【SMM分析】2020H1中国电池材料产量数据之二:锂价下跌探底企业成本 价格反弹需静待库存修复

来源:SMM

SMM 07月17日讯:

今年年初发生的疫情对全球经济及产业发展都产生了巨大影响,对于钴锂新能源行业来说,市场供需结构同样发生了明显的变化。然而从3月起,中国及欧洲针对新能源汽车行业均出台了乐观政策,这对于“电动化”的未来发展无疑释放了积极的信号。借此,SMM新能源分析团队调研整合中国核心电池材料产量数据,结合价格走势总结趋势特征,对2020年下半年价格走势做出判断预测。

本篇为系列分析报告第二篇,阐述锂行业核心数据结论及预测:

2020年1-6月中国碳酸锂产量为7.3万吨,同比增加5.8%;其中,电池级碳酸锂产量为4.6万吨,工业级碳酸锂为2.7万吨。SMM预计2020年全年中国碳酸锂产量为17万吨,全年同比增加11%。

2020年1-6月中国氢氧化锂产量为4.4万吨,同比增加4.7%。SMM预计2020年全年中国氢氧化锂产量为11万吨,全年同比增加30.3%。

2020年上半年,SMM电池级碳酸锂均价4.6万元/吨,同比下降40.2%。SMM电池级氢氧化锂均价5.5万元/吨,同比下降44.1%。SMM认为,碳酸锂价格已出现超跌情况,但当前行业库存压力仍在迫使价格走低以倒逼过剩产能出清。SMM预计,考虑到部分电碳企业通过技改放量以降低生产成本,及进口碳酸锂对国内市场的潜在冲击,下半年电池级碳酸锂或在3.6-4.2万元/吨间震荡。优质电池级氢氧化锂相较于电池级碳酸锂仍将有明显溢价,其余电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂的溢价或不断缩窄。


2019年1月-2020年6月中国碳酸锂产量

当前中国碳酸锂产能为36.4万吨,上半年永兴新能源顺利投产,藏格锂业、恒信融、青海锂业等盐湖企业产能爬坡较为顺利。未来两年内长和华锂、致远锂业、蓝科锂业、唐山鑫丰、东鹏新材、南氏锂电等企业均有投扩产计划。

2020年1-6月中国碳酸锂产量为7.3万吨,同比增加5.8%。其中,电池级碳酸锂产量为4.6万吨,工业级碳酸锂为2.7万吨。分原料来看,锂辉石提锂占比51.6%,同比减少8.1%;盐湖提锂占比26.1%,同比增加3.9%;锂云母提锂占比22.4%,同比增加4.2%。上半年中国碳酸锂产量增量主要来自于广东威华、南氏锂电、永兴新能源、恒信融、五矿盐湖、藏格锂业等企业。

年初,由于临近春节假期,矿石提锂企业均有半月及以上的检修计划,江西、四川地区冶炼厂于1月下旬陆续开始停产。此后,受疫情影响,江西、四川地区冶炼厂复工受阻被动减产,青海地区远离疫区,但受天气影响冬季本就有少量减产计划,同时部分企业考虑库存水平主动小幅减产。

随着3月国内疫情逐步可控,各地复工顺利开展,此前疫情相对较严重的江西地区开工率迅速恢复,青海地区随着天气转暖,部分企业开工率也有所上调。然而由于市场终端需求迟迟无起色,企业满产动力不足,部分锂辉石企业于4月开启检修,且考虑到锂盐价格仍有下跌趋势,暂未恢复生产。部分大厂海外氢氧化锂订单充足,且相比碳酸锂而言盈利空间更大,已对其前端生产线进行调整,减少碳酸锂的月度产量,逐步增加氢氧化锂产量以满足其客户需求。

相比之下,青海地区与江西地区依靠原料成本优势增量明显,并不断对产线进行提升以继续降低成本。其中,南氏锂电通过新增隧道窑及回转窑提升产量,并已于6月投料生产;宜春银锂对锂云母碳酸锂产线进行技改调试后,其单条产线月产能已从400吨提升至500吨;蓝科锂业因青海天气转暖,产量不断提升。

