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第十五届中国国际铜产业链峰会

废铜批文制度实施让进口废铜再次受限,2020年废“六类”废铜转为资源类备受产业关注,废铜产业升级和转移也在发生。

第十五届中国国际铜产业链峰会

【铜峰会】SMM解析:疫情下的全球铜矿生产、成本及演变、海外铜矿投资路线

来源:SMM

SMM7月16日讯:今日,在SMM主办的“2020中国(鹰潭)铜产业高峰论坛暨第十五届中国国际铜产业链峰会“上,SMM副总裁胡健带来了主题为”后疫情时代的全球铜精矿市场“的演讲。主要从全球铜精矿市场供应及趋势、全球铜精矿成本及演变、中国的海外铜矿投资这三个方面展开。

全球铜精矿的供应及趋势

全球铜精矿产量及分布

全球铜矿储量8.7亿吨,主要分布在智利、澳大利亚、秘鲁、俄罗斯、墨西哥、美国,其铜矿储量约占全球总储量的62%,中国铜资源匮乏,仅占全球储量的3%。

2019年,全球铜精矿产量2,037万金属吨,主要集中于中南美洲(42%)、亚洲(18%)、北美(13%)、非洲(11%)、欧洲(8%)、大洋洲(5%),智利是全球第一大铜矿生产国,2019 年产量高达583万金属吨,占全球铜矿产量的28.3%,其次是秘鲁、中国、刚果(金)、美国和澳大利亚。

全球主要铜精矿生产国目前仍深受新冠疫情影响

疫情影响下全球铜矿生产

2020年一季度,全球主要矿业企业铜矿产量同比下滑0.6%,后期产量恢复力度有限。

截至目前,自由港、力拓、安托法加斯塔和淡水河谷等矿业企业都下调了全年产量预期。

 

根据测算,海外铜矿受疫情影响的铜矿产量达33.35万吨,预计全年受影响产量约45万。

2020年增长预期降至-0.3%,而此前预计2020年全球矿端增量为40万吨左右。

中国铜精矿产量及分布

2020-2021年间,全球预计新增铜精矿产能139万金属吨,新增产能主要集中在印尼和中国,占比45%。

海外疫情持续扩散,经济运行受阻,在建项目进程放缓,此外为应对收入下滑,部分矿业企业开始下调资本支出,影响中长期铜矿供应。

根据《2019 中国矿产资源报告》,全国铜储量11,443万吨,2019 年公司铜资源储量约5,725万吨,主要分布于云南、内蒙古、江西、西藏等地区。

我国中小型铜矿较多,大型、超大型铜矿较少;国内铜矿资源平均品位在0.8%左右,品位大于1%的铜储量占比不高;开采条件相对复杂。

2019年,中国铜精矿产量160万金属吨,国铜精矿产量主要集中于江西(21%)、云南(14%)、安徽(11%)、甘肃(10%)、新疆(8%)、内蒙(7%)。

2020-2021年中国铜矿新扩建情况

未来铜矿项目的新增产量主要在西藏、黑龙江以及云南,其中西藏占据产量增量的68%。

与海外铜矿相比,国内铜矿供应受疫情影响不大,预计2020年国内铜矿产量增加7万吨左右。2020 年,国内贡献增量的主要项目是黑龙江的多宝山铜矿二期扩建工程,预计增量在1.5万吨。随着紫金矿业收购巨龙铜业,项目投产有望加速,预计2021 年底一期项目建成投产,在未来可能为国内铜矿供应贡献重要增量。

随着疫情的缓解及新扩建项目的投产,预计未来全球铜精矿产量将恢复增长,增幅4-7%。

全球铜精矿的成本及演变

2019年,全球铜矿的90分位线在5,200美元/吨附近,受油价下跌影响2020年重心预计下移。

成本分布中,高于90分位线的中国矿山占比达到50%以上,主要是以一些中小型矿山为主。

2019年,中国铜矿山扣除副产品收益后的加权平均成本为27,000元/金属吨,相比2017年每吨有1,200元左右的涨幅。

不同地区及不同规模企业成本有所差异,吉林、新疆地区的铜矿生产成本相对较低,而安徽、云贵地区的铜矿生产成本相对较高。

中国铜精矿生产成本呈上升趋势,其原因有:1.矿山品位逐年下降,开采深度增加 2.人工成本上涨 3.受环保因素影响,污染物治理费用以及环保设备投资增加。

全球铜矿成本将持续上涨

通货膨胀:尽管2020年受疫情影响能源等价格大幅回落,但未来随着能源、人力等进入新的通胀周期其成本将持续上升。

原矿品质:全球高品质铜矿资源基本瓜分完毕,随着逐年的开采原矿品味持续下滑。

环保及安全:绿色矿山建设、尾矿库升级、地下矿山安全。

中国铜精矿的海外投资

中国铜精矿自给程度由2010年的40%下滑至2019年的22%。

随着中国冶炼产能的持续扩张,对铜材料的需求持续增长,而受限于国内铜矿资源贫乏,使得中国的铜精矿高度依赖于进口资源,随着接下来国内多个铜矿新扩建项目的投产,预计2020至2022年国内铜精矿年供给能力将上升14%,然而增量仍然有限,进口铜精矿仍将是中国铜精矿供给的主力。

中国企业对外铜矿投资路线

虽然刚果(金)铜矿探明储量的全球的占比较低,但铜矿品位高且开发程度低,具有储量及产量上升的潜力,因此吸引了大批中国企业。

同时,非洲是一带一路项目的重要合作伙伴。

中冶、中铝、五矿、洛钼、紫金、铜陵有色、金川和中国有色是海外铜矿收购的主力军,占有中国海外权益铜矿储量的80%左右。

中国企业在非洲项目的开展主要受基础设施、环保、电力、赋税、地缘政治等因素影响。

五矿集团、国新国际、中信金属共同出资的位于秘鲁的Las Bambas铜矿,是目前我国企业在境外建成的最大铜矿项目,铜精矿年产量约40万吨。

除所列的自主建设或运营项目以外,中国企业也常通过财务投资或租赁经营等方式参与海外矿山项目。


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