【SMM分析】套利空间不断收窄 再生铝锭进口何时休?

来源:SMM

【套利空间不断收窄 再生铝锭进口何时休?】今日公布了第9批限制类固废批文,与上周企业反馈一致,Q3废铝批文与Q2数量环比持平,那么大概率这个批文Q4要大减。此外有色金属协会提出的新标准已经获得了审批,原定于7月1日执行,但是目前还没有落地,具体怎么执行仍未可知,因此后期废铝进口存在不确定性。

SMM7月7日讯:此前生态环境部、商务部、国家发展和改革委员会、海关总署联合印发关于调整《进口废物管理目录》的2018年第68号公告,将废钢铁、铜废碎料、铝废碎料等8个品种固体废物,从《非限制进口类可用作原料的固体废物目录》调入《限制进口类可用作原料的固体废物目录》,自2019年7月1日起执行。而今年废铝新标《再生铸造铝合金原料》仍因税则号、执行流程等多方面因素尚未确定仍未执行,故而短期对于国内市场影响有限。

海关统计数据显示,今年1~5月份,中国铝及铝材净出口同比减少79万吨,其中,未锻轧铝净流入27.4万吨。在国内铝价大涨的同时,国内外铝价也出现了倒挂,铝产品进口窗口被打开,未锻轧铝进口量出现大幅度增加。总体看,需求内外双弱,加之进口铝合金锭冲击,传统淡季里再生铝行业再临寒冬。废铝方面,废铝回收商普遍反馈成交不佳,报价维稳,主要在于铝价偏高,下游接货积极性大幅减弱。

现货方面,昨日上海地区现货价在14410-14420元/吨之间,无锡地区价格在14430-14450元/吨之间,较上周五价格小幅抬升,升水大幅回落至升水30-50元/吨之间。无锡市场昨日货源紧张度提升,持货商报价非常坚挺,但相对而言,上海地区货源更为宽松,价格也较无锡地区低20元/吨附近,某大户正常公布采购计划,但实际收货上海地区偏多。中间商虽有接货意愿,但在价格上较难与持货商达成一致,双方成交僵持。基本面看,昨日铝锭社会库存降幅进一步收窄,供给端挺价意愿较强,下游按需采购为主,符合之前短期铝价预判。

》点击查看中国未锻轧铝合金进出口数据

进口铝锭流向方面,据SMM了解,消费了一部分,一部分还没卖出去,也就是说隐形库存是存在的,但相比消费量而言隐形库存很小。国内铝锭方面,7月3日广东铝锭库存15.48万吨,较上周三增加0.33万吨,出入库环比均上升,入库增幅明显。北方铝锭和进口铝锭到货,周内广东流通货源增加,下游刚需采购为主。贸易商积极出货。市场多看跌后续升水,月差也有进一步扩大趋势。

进入6月后,废铝供应不再是影响再生铝企业开工率回升的最大因素,因国内外需求疲软,加之进口铝合金锭冲击,国内企业产量不断下滑。从总体消费看,7月属再生铝行业传统淡季,半数以上企业表示对7月新订单的担忧,而进口废铝新标执行仍不明确,7月进口铝合金锭冲击仍不容小觑。而且下游需求方面,国内厂商将在7-8月高温进入淡季,大多数厂商也都排有减产或停产的计划,因此7月原生铝需求量减少是大概率事件。

废铝新标未如此前计划落地,使得海外廉价废铝短期仍不能大量流入国内,国内ADC12价格依旧平稳。截止7月3日,主流再生铝ADC12价格较上周持平,大型企业ADC12现金价维持13100~13400元/吨。进口铝锭方面,到港现货成交价多数维持12500元/吨以下,因海外铝合金锭报价趋稳使得进口铝合金锭进口利润有限,价格持稳。

进出口方面,海外远期8月底后到货价格出现松动,主流报价降至1480美元/吨,其港口自提价格为12000元/吨,参考当前国内进口ADC12价格来看,其利润仅300元/吨附近。在废铝新标落地前国内ADC12价格将继续以稳为主,部分企业观望情绪加剧,采购量有所减少。

当前进口套利能否一直持续下去主要由两个因素影响。一是看海外的需求恢复情况,另一个是国内能不能直接进口废铝,但至今还没确定。现在看来,后期国外需求恢复提振废铝涨价、进口利润将随着下降。

SMM认为,传统的进口废铝碎料,就是六类废铝,环保部会让在下半年继续按照批文审批制进口废铝,但是这个批文量会减少,明年会禁止六类废铝进口。今日公布了第9批限制类固废批文,与上周企业反馈一致,Q3废铝批文与Q2数量环比持平,批文情况分别为Q1数量28万吨,Q2数量20万吨,Q3第一批批文数量21万吨,其中加工贸易批文数量6.4万吨。那么大概率这个批文Q4要大减。

此外有色金属协会提出的新标准已经获得了审批,原定于7月1日执行,但是目前还没有落地,具体怎么执行仍未可知,最好的情况是放开废铝的进口,因此后期废铝进口存在不确定性。


扫描二维码,加入SMM金属交流群

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部