SMM基本金属现货交易周评(2020.07.27-2020.07.31)

来源:SMM

SMM基本金属现货交易周评(2020.07.27-2020.07.31)

SMM 7月31日讯:

本周基本金属处于先扬后抑,源于周内美联储维持低利率且欧美数据不如预期,令美元指数连续下跌,全球政治及贸易格局的不确定令黄金白银大涨,带动基本金属冲高,然而,中美政治关系的紧张态势以及适逢月末因素,导致高位难以持续,多平空入令金属回吐部分涨幅,SMMI周涨1.3%,其中铜表现最为明显,伦铜受组6500美元/吨,沪期铜受阻52000元关口,现货升水缓降,凸显月末谨慎情绪,SMMI.Cu周跌0.1%,拖累了SMMI总指数的表现。铅在消费旺季到来的预期下,沪期铅率先拉开上涨态势,重心明显上抬,周涨4.84%,现货跟随走高,SMMI.Pb周涨4.52%。铝和锌表现相当,保持偏强态势,沪期铝在低库存低仓单的基础上由多头引导,周涨1.94%,BACK结构持续升水持稳,令SMMI.Al周涨3.09%。伦锌冲高突破2300美元/吨。沪期锌站上万九关口,周五尾盘时表现已大涨6%,现货因月末因素升水走软,但SMMI.Zn依然高涨3.07%。锡镍表现相当,沪期锡冲高15万元上方后受阻回落,已接近2018年11月的高位,周涨3.37%,但现货表现畏高,不及期货,SMMI.Sn周涨2.46%。沪期镍目标直指11万元上方,周涨2.66%,现货既有畏高情绪又存月末因素,现货表现弱于期货,SMMI.Ni周涨 2.35%。下周跨入八月,资金力量将重归市场,但下周数据较为重要且集中,非农数据及欧美地区各项服务业、制造业PMI将陆续出炉,或对欧美股市及美元指数形成影响,基本金属在偏多格局中将继续表现收复跌势、整固支撑、震荡上行态势,警惕国内消费淡季效应的削弱作用。

 

:本周伦铜整体窄幅震荡格局,重心围绕6460美元/吨一线波动。宏观面看,政策方面,周三美联储维持其鸽派立场,重申低利率政策并且表示将加使用“所有工具”支撑美国经济,但同时释放了经济严重受损信号,美国在新一轮万亿财政刺激方案上也出现僵局,打压了市场对远期经济修复前景的乐观预期。周内公布的一系列美欧经济数据不如预期,美国第二季度GDP同比下降32.9%,创纪录最大降幅;德国二季度GDP数据亦超预期下滑,经济复苏前景仍具有高度不确定性。但基本面对于铜价仍有支撑,根据近日所公布的大型矿企二季度报,多家矿产均有一定减量,矿端供应紧张格局尚未缓解。本周铜价维持箱体震荡于6390—6510美元/吨区间波动。周初伦铜开于6410.5美元/吨,受贵金属大涨带动,周二高开并上冲周内最高点6520.5美元/吨,但上涨动能有限,金银价格深度回调令铜价同步回吐涨幅至周内最低点6389.5美元/吨,获20日均线支撑,低位反弹重返6500关口附近,临近周末,在经济数据短线影响中铜价表现震荡,周五亚盘后伦铜6473美元/吨,周涨幅1%左右。目前伦铜下方5/10日均线纠缠给予支撑。持续关注宏观经济复苏情况及中美两国关系这一长期风险,测试伦铜能否再次上冲。

