显提升,高价废料难有成交。这是也废料的价格难以紧跟铜价上涨步伐,精废价差保持在高位区间的重要因素。 

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铝方面,上周铝下游龙头企业开工小幅减少0.1个百分点至76.8% ,铝型材、板带企业新增订单量有小幅减弱,但尚不能影响到当前排产,仅线缆企业开工出现-定的下滑,再生铝企业开工小幅增加。具体而言,铝型材企业因高温暴雨等因素进入淡季需求有所减弱,反映在新增订单减少上;铝板带企业整体订单饱和度维持,高位铝价反而使得下游提货积极性增加。原生铝合金开工率延续稳定走势保持在63.3%。华东一些中小型铝车轮厂 进入高温休假,部分大型企业也有降负荷现象出现, A356.2 消费环比减弱。但从铝车轮6月出口量环比回升42%以及出口企业反馈来看,铝车轮海外市场在逐步恢复当中,再加上国内车市转暖,料8月铝车轮开工环比或有增加,带动原生铝合金开工率回升。

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铅方面,国内现货相对紧张,原生铅冶炼厂货源相对紧张,精废价差虽有扩大,但仅维持在100-150元/吨,废电瓶供应依然相对紧张,消费端预期转好,基本面预期上铅价具备上行的动力,加之近期国内铅锭社会库存走低,进一步刺激市场做多的情绪,短期铅依然是多头配置。再生铅方面,虽然废电瓶价格上涨,再生铅成本有所提升,但由于铅价大幅上涨,而下游交易活跃度较前期有所提升,再生铅价格随铅价回升,再生铅炼厂利润得到修复。截至周五,在不考虑副产品收益的情况下,再生铅炼厂盈利200元/吨。

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锌方面,就沪锌来看,国内锌矿供应逐步宽松,加工费 8 月录的 300 元/吨左右上涨,叠加锌价走强带来分成收益,目前冶炼厂盈利较为可观,但炼厂 8 月仍有常规检修扰动,白银有色、豫光、紫金继续检修,湖南花垣地区检修量预计 8 月上旬才能释放,利润驱动下的产量提升尚未落地,短期国内精炼锌供应预计增长有限;进口窗口持续关闭近 2 个月,进口补充逐步减少,7 月社会库存持续录减。而消费表现平稳,中长期预期较为乐观,短期供需矛盾推动下,预计期锌本周仍将偏强运行于 18400-19500 元/吨附近。因流通货源偏紧,在进口流入补充前,预期沪市现货升贴水维持于 30-100 元/吨附近。预计伦锌或偏强运行于 2250-2380 美/吨区间内。

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镍方面,近期资金面推涨各大金属,作为风险品种的镍也受到了明显提振,另外国内经济形势表现尚可也营造了较为稳定的环境;和其他金属相比镍基本面实则相对疲软,供应端表现充裕,镍现货高位采购寥寥,部分纯镍下游板块仍有待恢复;不过作为纯镍在不锈钢领域的替代品,镍生铁和其唯一下游不锈钢短期基本面表现尚可,不锈钢实现价格稳步小涨,钢厂利润有些许改善,也提振了镍生铁和进口镍矿的商谈重心。镍价被推上高位后,基本面无明确指引,勉强受带动跟涨,而宏观面情况复杂,宏观面恢复的同时叠加中美关系恶化,短期走势存在较高不确定性。前期不少业者根据基本面预期有盼空心态但目前空头资金谨慎观望,预计后期镍价仍将延续宽幅震荡。

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锡方面,沪期锡主力2010合约上周开于141900元/吨,周初延续前一周五夜盘涨势,一路震荡上行,短暂横盘整理后,大幅拉升,至154400元/吨,已接近2018年11月以来的高位,离历史最高价位仅差3160元/吨,触顶后迅速大幅下调。周中受贵金属大涨影响,再度上测15万元关口附近,受阻后一路震荡下行,周末逢月末资金回笼,多头力量减弱,重心再次下移,周五收于146620元/吨,上涨4780元/吨,涨幅3.37%,成交26.3万吨,持仓25542吨,增加9920吨,呈长阳线,实体部分下方位于5周均线附近,上影线长于实体部分,上方有较大压力。日K线于周末下破5日均线,但上行偏多格局未被破坏,需关注换月后资金再度入场上方测试压力位情况。日度K线于周四回归布林带上轨之下,MACD快线与慢线有交叉形成死叉之势。周度K线上方承压于布林带上轨,MACD快线仍在慢线之上。短期上方目标压力位依然处于15万元关口。

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黑色系方面,螺纹涨近2.2%,热卷涨近2.5%,不锈钢涨近0.8%,焦炭涨近2.9%,焦煤涨近0.6%,铁矿涨近4%,上周螺纹期现市场仍呈现不同的“氛围”。期螺在宏观消息(如中美关系博弈、国际疫情发酵、中央政治局会议的召开等)的影响下宽幅震荡,而螺纹现货价格则被高库存以及强预期、强成本等多重因素锁在不上不下的尴尬境地。目前螺纹基本面处于不断的好转之中,中期来看螺纹钢价的重心上移是大概率事件。但就短期来看,钢价大幅且持续性的拉涨动力不足,大概率仍维持震荡格局。

