【关注】宏观经济超预期修复 LPR连续三个月未改

来源:SMM

今日新一期LPR报价出炉,中国1年期贷款市场报价利率3.85%,预期3.85%,现值3.85%。中国5年期贷款市场报价利率4.65%,预期4.65%,现值4.65%。

SMM7月20日讯:今日新一期LPR报价出炉,中国1年期贷款市场报价利率3.85%,预期3.85%,现值3.85%。中国5年期贷款市场报价利率4.65%,预期4.65%,现值4.65%。值得注意的是,LPR报价已连续三个月“原地踏步”。

此前统计局数据显示,二季度GDP增长3.2%,上半年我国经济先降后升,二季度经济增长由负转正,主要指标恢复性增长,经济运行稳步复苏,市场预期总体向好。二季度工业生产和服务业生产指数同比先后回正,楼市、车市都在明显回暖。宏观经济修复进程较快,推动央行货币政策节奏向边际收紧方向调整。

而且,作为LPR报价的主要参考基准的中期借贷便利(MLF)操作利率本月同样保持不变。7月15日央行发布公告表示,当日开展了4000亿元MLF操作,此次MLF操作是对本月两次MLF到期和一次定向中期借贷便利(TMLF)到期的续做。此次央行MLF操作的利率为2.95%,与6月份持平。同时,这也是MLF中标利率连续三个月保持不变。在本月MLF操作利率不变的情况下,7月份LPR报价也难有变化。

对于后期利率风向,市场总体认为维持偏松状态:

东吴证券研报认为,下半年将继续深化LPR改革,推动贷款实际利率持续下行,货币政策的立场仍然是稳健的,货币政策更加灵活适度,重点强调“适度”两字,既要总量适度,引导信贷投放和经济复苏的节奏相匹配,也要价格适度,引导融资成本进一步降低,向实体经济让利。

东方金诚首席宏观分析师王青预计,为落实金融系统全年1.5万亿元让利指标,下半年LPR报价下行速度将会加快,这意味着同期一般企业贷款利率将有更大幅度的下降。

方正证券首席经济学家颜色认为,随着经济持续回升,货币政策操作风格将保持稳定,在市场强劲情况下,短期流动性投放可能也会延续谨慎的态度。

中信证券明明认为,当前银行间超额准备金总量虽然较为充足,但7月流动性缺口的压力较大,央行可能重启降准操作以支持后市信贷投放;同时“推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元”的政策目标也要求后市政策利率进行一定程度调降。


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