【SMM评论】有色普涨沪锡涨2%沪铅镍涨逾1% 上期原油跌逾1%沪金沪银涨逾1%

来源:SMM

今日早盘LME金属市场全线飘红,截止上午9时35分左右,伦镍涨近1%,伦锡涨近0.9%,伦锌涨近0.6%,伦铜、伦铅涨近0.5%,伦铝小涨2%,国内方面,沪锡涨近2%,沪镍涨近1.7%,沪铅涨近1.1%,沪锌涨近0.5%,沪铝涨近0.3%,沪铜跌近0.4%。

SMM7月27日讯:今日早盘LME金属市场全线飘红,截止上午9时35分左右,伦镍涨近1%,伦锡涨近0.9%,伦锌涨近0.6%,伦铜、伦铅涨近0.5%,伦铝小涨2%,国内方面,沪锡涨近2%,沪镍涨近1.7%,沪铅涨近1.1%,沪锌涨近0.5%,沪铝涨近0.3%,沪铜跌近0.4%。

铜方面,截止上周五,SMM铜精矿指数(周)报49.85美元/吨,环比下降0.05美元/吨。由于智利、秘鲁两国未来铜精矿供应存在恶化可能,部分贸易商对后续供应存在悲观预期,报盘较上周有所下调。而大部分炼厂不愿接受TC 50美元/吨以下报价,故现货市场呈现僵持。另一方面,目前市场可流通货源也较少,故本周铜精矿市场成交持续清淡。 消息方面,市场关注焦点仍集中于南美铜矿供应干扰情况。据SMM了解,目前部分矿山至港口运输路段仍受到堵塞,且为周边大型矿山运输共用路段,或需要当地军队介入以疏通道路。在智利与秘鲁两国经济受到疫情打击后,当地不稳定性增加,对铜矿山生产及运输存在威胁,在铜矿供应紧张形势下TC持续承压。 

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铝方面,沪铝主力2008合约价格上周内( 07.20-07.24 )走势偏强上行,周四高位触及14480元/吨附近,临近周末有所回落,至此持仓已连续三周减量;伦铝周震荡上涨,上方1700美元/吨尚存-定阻力,周内高点止步于1709美元/吨。沪伦比值高企背景下,6月中国进口国外铝材及铝制品环比大量增加,伦铝在综合因素影响下上周相对走强,但持续上行动力尚显不足,预计本周继续试探上方空间大小,或运行于1650-1720美元/吨之间,需警惕中美外交关系对宏观交易氛围影响。

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铅方面,上周沪铅波动幅度较小,基本围绕在20日均线附近。周初,沪铅震荡走高,高位探至15235元/吨,后几日沪铅冲高回落,基本围绕20日均线震荡,最终报于14975元/吨,涨幅0.74%。国内进入3季度中,下游消费进入预期旺季,消费值得期待。废电瓶供应紧张,再生铅利润较低,甚至部分亏损,铅基本面矛盾较低,趋势上相对看好。上周铅价波幅较大,加之再生铅与原生铅价差水平进一步收窄,铅蓄电池企业在铅锭采购方面,对原生、再生的青睐程度发生变化。电池消费方面,随部分地区低位上升,如汽车蓄电池更换需求出现好转迹象,经销商采购积极性上升,企业生产稳中有增。

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锌方面,就沪锌来看,上周锌价走势维持宽幅震荡,中美关系紧张程度加剧,宏观情绪利空,沪锌难以守住万八关口,本周来看,宏观情绪影响因素或大于基本面。本周供应端来看,相较上周并无新的变量,但矿冶谈判仍在持续,锌精矿加工费再度上涨将提升冶炼厂的生产意愿。此外本周进口亏损略有收窄,市场流入部分进口锌,本周虽难以开启进口窗口,但如果进口亏损再度收窄,进口锌流入仍会增加。消费端来看,目前镀锌版块订单是消费端主力支撑,相对较为稳定并且有所好转,合金及氧化锌也有外需回暖的迹象。整体来看 7 月以来去库力度较强,下游消费回暖较为显著。就技术面而言,MACD 指标欲成死叉,显示沪锌或有下行动能,但下方 10 日均线支撑较强,预计下周沪锌或维持区间震荡。仍需关注宏观对锌价的影响。