本周沪铜走势在震荡整理中重心较上周稍有抬升。国内方面,6月份规模以上工业企业利润增速继续加快,7月官方制造业PMI出炉已是连续5个月录得50荣枯线上方,表明国内经济景气持续恢复,在美欧经济复苏前景仍具有高度不确定性的情况下,市场对于中国下半年经济仍具有期望及信心,亦提振铜价。但是中美两国紧张关系凸显,且中欧、中澳关系矛盾增强,全球贸易关系恶化的可能持续困扰市场。周初沪铜主力开于51420元/吨,短线上冲52000关口未果,而后回落至51600元/吨一线震荡调整。周内在金价带动下,铜价一度直线上冲至周内最高点52250元/吨,高位空入多平令其很快回吐涨幅受压下滑至51500元/吨附近。周中铜价重心上抬至51800元/吨一线,随后缠绕日均线震荡整理。在美国二季度GDP数据利空影响下,铜价于周五出现短线跳水,下探周内最低点51190元/吨,但国内7月PMI数据有效提振投资者信心,铜价修复日内跌幅,最终收于51820元/吨,周内涨600元/吨,涨幅为1.17%。持仓量增加5579手,至11.9万手,主要表现为多头增仓。目前沪铜主力收阳,5/10日均线粘连穿过箱体,整周表现为缩量震荡,月末显谨慎。持续关注宏观面消息及国内消费情况,等待换月后资金充裕情况下铜价能否收获资金动量再次上涨。

本周现货市场升水整体呈缓慢下行态势。周内沪期铜箱体震荡,适逢月末需求偏淡,买兴有限。周内好铜因货源稀少而价高坚挺,持货商无意降价换现,周内好铜报价持稳于升水80-100元/吨区间僵持拉锯。平水铜在持货商为促成交而降价中升水缓慢走弱,平水铜因此与好铜价差明显拉开,下游表现驻足观望,令市场提前感受即将进入8月份后的淡季效应。现货对当月合约报价自周初升水30~升水100元/吨逐渐下降至周五的升水10~升水90元/吨,月末特征明显。

 

:伦铝周一开于1696.5美元/吨。周一至周三空头减仓为主,美指下泄提振外盘金属上行,伦铝走势亦刷新3月以来新高,摸得1731.5美元/吨。周四美国二季度GDP数据公布不如预期,金融市场普跌,日内转而收阴;周五因美指持续走软,伦铝仍获较强支撑,截至国内时间18点04分,伦铝收报1730.5美元/吨,周度上涨33美元/吨,涨幅1.94%,成交量减16786手至43066手,持仓量减14308手至78.7万手,以空头减仓为主。短期伦铝逻辑仍偏宏观面,基本面供需变化对伦铝影响较为有限,需持续关注美指走势及海外金融市场波动。

沪铝主力周二完成换月移仓至2009合约,终于结束连续两周余的当月、主连同一合约情况。本周沪铝主连周一至周四实现四连阳,多头不断强势增仓,助力盘面冲高至14805元/吨位置,周五多头信心有所减弱,撤资离场4500余手,收报14685元/吨,回吐部分周内涨幅。周K线收一中阳线,上涨280元/吨,涨幅1.94%,成交量增28.3万手至68.4万手,持仓量增25229手至12.9万手,以多头增仓为主。周内SHFE仓单库存先减后增,现货升水随着期铝拉涨叠加货源流通性增强而有收窄,本周铝锭库存亦小累1万吨至71.2万吨。因此虽低库存低仓单帮助沪铝短期走势偏强,但仍需警惕现货流通趋于宽松及基本面需求弱化对中期沪铝back结构及价格上行高度的压力,料下周沪铝主连仍将以偏强震荡为主。

本周上海地区现货成交价在14560-15000元/吨之间,无锡地区现货价在14570-15000元/吨之间,周均价较上周抬升300元/吨附近,无锡比上海地区略高10元/吨附近,实际成交升贴水在平水至升110元/吨之间。本周市场流通现货宽松,品牌种类较为丰富,且俄罗斯、阿联酋及澳大利亚进口锭持续流入,报价比国内普铝低50-80元/吨,现货充足背景下,下游厂家消费逐步转弱,本周现货升水较前期继续回落,但同时持货商表现挺价,在期铝回落过程中多表现观望,出货意愿有所收敛。某大户每日正常采购,中间商本周接货尚可,但多为补长单交货,下游本身接货积极性不强,前期铝价上涨时多有犹豫,随着铝价涨至15000元/吨附近且未有表现回落趋势,临近周五开始增加备货。整体来看,本周华东成交一般。

 