上周热卷期现价格均呈震荡偏强走势。受国内宏观面偏利好提振,股市总体情绪较好。叠加期矿在消息面刺激下持续拉涨,带动期卷走势较为强劲,促使现货市场情绪回暖,多数市场贸易商挺价意愿增强。但由于现货价格持续拉涨,终端恐高情绪未减,故实际成交并不是特别理想,库存消化速度慢,促使本周社库累库延续,且累速加快。

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上期原油跌近1.9%,8月份全球新冠疫情的发展令人令人担忧,美国、巴西、印度的确诊人数和死亡人数持续增加,单日新增确诊人数和单日死亡人数屡次刷新记录,日本、澳大利亚、韩国等国出现了第二轮新冠疫情的明显迹象,都暗示全球经济在未来一段时间内很难大幅增长,此前的经济快速复苏预期基本消失。原油的需求前景也明显恶化,这明显削弱了油价的上涨动能。

贵金属方面,沪金涨近0.9%,沪银涨近2.8%,美国等国的新冠疫情进一步恶化、国际局势紧张等利好因素,继续吸引投资者增加黄金资产配置,给金价提供支撑。

截止9时30分,金属及原油市场合约情况:

SMM简评:


铜:上周五夜盘伦铜收于6376美元/蹲,跌幅1.23%,成交量1.8万手,多头减仓1026手至31.9万手;沪铜2009合约收于51100元/吨,跌幅1.39%,成交量8.0万手,空头增仓5951手至12.5万手。上周五晚间铜价延续日内跌势,继续向下回探,且多头未做明显抵抗,铜价一路向下回落,内外盘均跌至周内低位。上周五铜价下行主因地缘政治及疫情隐忧下市场避险情绪增加,美元指数短线回升逾100点,施压铜价向下回落。另外,黄金价格周五再度上探2000美元位置,月涨幅超11%,同样反映市场避险情绪增加。现货方面,今日为8月首个交易日,市场资金较为充足,叠加周五盘面回落较多,预计现货升水挺价情绪增强。预计今日伦铜6300-6360美元/吨,沪铜50700-51100元/吨。预计今日现货升水50-100元/吨。

铝:沪铝主连2009合约早间开于14700元/吨,盘初多头增仓两千余手,盘面短暂冲高至14770元/吨,随后多头减仓离场,价格自高位回落,小时线试探下方20日均线,午后盘面窄幅震荡,收报14685元/吨,下跌35元/吨,跌幅0.24%,成交量减19617手至16.5万手,持仓量减4514手至12.9万手,以多头减仓为主。夜盘继续下行,多头减仓离场,终收报14590元/吨。周五仓单续增,需持续关注多空头态势,料日内震荡运行于14450-14800元/吨,现货对当月在升40-60元/吨。

铅:上周五,沪铅开于15685元/吨,盘初沪铅小幅震荡,至低位15620元/吨,后受国际利好因素影响,多头增仓,沪铅一路上扬至最高位15880元/吨,后回落,最终报于15765元/吨,涨幅0.96%,回吐白日涨幅。上周五沪铅走势跟随伦铅,国内市场预期不弱,短期铅价仍在高位。

锌: 上周五,沪锌主力2009合约低开于18990元/吨,盘初多空博弈,空头更胜一筹,沪锌震荡下行,探低18855元/吨,随后外盘上行带动,沪锌阶梯式上行冲破万九关口压制,摸高19095元/吨,重心上移至19045元/吨窄幅整理,盘尾沪锌向下调整,终收涨报19005元/吨,涨215元/吨,涨幅1.14%,成交量至152973手,持仓量减少3668手至117343手。上周五沪锌录得4连阳,日K重心上移,向上试探布林道上轨压制力度,下方各路均线成多头排列。上周五沪锌表现强势,主因消费端镀锌版块基建消费预期支撑下订单小幅上升,叠加压铸方面海内外订单陆续回暖带动下游消费去库延续,支撑锌价上行。短期关注沪锌能否站稳万九关口。预计沪锌主力2009合约价格在18600-19100元/吨区间内运行,料0#国产双燕锌对08合约升水80-90元/吨。

镍:上周五隔夜沪镍10合约开于110450元/吨,夜间以空头增仓主导,沪镍一路震荡走低,开盘后沿着日均线下方下行,109900元/吨短线反弹至110300元/吨,承压日均线继续下行,109300元/吨再次重复前期走势反弹,前支撑位109900元/吨转为压力位,随后沪镍一路下行至109100元/吨盘整,盘末多头离场,沪镍收于108840元/吨,较前一交易日结算价下跌1600元/吨,跌幅1.45%,成交量为47.7万手,持仓量增1.2万手至15.3万手。隔夜沪镍收于中阴柱,K柱腰穿5日均线,下方面临10日均线108500元/吨支撑,沪镍多空博弈明显,上周五为7月最后一个交易日,多头拉涨谨慎,空头趁势入场打压,今日关注8月开场,多头是否再次“卷土重来”沪镍能否重回11万上方。

锡:沪期锡夜盘盘面较上周五早间略有下跌,但现已进八月,资金再度入场,盘面或有所回弹,预计今天主流现货成交价或与上周五持平,在144000-147500元/吨。


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