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镍方面,上周基本面矛盾不突出,各类消息爆发多空交织镍价延续高位震荡。纯镍需求不佳但上周进口货源补充较少叠加镍价高位回调期间刚需下游还是有采购动作,整体表现尚可;镍生铁和不锈钢也表现持稳,镍生铁短期处于供需平衡状态,不锈钢市场近期出货情况尚可,基本面矛盾不突出;中美关系紧张加剧,利空资金面推动的股市及多数大宗商品,具有避险属性的贵金属走强,海外宏观数据表现一般;国内继续出台刺激内需的政策如老旧小区改造等;马斯克讲话劝镍矿增产为情绪面炒作提供素材。

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锌方面,预计短期内沪期锡将沿五日均线小幅震荡上行,上方压力位位于周内高点143700元/吨附近,需关注中美矛盾发展对宏观投资情绪的影响,以及后市对锡行业下游出口的影响。升贴水方面,上周现货对沪期锡2009合约云锡和小牌升贴水总体先扬后抑,云字基本回归于平水附近,小牌贴水扩大。上周四之前因期盘重心有所下移,故周初升贴水重心有所向上。周五沪期锡价格较前一周五有所上涨,故周五升贴水重心较前一周五有所回落。

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黑色系方面,螺纹跌近0.3%,热卷跌近0.5%,不锈钢涨近1.6%,焦炭跌近0.5%,焦煤涨近0.5%,铁矿跌近0.8%,上周螺纹期现价格走势吻合度不高。现货价格受制于高库存的压制以及高成本叠加强预期的支撑,上下两难,窄幅波动。期货则在强预期的引领下继续走强。然后半周中美紧张升级一继美方强制“驱逐”中国驻休斯顿领事馆之后,周五我国要求美方撤离驻成都领事馆,引发资本市场全线飘绿,期螺跳水。

上周热卷期现价格均呈震荡走势。近期,国内宏观面偏利好,叠加周初铁矿石等原材料轮动上涨剌激,整体黑色系表现较为亢奋。然与火热的期市相比,热卷现货市场到显得较为冷清,现货价格跟涨动力不足,市场成交未有放量现象。叠加近两日中美摩擦再度升级,股市期市均受拖累,市场心态随之有所走弱,故总体现货市场表现不及预期,多以震荡为主。

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上期原油跌近1.2%,受到一些利好经济数据的提振,美油上周五小幅上涨,盘中在平盘上下波动,上周累计涨幅为1.7%;美元跌至近二年以来最低提振了以美元计价大宗商品的吸引力;与此同时,库存增加和冠状病毒疫情升温而导致需求放缓的担忧也增加。

贵金属方面,沪金涨近1.8%,沪银涨近1.4%,地缘政治紧张局势加剧及人们对全球经济增长的担忧助推黄金上涨,另外,在央行大量投放流动性的情况下,实际利率较低或为负,美元走弱以及通胀预期上升等因素也共同支撑了黄金价格。

截止9时35分,金属及原油市场合约情况:

SMM简评:


铜:上周五夜盘收于6400元/吨,跌幅1.63%,成交量2万手,多头减仓2056手至31.4万手;沪铜2009合约收于51590元/吨,涨幅0.72%,成交量8.4万手,空头减仓74手至11.3万手。由于中美关系趋于紧张,上周五铜价出现大幅回调,下午盘伦铜一路走低,从6500美元/吨上方回落140美元创一周新低。晚间铜价在急跌后反弹收回部分跌幅,但随即又转头下行,伦铜收于6400美元/吨位置。上周五铜价下行主因投资者担心紧张的国际局势以及潜在的经济复苏停滞,避险情绪回归,COMEX黄金创下1937.5美元的记录新高,全球股市回落,拖累铜价转头下行。预计今日铜价仍将承压,但下方受到供给方面支撑,以及本周美国将讨论一万亿美元财政刺激计划,令市场对美欧宽松预期升温,预期铜价回调幅度有限。现货方面,进入淡季后消费偏乏力,长单交割结束后贸易商接货意愿亦不高,因此尽管铜价回落,预计升水难见上抬。预计今日伦铜6350-6420美元/吨,沪铜51800-52200元/吨。预计今日现货升水20-90元/吨。

