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SMM铜市场研究专题

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【SMM晨会纪要】政策宽松预期继续带动美股上涨 与铜市利好形成共振

来源:SMM

7.9 铜晨会纪要

宏观面:
1)美国国家安全顾问表示,特朗普密切关注TikTok、微信及其它用来获取美国个人数据并涉嫌恶意用途的中国应用程序,并称未来几天和几周内将有重大对华措施出台。【利空★】
2)英国财政大臣宣布300亿英镑的新刺激计划以帮助经济摆脱衰退,其中包括94亿英镑的维持就业奖励计划。【利多★】
3)中国今天将公布6月通胀数据。随着大宗商品价格反弹,工业生产者出厂价格降幅可能放缓;消费价格涨幅料持稳。【中性】
基本面:
1)铜精矿
嘉能可位于刚果金Lualaba省的KCC铜矿出现6名新冠病毒感染病例。而其他接受检测的工人均未发现感染新冠病毒的症状,这些工人目前正在医疗监督下在家单独隔离。
2)废铜
7月8日广东地区1#光亮铜报价44700元/吨~45000元/吨,较前一交易日上涨200元,精废价差为2137元/吨,环比扩大22元。昨日铜价向好,部分废铜商会存看涨心理,交货意愿不高,但整体高铜价依然利好废料供给。另外,6月剩余的批文量充足叠加7月大量批文发放,具体废铜进口量应会逐渐体现出来。
3)进口铜
7月8日仓单报价85-100美元/吨,均价较前一日不变;提单报价76-87美元/吨,均价较前一日不变。LME0-3贴水3.25美元/吨,进口亏损在200元/吨附近。昨日市场成交继续维持清淡。需求方面,因比价连日亏损,市场询盘寥寥无几,买卖双方价格难以匹配导致市场成交表现僵持。仓单价格较为稳定,买卖盘力量僵持之下难见成交。
4)库存
7月8日LME铜库存环比减3800吨至192025吨;上期所铜仓单库存环比增加327吨至40289吨。
5)现货
华东:7月8日上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水60元/吨。现货方面,由于本周进口铜到货不多,货源偏少情况下即使盘面拉升,持货商挺价情绪不减,预计今日现货升水持稳。预计今日现货升水30-50元/吨。
华南:7月8日广东1#电解铜现货对当月合约报升水50-80,均价涨10元/吨。现货市场:虽然铜价继续上涨,但库存减少,令持货商更有挺价的底气。然昨日出货者有限以进口铜为主,国产pc更是一货难求,在第二节交易时段持货商纷纷上调价格出货。总体来看,市场实际可流通的货源有限,令日内升水水涨船高,但高铜价抑制了交投的活跃度,整体成交仍一般。最后据我们了解某冶炼厂开始检修,预计未来库存易降难涨。
铜价及预测: 昨夜伦铜收于6236美元/吨,涨幅0.69%,成交量1.7万手,多头增仓3149手至29.9万手。沪铜2008合约收于50180元/吨,涨幅1.05%,成交量5.4万手,多头增仓1133手至11.9万手。昨夜伦铜在美盘盘前开始拉升,迅速上破6200关口,而沪铜同样在开盘后高走,突破5万大关,因获利盘了解铜价短线回落,但多头扔占据主导随后继续上冲。昨夜铜价上行主因市场对智利铜供应稳定性忧虑加剧,目前统计智利铜矿感染人数已超5000例,覆盖60%以上年产能,铜价受供应利好支撑持续上涨。宏观方面,政策宽松预期继续带动美股上涨,国内A股同样走势强劲避险情绪回落下美元跌至两周低点,与铜市利好形成共振。预计今日伦铜6210-6270美元/吨,沪铜49900-50300元/吨。

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