:本周伦铅沿均线运行,整体重心缓步抬升。周初,沪铅加速上行,突破震荡平台,高位探至1883美元/吨,临近月末,高位多头开始选择离场,沪铅上行动力不足,后基本于1865美元一线窄幅震荡,截止周五,伦铅报于1877.5元/吨,周度涨幅2.85%.本周美联储公布会议决议,延续鸽派发言,市场情绪依然较为乐观,进入下周,市场宏观情绪目前看依然偏多,加之伦铅技术面较好,且伦铅结束上周以来的连续库存增加之势,对伦铅形成底部的支撑,短期预计以震荡上行为主,伦铅重心继续缓升运行于1840-1900美元/吨

本周沪铅跟随伦铅上行,报收5连阳,周初,由于铅基本面相对乐观,加之宏观情绪向好,铅价震荡上行,高位探至15785元/吨,刷新今年以来新高,截止周五,伦铅报于15705元/吨,沪铅主力周度涨幅大4.87%。国内现货相对紧张,原生铅冶炼厂货源相对紧张,精废价差虽有扩大,但也仅维持在100~150元/吨,废电瓶供应依然相对紧张,消费端预期转好,基本面预期上铅具备上行的动力,加之近期国内铅锭库存走低,进一步刺激市场做多的情绪,周内增仓增量,短期依然是多头配置做主导,进入8月的目标位将锁定于万六关口,沪铅主力2009合约将稳中趋坚于15450-16000元/吨,

本周现货主流运行于15150-15800元/吨。据SMM了解,本周期铅延续上行,冶炼厂散单量较少, 截止周五市场散单(交割品牌)对SMM1#铅均价平水到升水100元/吨出厂。贸易市场,市场交投一般,截止周五,国产铅普通品牌铅对2008合约平水到升水50元/吨报价;再生铅市场,铅价震荡走高,尽管废电瓶价格高企,但企业生产利润有所修复,截至周五,再生精铅主流报价对SMM1#铅均价贴水100~150元/吨出厂;消费端,从市场反馈看,价格仍处于相对高位,下游企业不会做投机性备库,更多采购以刚需为主。 

 

:本周伦锌震荡上行,重心进一步上抬。周初伦锌三连阳走势强劲,周一伦锌于2200美元/吨上方偏强震荡整理,周二价格大幅冲高至前期高点2270美元/吨附近,部分多头获利平仓,价格震荡下行,并再度向2200美元/吨靠近,不过价格下方5、10均线支撑力度显现,价格止跌大幅反弹,完全收复跌幅。市场对经济持续复苏预期强烈,美元持续走弱亦给与锌价一定的返升动能,周三锌价继续向上突破2300美元/吨一线。周四初期价格仍偏强运行,但是受美国二季度实际GDP年化初值环比萎缩32.9%,创纪录最大降幅,原油及铜大幅跳水,锌价亦跟随大幅下挫,不过低价位资金做多意愿强烈,价格展开反弹,收复全部跌幅。周五价格窄幅震荡为主,临近亚洲时段收盘,资金再度入场拉升,伦锌最高涨至2334美元/吨,价格创今年二月份以来新高。

本周沪锌震荡上行,价格连创新高。市场仍处于对旺季消费预期以及海外消费回归逻辑中,周一主力合约围绕18000元/吨一线偏强震荡,周二资金入场拉升,锌价快速冲高至18530元/吨,但整数关口压力较大,部分多头资金获利平仓,锌价震荡下行回吐涨幅,价格再度回落至18000元/吨下方。进入下半周,锌价进入加速上涨阶段,价格重心进一步上行至18700元/吨一线附近,周四夜盘受原油及周边金属大跌拖累,资金避险立场,价格快速跌破18500元/吨,但是在价格低位资金入场做多意愿强烈,价格在大幅反弹收复跌幅的同时,一度逼近19000元/吨。周五开盘,锌价初期窄幅震荡为主,进入下午交易时段,资金再度入场拉升锌价,共增仓一万余手,锌价也终破19000元/吨,主力合约最高涨至19130元/吨,截至收盘,主力合约收于19080元/吨,周比大涨6.53%。