SMM认为,考虑到不同原料间的成本差异,以及碳酸锂同质化的趋势,我们预计下半年中国碳酸锂放量仍将主要来自于盐湖卤水及锂云母,2020年全年中国碳酸锂产量为17万吨,同比增加11%。

2020年H1中国碳酸锂生产企业产量排名情况

据SMM统计,中国碳酸锂Top 5生产企业市占率为56%,相比于2019年集中度有所下滑。随着盐湖与云母企业的放量,及更多新企业的投产,中国碳酸锂市场竞争格局不断加剧。


2019年1月-2020年6月中国氢氧化锂产量

当前中国氢氧化锂产能为21.4万吨,产能增量主要来自广西天源等企业。未来两年国内新增产能关注:赣锋锂业、致远锂业、天宜锂业、唐山鑫丰等。

2020年1-6月中国氢氧化锂产量为4.4万吨,同比增加4.7%。产量增量来自于赣锋锂业、雅保锂业、天齐锂业等企业。考虑到新增产能投产爬坡仍需一段时间,预计2020年氢氧化锂供给主要集中于头部大厂,之后两年随着外资车企的进入,全球高镍需求增长迅猛,产量增速提升明显。

年初江西氢氧化锂大厂为完成节后交货,一直维持满产状态。然而国内氢氧化锂冶炼大厂位于江西地区居多,受疫情影响2月产量约减少半月左右。复工限制放开后,为完成海外长单及国内订单,大厂陆续恢复满产。二季度,部分企业因设备调试及市场需求零星而暂停生产,以去库存为主;江西大厂锂盐前端产线调整正式完成,月产量顺利爬坡,行业整体供应增加。

尽管上半年因疫情影响,下游减停产导致氢氧化锂需求放缓,但由于当前全球优质氢氧化锂产能90%以上集中在中国,随着欧洲车市的恢复及特斯拉上海工厂的加速放量,2020年下半年中国电池级氢氧化锂需求及产量仍会有明显增长。但由于国内高镍技术仍在发展过程中,同时据SMM了解,内资车企2020年仍以降成本为主要目标,叠加疫情对国内消费市场的打击,不少车型切换至磷酸铁锂体系,氢氧化锂需求增速相比于此前预期或有所减缓。但随着下半年广西天源、宜宾天宜、赣锋锂业等氢氧化锂产线的投产,以及上游对于高镍化预期而进行的备货,SMM预计2020年全年中国氢氧化锂产量为11万吨,全年同比增加30.3%。

2020年H1中国氢氧化锂生产企业产量排名情况

当前国内氢氧化锂的原料来源相较于碳酸锂更为单一,主要以锂辉石精矿为原料,且电池级氢氧化锂当前通过下游认证仍需一定门槛,生产厂商集中度更高。据SMM统计,2020年上半年中国氢氧化锂Top 5生产企业市占率达到93%,相比于2019年有进一步的提升。


2020年1-6月中国锂盐产品价格走势

今年以来,中国锂盐价格已经经历两次小幅反弹,一季度因为疫情造成生产恢复不及时,物流及辅料成本增加,价格出现小幅反弹,随着供应的恢复,价格随之回落。近期工业级碳酸锂价格的小幅上调,主要由于5月起,磷酸铁锂需求恢复明显,以及工电碳之间长期存在超出提纯加工费的价差,导致提纯需求增加,大厂自身供需结构出现好转率先调价,而由于行业价格已经长期处于超跌状态,其余企业顺势挺价。但从当前的市场需求恢复速度,以及库存情况来看,价格回调难度较大,价格趋势性回调拐点的到来需要给行业一定去库存时间。根据成本曲线及市场开工率情况来看,下半年电池级碳酸锂价格预计将在3.6-4.2万元/吨之间波动。

我们认为下半年中国锂盐价格有以下特点:1、以锂辉石为原料的电池级碳酸锂企业将长期处于成本压力之下;2、库存的情况导致锂盐价格回调空间有限。

 

SMM电池材料研究团队

覃晶晶 021-51666828

梅王沁 021-51666759

霍媛 021-51666898

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部