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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM晨会纪要】电解铝社会库存小幅累积 持货商挺价意愿依旧较强

来源:SMM

7月30日SMM内部铝晨会纪要
盘面:伦铝昨日收于1727.5美元/吨,涨幅0.12%,上涨2美元/吨,沪铝主力2009合约涨195元/吨,涨幅1.43%,报14655元/吨。美元指数下跌0.53%至93.266。

宏观面:1)根据美国约翰霍普金斯大学的实时统计数据,截至北    京    时    间30日3时许,美国共报告新冠死亡病例超过15万例,达150034例,累计报告新冠确诊病例接近440万例。(利空★)2)美联储发布FOMC声明,重申将使用所有工具支撑经济,将“以当前的速度”增加资产规模(资产购买)。金融状况改善,部分原因在于美联储的行动。经济活动和就业岗位上升,但仍低于此前的水平。需求疲软,低油价使通胀低企。(利多★)3)央行公开市场今日将进行500亿元人民币7天期逆回购操作,因今日有500亿元逆回购到期,当日实现零投放零回笼。(中性)4)2020年7月30日(周四)中国人民银行将开展2020年第七期央行票据互换(CBS)操作。本期操作量为50亿元,期限3个月,面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标,费率为0.10%,首期结算日为2020年7月30日,到期日为2020年10月30日(遇节假日顺延)。(利多★)

基本面:1)俄罗斯铝业公司(Rusal)表示,预计明年全球“绿色铝”供应量将超过1000万吨/年,到2025年该公司“绿色铝”的销量将达到350万吨/年。350万吨的体量意味着公司可将其作为单独的资产类别出售,届时,或成为市面上价格最低的绿色铝产品。(中性)2) 受益于产品价格持续上涨,5月,铝冶炼行业(包括氧化铝、电解铝和再生铝)整体实现盈利,利润总额为7.5亿元,销售利润率为1.4%,较前5个月累计销售利润率0.6%高0.8个百分点,预计6月效益将进一步提升。从分行业来看,电解铝行业实现全面盈利,且利润水平相当可观,产品平均售价超出完全成本2000元以上;氧化铝价格上涨幅度不及电解铝,南北方氧化铝企业的盈利水平因矿石成本等因素存在差异,行业整体盈利水平仍较低。(中性)3)氧化铝:现货市场方面,昨日内交投清淡,大厂出货意愿不强,买方观望心理仍存。昨日下午听闻海外最新一笔成交3万吨发自西澳,FOB275美元/吨,船期8月中旬,较早间SMM氧化铝澳洲FOB报价下跌6美元/吨,跟跌国内。(中性)4)7月30日,进口货源流入,沪粤地区库存贡献增幅,SMM统计国内电解铝社会库存周度小累1万吨至71.2万吨。(利空★)

现货方面:今日早间华东现货持货商成交集中对当月升水50元/吨附近。
 
总结:宏观来看,海外经济仍处于复苏阶段,疫情风险仍存,并不排除美国未来加紧防疫对经济造成限制的可能性。基本面看,当前社会库存仓单依旧处于低位,虽有小幅累库,但料难以扭转期现和期货价差结构,料短期内铝价走势依旧偏强。

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