本周随着锌价震荡走高,上海现货市场交投转弱,现货升水高位回落,截止周五,普通品牌锌基本对2008合约报升水60~70元/吨,双燕报升水70~80元/吨,市场目前进口锌报价较少。周初,由于汛情导致物流运输受到影响,部分锌锭到货受到影响,导致上海地区流通货源相对紧张,加之周初,下游低位刚需采购意愿尚好,现货升水震荡上行,普通锌品牌一度对2008合约升水90~100元/吨,但好景不长,后几日随着价格继续走高,下游多以观望为主,贸易商高价出货意愿抬头,又逢月末因素,现货升水高位回落。进入下周,重点关注内外比价上修情况,本周海外仓库持续交仓,若进口比价打开,或有部分进口锌锭流入,国内现货升水或走势相对平稳,另近期随着价格走高,部分冶炼厂成品库存货源开始陆续发货,重点关注炼厂最新到货情况。

本周宁波地区0#现锌对沪锌2008合约升水90-100元/吨左右企稳,本周宁波较上海升水10-40元/吨左右。本周锌价走强突破,市场交投略显清淡,下游仅做刚需性采购,市场西矿、铁峰报价持稳于升水90-100元/吨左右,麒麟报价持稳于升水120-140元/吨左右,会泽报价持稳于升水150元/吨左右,其他品牌少有听闻,临近周末下游采购略有增加,成交略有升温,本周总体成交平平。

本周广东市场0#锌报价集中在对沪锌2009合约平水至贴水45元/吨,粤市较沪市贴水70元/吨较上周持平。本周广东市场现货报价对期货9月合约全面转为贴水状态,随着锌价震荡上行且接连创新高,价格过快的上涨速度令下游采购需求受到抑制,下游多压缩采购量或刚需采购为主,整体需求一般。本周广东市场到货量仍维持较高水平,同时在缺乏下游需求支撑的情况下,持货商出货压力加大,另外部分保值比例较低的持货商逢高出货积极,施压现货成交价格,贸易商则逢贴水扩大收货,市场整体成交也多数由贸易商贡献。总体来看,价格上涨抑制下游整体需求,本周出库量萎缩较明显。

本周天津0#现锌主流普通品牌对沪锌2008合约升水180至升水250元/吨附近,紫金对2008合约报升水230元/吨至升水320元/吨,津市较沪市由升水110元/吨上升至升水160元/吨左右。本周初锌价高位震荡,由于天津现货流通性紧张,贸易商上调普通品牌报价至升水190-220元/吨,下游维持刚需采购;进入周中,锌价强势冲高,然由于冶炼厂出货较少下,贸易商继续小幅抬高升水报价,下游观望情绪渐浓;临近周末,锌价高位震荡,现货市场维持高升水高价,其中普通品牌报至升水180-240元/吨,紫金报至升水300-320元/吨,成交较周中持平,下游企业维持刚需采购。整体来看,本周天津市场成交一般,然在终端订单逐渐回暖后,下游刚需采购量亦有所增加。

 

:本周伦锡电子盘开于17670美元/吨,周初开于17670美元/吨,周初大幅拉涨至年内至今最高点18250美元/吨,触顶后回调,一路震荡下行,连续4连阴,日K线下破5日均线,截至周五18:00,伦锡最新价格为17855美元/吨,也即周内最低点,上涨235美元/吨,涨幅1.33%,成交1610手,持仓16913手,增加973手,周内呈阳线,实体部分位于所有均线之上,重心延续上移态势,上影线较长,上方压力较大,压力来源主要是高位的风险以及月末的资金回笼压力。日度MACD快线随在慢线之上,但开口有闭合之趋势,K线与周初上破布林带上轨后开始向中轨方向平稳回归。周多MACD开口仍然向上,实体部分向布林带上轨更进一步,上影线触及布林带上轨。需注意高位回调风险,持续关注国外疫情恢复情况以及国际贸易形式,预计上方压力为位于布林带上轨18250美元/吨附近。

