【SMM分析】沪锌结束四连跌涨逾1% 关注万七关口

来源:SMM

【沪锌结束四连跌涨逾1% 关注万七关口】SMM认为,宏观情绪好转使得沪锌跟随反弹,预计沪锌2008合约价格在16500-17000元/吨区间内运行。

SMM6月30日讯:沪锌连续四日下跌后,今日主力2008合约领涨有色,反弹至16900元/吨,截至今日日内收盘报16835元/吨,涨幅达1.14%。

SMM认为,本周沪锌走高主要是受宏观因素影响,基本面影响较为有限。就宏观面来看,欧盟确定自7月1日起恢复开放其外部边境的15个国家名单,其中并不包括美国;叠加美国5月二手房销售签约指数环比增长44.3%,创历史上最大单月增幅,体现出美国消费复苏的迹象。同时中国6月制造业PMI稳步恢复,环比上升0.3个百分点,录得50.9,显示国内经济回暖较为明显。宏观情绪利多,有色金属普遍上涨,带动沪锌上涨。

就基本面来看,供应端,目前矿端供应故事基本结束,冶炼厂原料库存水平天数已达到25-30天,恢复正常水平,预计7 月锌精矿加工费低位返升,部分冶炼厂计划锌精矿加工费上调 50-100元/金属吨。7月冶炼厂检修恢复且仅有两家冶炼厂进行检修,预计供应端环比增加1万余吨,供应端压力较大。

消费端,镀锌方面,淡季影响已经显现,镀锌管订单较之前有所回落,其中华北地区镀锌管利润已下跌至负值,叠加大型企业仍维持较高开工率,挤压市场份额,导致小型企业出现减产现象。虽国内部分地区出现汛期,但对板材影响较小,基建项目维持正常;镀锌结构件企业生产保持稳定。压铸锌合金方面,目前订单暂未出现好转迹象,后续关注海外疫情恢复能否提振出口订单。氧化锌订单恢复正常水平,但增量有限,预计短期内订单情况或许小幅回落。

SMM认为,宏观情绪好转使得沪锌跟随反弹,预计沪锌2008合约价格在16500-17000元/吨区间内运行。


聚焦铅锌行业发展前景及价格走势

2019年全球贸易争端升级,全球经济承压下行,各国央行开启降息浪潮;同时中国中共中央政治局会议强调,当前和今后一个时期,我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有变,2020年也是中国全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年, 而在此背景下,新冠病毒病毒全球肆虐,中国经济如何实现稳增长值得期待。

锌市场方面,2019年海外矿山增产按部就班,但国内矿山增产却屡屡受阻,进入2020年1季度,锌价跌穿矿山成本线,矿山利润重挫,2020年冶炼厂及矿山利润将如何分配,海外矿山在疫情的扰动下能否预期投产?此外,国内精炼锌冶炼厂2019年产量突破瓶颈,刷新历史新高,而2020年在锌矿供应端出现扰动下,冶炼厂产能利用率能否维持高负荷?2020年“稳经济”基调下的基建投资能否超预期表现,镀锌行业能否超季节性表现仍值得期待,2020年锌供需矛盾或会发生反转,关注及布局结构性机会不失为另一个选择,2020年锌价能否探低回升?

针对以上话题,SMM将邀请行业大咖,业内专业人士,产业链上下游企业在长沙举办《2020年(第十五届)铅锌峰会》,共同探讨行业发展现状及面临的问题、及未来的发展前景,并分析基本面情况及锌价未来走势。

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