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SMM铜市场研究专题

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【SMM晨会纪要】铜期货价格回调 持货商出货意愿明显增加

来源:SMM

7.17 铜晨会纪要

宏观面:
1)欧洲央行周四维持利率和刺激措施不变,行长拉加德称,经济复苏的速度和规模仍然高度不确定,货币政策将不受限,央行拟动用抗疫紧急购债计划的全部额度,但据悉该行其他官员对此存有不同意见。【利多★】
2)新冠疫情追踪:美国佛州单日新冠死亡人数创新高,巴西累计确诊病例超过200万。香港周四报告创纪录的63例本地新冠病例,其中35例来源不明。【利空★】
基本面:
1)废铜
7月16日广东地区1#光亮铜报价45700元/吨~46000元/吨,较前一交易日下跌900元/吨,精废价差为2297元/吨,环比收窄270元(票点作6.3计算)。昨日铜价大幅下行,下游和贸易商畏跌按需补货,不过不少观点认为只是暂时回调,对后市信心仍偏强。
2)进口铜
7月16日仓单报价93-105美元/吨,均价较前一日不变;提单报价82-94美元/吨,均价较前一日不变,QP 8月。LME0-3贴水7.25美元/吨,进口亏损在100元/吨附近。昨日进口铜市场成交维持清淡状态,买卖双方活跃度较低,持货商出货意愿有所增加,部分持货商报价出现下调,但买方还存在压价情况,成交上仍表现僵持,价格暂时僵持不变。
3)库存
7月16日LME铜库存环比减6650吨至159800吨;上期所铜仓单库存环比增加153吨至65177吨。
4)现货
华东:7月16日上海电解铜现货对当月合约报升水20~升水50元/吨,较上一交易日下跌40元/吨。现货方面,盘面跌势缓解后下游买兴回升,预计今日升水稳中有升。预计今日现货升水40-50元/吨。
华南:7月16日广东1#电解铜现货对当月合约报升水20-60,均价跌60。广东库存已经连续4天增加,市场货源供应充足,升水一改前期持续上升的情况出现震荡下跌;此外近期不少湿法铜流入广东市场,下游普遍青睐低价湿法铜,令平水铜销售略显困难。总体来看,换月后持货商出货意愿明显增加,再加上期货价格大跌,下游采购欲较前天明显提升;低升水低铜价刺激交易,昨日市场交投活跃度上升。
铜价及预测:昨夜伦铜收于6410美元/吨,涨幅0.24%,成交量1.8万手,多头增仓2671手至31.4万手;沪铜2009合约收于51470元/吨,涨幅1.7%,成交量5.8万手,多头增仓2981手至11.2万手。昨夜企稳回升,伦铜从6350美元一线运行中枢上移至6400关口上方,沪铜开盘后同样向上修复,随后于51500元/吨附近震荡。铜价在本周下跌较多后,由于供给面仍有支撑,回落吸引多头积极入市,昨日铜价企稳回升。但宏观方面因新冠感染人数增多,美元指数大幅回升,市场表露避险情绪,外加OPEC缩小减产幅度后油价承压,预计今日铜价上行动力不足。预计今日伦铜6400-6450美元/吨,沪铜51250-51650元/吨。

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