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【SMM分析】为何华东铝锭现货升水三日收窄近百元

来源:SMM

根据SMM追踪华东市场铝锭现货交易情况发现,近两日现货成交价格升水明显收窄。

SMM 2020/7/7:

根据SMM追踪华东市场铝锭现货交易情况发现,近两日现货成交价格升水明显收窄。

上周五(7月3日)上海地区铝锭现货价在14390-14410元/吨之间,无锡地区价格在14410-14430元/吨之间,现货对期货升贴水在升120-140元/吨之间,而本周以来现货绝对价格虽维持窄幅波动,未出现大涨大跌,但成交升水却从前期的百元以上跌至今日(7月7日)下午的平水附近。为何三日之内现货升贴水收窄近百元?

数据来源:SMM

从供应端来看,随着铝价逐步走高,甚至刷新今年以来新高点,部分冶炼厂如蒙泰、信发及希望等高位出货意愿提升,厂内库存不断降低,发货量增加,一定程度上抑制升水反弹,且因沪伦比值长期维持8以上高位,进口铝锭不断流入,近期市场流通马来西亚齐力、印度韦丹塔跟俄铝等外来铝锭流通量明显增加,进口铝锭增加了市场现货供应,拉低市场成交价及现货升水。从需求端来看,进入7月后下游铝厂新增订单较前期明显减少,在铝价高企背景下,下游接货意愿较前期有所回落,观望情绪浓厚,以按需备货为主。

供需面边际转弱压制升水下跌的同时,因库存持续去库且维持相对低位,期货当月07合约走势较强,与远月08合约间价差从上周的200元/吨附近扩大至本周的300元/吨,月差扩大背景下,市场消费热度并未随之提升,现货升水走跌亦属情理之中。

考虑到目前供需面转弱态势短期内难以反弹,且当月合约临近交割,预计交割前升贴水维持贴100元/吨至小升水。SMM也将持续关注铝锭现货市场交易情况。(SMM 徐曼 021-51595898)

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