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SMM铜市场研究专题

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【SMM晨会纪要】市场接货情绪好转给予贸易商挺价信心 预计今日电解铜维持小幅升水

来源:SMM

7.7 铜晨会纪要

宏观面:
1)新冠疫情追踪:美国周一新冠病例增速超过周均值,新泽西州传染系数达10周高点,亚特兰大市长确诊感染。但亚利桑那、佛罗里达、德克萨斯州病例增速有所放缓。传染病专家福奇称新冠疫苗或只能提供“有限”保护。【利空★】
2)受经济重启提振,美国6月份ISM服务业指数升至四个月高点,重回50上方这一扩张区域。【利多★】
基本面:                                         
1)废铜
7月6日广东地区1#光亮铜报价44100元/吨~44400元/吨,较前一交易日持平,精废价差为2041元/吨,环比收窄110元。(票点作6%计算)昨日铜价窄幅波动,整体高铜价依然利好废铜行业,废铜源源流向下游厂家,据SMM了解,江西地区废铜杆报价对盘面扣减1000元左右,相对精铜杆的优势依然巨大。
2)进口铜
7月6日仓单报价85-100美元/吨,均价较上周五下调5美元/吨;提单报价76-87美元/吨,均价较上周五下调2.5美元/吨。LME0-3升水6.5美元/吨,进口亏损在300元/吨附近。LME现货逐价格逐渐走强,目前已转为back结构,国内back结构缩窄至100元/吨以下,比价持续走弱,进口亏损幅度再次扩大。昨日外贸市场需求更显清淡,鲜有询盘。持货商方面报盘数量有限,且多维持上周五报价,买方顾忌比价走弱,且内贸升贴水处于低位,面对目前报价表现为谨慎观望,成交僵持。总体上看,买卖双方观望情绪浓重,成交清冷。
3)库存
7月6日LME铜库存环比减8525吨至197850吨;上期所铜仓单库存环比增2023吨至38986吨。
4)现货
华东:7月6日上海电解铜现货对当月合约报升水10~升水40元/吨,较上一交易日上涨10元/吨。现货方面,市场接货情绪好转给予贸易商挺价信心,预计今日维持小幅升水。预计今日现货升水20-升水40元/吨。
华南:7月6日广东1#电解铜现货对当月合约报升水40-70,均价持平。现货市场:周末归来广东库存继续小幅上涨,但涨幅要远远低于上周,再加上昨日铜价出现一定幅度的下跌,为此昨日持货商普遍挺价出货。然下游厂家的接货情绪一般,据悉近期下游厂家采购了不少非标和湿法铜,导致其采购pc板的意愿较低。受此影响,持货商挺价乏力,昨日主流成交价与上周五基本持平。总体来看,昨日交投一般,下游采购不活跃;关注今天到货情况,若重启去库存的态势,未来升水料仍会震荡走高。
铜价及预测: 昨夜伦铜收于6140美元/吨,涨幅2.08%,成交量1.6万手,空头减仓4235手至23.4万手;沪铜2008合约收于49320元/吨,涨幅0.57%,成交量5.2万手,空头减仓187手至11.7万手。昨夜铜价持续拉升,从早盘起即开始上行,外盘收回上周五阴线部分再创春节后新高,沪铜夜盘高开于49300后同样站稳,铜价上涨势头延续。宏观方面,因投资者对中国市场强劲反弹预期升温,美欧经济数据环比修复共振,昨日风险资产大涨,上证指数上涨5.71%,铜价受乐观情绪带动走高。预计今日伦铜6150-6210美元/吨,内盘49300-49800元/吨。

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