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【SMM晨会纪要】TC上调提振冶炼厂生产意愿 供应端宽松抑制沪锌上行

来源:SMM

7月6日SMM内部锌晨会纪要

 

现货基本面

 

上海:冶炼厂正常出货,贸易商以出货为主,早市报价持稳于升水80元/吨左右,成交乏力报价下调至升水75元/吨左右,部分低报至升水70元/吨左右,但成交并无改善,总体成交仍疲软,下游维持按需采购,双燕、驰宏、进口报价较前日下调10元/吨左右,总体成交较前日略有转差。(利空★)

 

宁波:上周五宁波市场基本维持前日市场报价,早间第一时段铁峰报在对7月合约升水90元/吨附近,西矿报在对7月合约升水80元/吨,少量麒麟继续压低价格,预售货报在对7月合约升水90元/吨。进入第二时段,市场升水基本维持在对7月合约升水80-90元/吨左右。总体来看,宁波市场货源略有收紧,主因消费较为疲弱,部分炼厂发货方向有所偏移,上周五下游企业小幅为周末补货,但整体交投仍然较为清淡。(利空★)

 

广东:第一交易时段,期货价格窄幅震荡,价格重心整体有所上移,下游逢上涨采购意愿不足,上周市场到货增加,持货商出货压力较大,现货升水显低迷,市场贸易商间成交为主,麒麟、蒙自、会泽、丹霞报价对沪期锌8月合约升水20-40元/吨,铁峰升水10-30元/吨。第二交易时段,贸易商压价采购为主,但价格过低持货商出货意愿下降,供需双方略显僵持,市场总体成交一般。麒麟、蒙自、兰锌报价对沪期锌8月合约升25-30元/吨。(利空★)

 

天津:上周五沪锌维持震荡,现货市场保持升贴水报价,报价较为统一,普通品牌百灵报在对07合约报升水140元/吨,红烨报在对07合约报升水150元/吨,驰宏报在对07合约报升水140元/吨,高价品牌紫金对7月合约报升水180元/吨附近,白银报在对07合约报升水150元/吨,云锡报在对07合约报升水70元/吨,西矿(送到)报在对07合约报升水60-80元/吨,KZ/YP报在对07合约报升水80元/吨,哈锌(含出库)报在对07合约报升水50元/吨。上周五锌价维持震荡,紫金品牌短期将以长单为主,市场整体出货有所减少,贸易商保持升贴水报价;下游方面,下游仍维持刚需弱采购,整体接货意愿平平。整体来看,上周五成交清淡。(利空★)

 

库存:据SMM了解,截至7月3日,SMM七地锌锭库存总量为21.66万吨,较6月24日下降1800吨,较6月29日下降7300吨。本周七地社会库存录得降幅,主要由天津地区贡献。本周上海地区到货相对正常,下游采买力度伴随升水下跌有所好转,出库力度较好,广东地区入库较少,下游消费暂显疲弱,总体录得微降。天津地区本周到货较少,主因上周冶炼厂积极出货,本周略有调整发货节奏,出库相对正常。总体来看,原沪粤津三地库存增加600吨,全国七地库存录得下降1800吨。(利多★★★)

 

保税区库存:据SMM了解,截至7月3日上海保税区锌锭库存4.5万吨,较上周增加1500吨。据了解,本周保税区锌锭入库量相较出库量增加,本周到港SMC、KZ等进口锌锭增加,但由于进口亏损逐步扩大,出库量较为受限。整体录得小幅增加1500吨。(利空★★)

 

今日预判锌价:上周五伦锌收得一阴柱,重心进一步下移,下方击穿布林道中轨支撑,上方10日均线扭头向下,KDJ开口下扩。上周五LME库存持平,仍处高位。目前海外疫情发酵进一步打压终端消费,下游去库能力薄弱,消费端支撑力度不足,抑制伦锌上行。今日关注40日均线支撑力度。上周五沪锌录得两连阴,重心下移,下方20日均线支撑,MACD指标成死叉。7月锌精矿加工费首次上调,提振冶炼厂生产意愿,供应端宽松,消费端受国内传统淡季叠加海外疫情发展,下游消费环比走弱,抑制沪锌上行动能。短期关注宏观指引。

 

今日预计:预计伦锌价格在2000-2050美元/吨区间运行。预计沪锌2008合约价格在16400-16900元/吨区间内运行,料0#国产锌跌40元/吨。

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