铝:上周五沪铝主力合约早间开于14495元/吨,开盘即连续下跌至14400元/吨附近,随后企稳并窄幅震荡;午后跌势不改,日内低位跌至14305元/吨,随后V型反弹重回14400元/吨上方,尾盘收于14405元/吨,成交量增至8.5万手,持仓量减至10.4万手,日线收十字星。沪铝期货总持仓量减至37.7万手,成交量增至22.3万手。上周五夜盘沪铝主力开于14420元/吨,开盘震荡上行至14460元/吨高位,随后回落至14400元/吨下方,尾盘下影收于14415元/吨。国内基本面需求良好,库存仍处于相对低位,现货升水对期货的利多效应尚存。预计今日沪铝主力运行区间在14300-14700元/吨。

铅:上周五,沪铅开于14970元/吨,盘初沪铅迅速走高至15125元/吨,后尾盘阶段,伦铅跳水导致国内加速下跌,最终沪铅报于14945元/吨,跌幅0.2%。沪铅延续高位震荡,连续多日报收长上影线,上行压力较大,短期料震荡盘整为主。

锌: 上周五伦锌录得一中阴柱,下方跳离各长均线支撑,MACD阳柱收窄。上周五LME库存增加4450吨至154500吨,增幅2.97%,LME库存持续录增。海外疫情持续发酵背景下,中美贸易纷争再起,市场避险情绪升温,伦锌弱势运行,然受美国6月新屋销售总数和7月制造业数据利好刺激,伦锌跌幅有所收窄,短期关注中美贸易发展情况。预计伦锌价格在2200-2250美元/吨区间内运行。上周五沪锌录得一阳柱,下方10日线提供支撑,KDJ指标欲成金叉。宏观上美国数据利好带动,且国内旺季消费预期背景下社会库存去化速度较快,基本面支撑暂强,提振沪锌走势,然中美关系增加短期风险因素。预计沪锌2009合约价格在17900-18400元/吨区间内运行,料0#国产双燕锌对8月合约升水60-70元/吨。

镍:隔夜沪镍10合约上周五开于107620元/吨,夜盘开盘后延续日间尾盘上行趋势,多头增仓万余手,沪镍拉涨突破11万关口至110150元/吨。该关口为节后高位,压力较强,多头上行较难,空头趁势打压,多头获利了结,沪镍震荡下行回落至日均线下方,重心围绕108800元/吨震荡直至收盘,报于108660元/吨,较前一交易日结算价上涨1040元/吨,涨幅0.97%,成交量57.2万手,持仓量增1.1万手至13.0万手。隔夜沪镍收于长上影线小阳柱,影线上探11万及boll线上轨压力位,下方5/20日均线107200元/吨附近形成技术型交叉,今日关注沪镍该位置与11万关口区间震荡情况。

锡:沪锡走势:沪期锡主力2009合约上周五夜盘开于141130元/吨,最高144320元/吨,最低141130元/吨,收于144100元/吨,上涨2260元/吨,涨幅1.59%,成交14159手,持仓14275手,减少1347手。上周五上期所库存2931吨,较期次同期减少75吨,仓单2753手,减少205手。上周五沪期锡主力2009合约开于141130元/吨后,在空头离场的影响下,一路震荡上行,盘中小幅回调,尾盘再度拉升触及夜盘最高点144320元/吨,触顶后有所回调,收于141130元/吨,呈长阳线,实体部分下方收到20日均线支撑,整体横贯5日和10日均线,预计上方压力位位于前期高点144600元/吨附近。


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