肖钢:党中央从来没有像现在这样重视资本市场

7日晚,证监会原主席肖钢在浦山讲坛和CF40孙冶方悦读会上表示,党中央从来没有像现在这样重视资本市场,资本市场变革面临三大新形势,中国经济从高速增长阶段向高质量发展阶段,经济增长动力从过去的要素驱动,债务驱动逐步向创新驱动转变,中国经济正经历转型升级,结构优化的关键阶段。肖钢表示,具体来看,新旧动能加快转换,研发投入占比提升,高端制造和智能制造改变工业经济结构,数字经济迅猛发展,消费结构不断升级。

肖钢表示,资本市场在金融市场中具有牵一发而动全身的作用,资本市场发达程度体现了经济发展水平,我国资本市场30多年取得了巨大的成就,当然也要看到新兴+转轨的特征存在的问题,市场波动过大,资源配置效率不高,要解决资本市场问题,必须要进一步改革开放。只有依靠改革开放,才能打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

肖钢还表示,资本市场在变革中面临机遇,应该加快推进市场基础制度变革,丰富市场产品和投资工具,扩大市场广度深度,充分发挥枢纽作用,服务实体经济高质量、转型发展。

肖钢进一步指出,发展资本市场的良好生态环境需要两方面条件,一方面是宏观环境,保持宏观经济稳定发展,健全法治环境,大力培育诚信社会;另一方面是资本市场本身的制度建设,如发行、退市、交易、信息披露、市场基础设施等,都是事关资本市场是否规范、有活力、有弹性、有韧性、符合市场需求的重要条件。

关于注册制,肖钢表示,注册制的体制实际上是各个市场主体要归位尽责,就是发行人是信息披露的第一责任人,中介机构要承担把关的责任,投资者要自担投资的风险,监管者要行使事中事后的监管,严厉惩罚违法违规的行为。

肖钢表示在注册制出台的同时,进一步加大退市制度的改革,条件就比较成熟了。目前我们国家的退市率还比较低,原因是多方面的。结合境外的退市制度,下一步要不断探索符合我国国情的退市制度,进一步加大退市的力度,形成一个优胜劣汰的市场环境。

肖钢表示,要进一步提高上市公司分红。我国上市公司这几年分红的意愿、分红的比率、分红的稳定性都有长足的进步。但是总体来讲,现金分红的吸引力还是比较低。相当多的公司的股息率还低于存款利率,更低于商业银行的理财产品收益率。肖钢建议,下一步要进一步加大上市公司分红的力度,同时也要改进上市公司回报股东的方式。上市公司回报股东的方式应该要日益多元化,比如说股份回购就是一个灵活的安排。

关于IPO,肖钢表示,IPO暂停对市场的影响对预期的影响那是难估量的,包括对创新的影响。坦率说,只要市场停发IPO,它的上游PE、VC就没有办法退出,它会影响很多对创新的投入,这是一个很大的问题。现在非常地欣慰看到,IPO不停发了,即使市场再困难也没有停发,这是很不容易的。

肖钢还表示,表示,资本市场监管者一定要去掉父爱主义,不要总觉得孩子好像没长大,长不大。监管者一定要一以贯之的,依法来监管,这个对市场的长期稳定健康发展至关重要。

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