沪期锡主力2010合约本周开于141900元/吨,周初延续上周五夜盘涨势,一路震荡上行,短暂横盘整理后,大幅拉升,至154400元/吨,已接近2018年11月以来的高位,离历史最高价位仅差3160元/吨,触顶后迅速大幅下调。周中受贵金属大涨影响,再度上测15万元关口附近,受阻后一路震荡下行,周末逢月末资金回笼,多头力量减弱,重心再次下移,周五收于146620元/吨,上涨4780元/吨,涨幅3.37%,成交26.3万吨,持仓25542吨,增加9920吨,呈长阳线,实体部分下方位于5周均线附近,上影线长于实体部分,上方有较大压力。日K线于周末下破5日均线,但上行偏多格局未被破坏,需关注换月后资金再度入场上方测试压力位情况。日度K线于周四回归布林带上轨之下,MACD快线与慢线有交叉形成死叉之势。周度K线上方承压于布林带上轨,MACD快线仍在慢线之上。短期上方目标压力位依然处于15万元关口。
 
现货方面,本周周初现货价格较上周末有所上行,随着周二早间期货大幅拉涨,高位云字价格与期价共振,紧随期盘价格大幅上涨。现货价格高企,下游仅剩刚需采货,市场波动较大,贸易商担心风险,持观望态度,现货价格存在短暂跟随不上期盘变动的情况,升贴水有所降低。周后期盘回调,云锡和云字价格继续跟随期价变动,升贴水较周初变化不大,云锡升水500元/吨附近,云字贴水500元/吨至平水;部分小牌厂商看涨情绪高涨,调价意愿不强,故小牌贴水较周初有所收窄于贴水2000元/吨附近。现货价格高位回落,下游买兴较周中有所好转,但价格仍处高位,且又处于市场整体成交氛围仍偏冷清。由于期盘多头强势,预计短期内沪锡现货价格仍将跟随期盘维持偏强震荡。

 

:本周伦镍开于13650美元/吨,周内伦镍重心主要围绕于13800美元/吨,处于高位震荡洗盘的态势。周内两度上冲万四关口,但分别在13995美元/吨以及13990美元/吨位置遭到空头的大幅抛压,但伦镍实体始终运行于5日均线上方,截至7月31日19:09伦镍暂收于13800美元/吨。在技术面依旧向多,坐实下方支撑力度的情况下,伦镍继续以突破14000美元/吨为目标。但下周欧美地区各项服务业、制造业PMI将陆续出炉,同时美国7月失业率及非农就业人口都对欧美股市及美元指数形成明显影响,关注伦镍能否在万四关口整固。

本周沪镍主力2010合约走势呈震荡上扬之势,周初开于107510元/吨,期间两度上冲112000元/吨一线未果,但沪镍重心沿5日均线节节上扬,周五尾盘暂收于110370元/吨。周度涨幅2860元/吨,涨幅2.66%。虽然本周宏观方面仍受中美关系紧张,地缘政治风险加剧导致市场避险情绪持续回升,而期间贵金属也一度跳水回调,但沪镍在技术面上,仍保持向多态势。MACD红柱持续放大,多头主力始终在场,因此沪镍重心渐渐有效坐实11万整数关口。预计下周沪镍仍有望冲击年初的高点112500元/吨。

镍现货方面,SMM1号镍周度均价110500元/吨,SMM金川镍周度均价   110800元/吨,俄镍周度均价110220元/。自本周一始,贸易商纷纷转对沪镍2009合约报价,周内升贴水幅度几无波动,俄镍对沪镍2009合约主流报价持稳在贴300元/吨上下,市场仅不可交割的俄板有更低的报价;金川镍升水也维持在对沪镍2009合约升300元/吨,部分一手代理商可升200元/吨出货。成交方面,由于镍价持续在高位震荡,下游用户采购意愿受抑,因此周内五个交易日成交情况均较为清淡。镍豆方面,周内有一定成交,但由于近期暂无进口补充,以致流通货源减少,镍豆贴水也渐渐收窄至贴1000元/吨附近。预计在下游期镍仍有望走强的情况下,现货市场较难回暖,持货商继续维持报价,等待镍价回调或刚需客户进场。


 

 

 

点击关键词查看更多相关资讯
现货价格 价格预测 金属库存
加工费 产量数据 开工率
进出口 再生金属 汽车
家电 电网 房地产
电池 深度专题 历史价格
产业数据 SMM会议 华南金属

 

 

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部