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SMM钢铁热轧专题

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SMM热卷库存:累库ing...莫慌!

来源:SMM

 

据SMM钢铁7月2日讯:本周热轧板卷总库存356.65万吨,环比+1.89%,同比+10.63%。本周热卷产量维稳,然端午假期减少了市场交易天数,同时雨季以及本周期卷走弱等因素拖累市场情绪,成交状况较为一般,导致热轧延续累库,且环比增幅扩大。

表1:热轧库存对比

 数据来源:SMM钢铁

社会库存:本周热轧社库252.45万吨,环比+2.17%,同比+8.82%。本周热轧社会库存结束了13连降,转为累库。一方面本周热卷市场成交量及成交天数均较前期下降,市场出库量减少;另一方面,多数钢厂稳定发货,甚至部分地区到货量增加,致使社库压力有所增加,库存由降转增。

图1:社会库存走势图

数据来源:SMM钢铁

钢厂库存:本周热轧厂库104.21万吨,环比+1.21%,同比+15.29%。本周热轧厂库延续累库,钢厂产量维持高位,期现货价格稳中偏弱,节日因素叠加市场成交一般,导致日度定价的钢厂出货状况有所减弱,厂库小幅累积。

图2:钢厂库存走势图

数据来源:SMM钢铁

考虑到节假日、市场状况及季节性因素,SMM分析认为累库属于预期之内,不必过分担忧。

供给方面,7月到来,SMM初步排产调研发现,7月国内热轧主流钢厂检修复产量高于新增检修量,另一方面由于当前钢厂生产卷板利润高于螺纹,部分具备转产能力的钢厂已将部分建材铁水转向热卷,致使7月热卷产量增加37.7万吨左右。

需求方面,据SMM调研,目前国内主流市场贸易商反映当前市场需求较前期整体处于平稳状态,部分市场需求小幅下滑。考虑到当前多数市场贸易商、终端库存处于中等偏低水平,预计短期内刚需采购将维持平稳释放。

综合来看,7月份市场供需状况或较六月小幅转弱,库存去化难度加大。但考虑到当前主流市场贸易商及终端库存压力偏低,华东华南市场缺规格现象仍较为普遍,市场情绪谨慎乐观等因素,即使在库存缓慢增长的状况下,SMM分析认为市场价格并不具备大幅下行条件,预计短期将维持震荡运行。

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